Harga tembaga berfluktuasi di tengah gangguan tarif, dengan produsen billet tembaga menunjukkan ketahanan di tengah tingkat operasi yang berbeda pada bulan April.
Menurut data SMM, tingkat operasi produsen billet tembaga mencapai 54,97% pada April 2025, naik 0,58% dari bulan sebelumnya. Berdasarkan skala, tingkat operasi perusahaan besar adalah 58,19%, perusahaan menengah adalah 54,45%, dan perusahaan kecil adalah 36,38%.
Pasar billet tembaga menunjukkan pola operasional yang kompleks pada bulan April. Pada awal bulan, dipengaruhi oleh tarif, harga tembaga turun tajam. Pembeli hilir, yang mematuhi psikologi pasar "bergegas membeli di tengah kenaikan harga yang berkelanjutan dan menahan diri di tengah penurunan harga", umumnya mengadopsi sikap menunggu dan melihat, yang menyebabkan penurunan volume pesanan. Namun, harga tembaga yang rendah juga mendorong beberapa perusahaan untuk melepaskan permintaan pesanan, menciptakan jendela pembelian singkat. Seiring dengan meredanya situasi makroekonomi, harga tembaga kembali berfluktuasi pada level tinggi, dan biaya bahan baku yang tinggi secara signifikan menekan antusiasme penimbunan perusahaan hilir, dengan kemauan untuk membeli kembali melemah. Dari perspektif data persediaan, jumlah hari persediaan bahan baku perusahaan sampel SMM meningkat 0,22 hari dari bulan sebelumnya menjadi 7,48 hari, sedangkan jumlah hari persediaan produk jadi menurun 0,36 hari dari bulan sebelumnya menjadi 8,95 hari. Secara keseluruhan, meskipun volume pesanan untuk produsen billet tembaga menurun pada bulan April, pasar tetap relatif seimbang melalui penyesuaian dinamis di kedua sisi penawaran dan permintaan, kira-kira setara dengan tingkat operasional pada bulan Maret.
Di tengah harga tembaga yang tinggi dan permintaan yang lemah, tingkat operasi produsen billet kuningan mungkin mengalami penurunan yang signifikan pada bulan Mei.
Menurut SMM, pasar memperkirakan tingkat operasi produsen billet tembaga akan menurun pada bulan Mei. Beberapa perusahaan telah melaporkan bahwa volume pesanan saat ini sekitar 20%-30% lebih rendah dari tahun sebelumnya. Oleh karena itu, SMM memperkirakan bahwa tingkat operasi produsen billet tembaga akan menurun 5,05% dari bulan sebelumnya menjadi 49,92% pada bulan Mei. Alasan spesifiknya adalah sebagai berikut:
Pertama, sisi bahan baku berada di bawah tekanan yang signifikan. Harga tembaga terus berfluktuasi pada level tinggi, dan selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri terbalik. Mengingat ketergantungan tinggi produksi billet kuningan pada bahan baku luar negeri, pasokan sumber daya barang spot di berbagai gudang lokal saat ini semakin ketat, dan perusahaan telah menghabiskan bahan baku yang mereka simpan sebelumnya. Dengan mekanisme transmisi biaya yang terhambat, perusahaan merasa sulit untuk meneruskan biaya bahan baku yang melonjak kepada pembeli hilir, sehingga menekan kemauan dan kemampuan mereka untuk menerima pesanan. Kedua, permintaan musiman telah melemah. Memasuki Q2, pasar billet kuningan telah memasuki musim sepi penjualan tradisional. Ditambah dengan penekanan kemauan pembelian hilir oleh harga tembaga yang tinggi, permintaan pasar tetap lesu, dan prospek pertumbuhan pesanan berikutnya tidak optimis. Selain itu, penyesuaian kebijakan tarif perdagangan internasional telah secara signifikan berdampak pada ekspor produk akhir seperti katup dan peralatan rumah tangga di pasar billet kuningan hilir, menyebabkan tingkat operasi beberapa perusahaan berorientasi ekspor turun ke level siklus terendah.
Secara keseluruhan, di bawah tekanan ganda harga tembaga yang tinggi dan permintaan yang lemah, sentimen industri jangka pendek diperkirakan akan terus mengalami tren penurunan.
