Sejak April, pasar karbonat litium terus didominasi oleh pola lemah yang didorong oleh ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan, dengan harga spot dan berjangka jatuh di bawah ambang batas 70.000 yuan/mt, mencapai level terendah baru sejak 2021.
Harga berjangka telah turun hampir 70% selama dua tahun terakhir.
Karbonat litium untuk baterai (rata-rata harian, yuan/mt) Sumber gambar: SMM
Pasar SpotMenurut data SMM, harga spot karbonat litium telah turun secara signifikan. Pada awal April, harga rata-rata karbonat litium untuk baterai sekitar 74.000 yuan/mt. Pada awal pekan lalu (21 April), karbonat litium untuk baterai ditawarkan pada kisaran 69.300-72.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata 70.850 yuan/mt. Pada hari Jumat (25 April), harga tersebut ditawarkan pada kisaran 68.200-71.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata 69.800 yuan/mt, yang menunjukkan penurunan harga rata-rata mingguan sekitar 1.300 yuan/mt.
Pasar BerjangkaPada awal April, harga kontrak berjangka karbonat litium LC2509 yang paling banyak diperdagangkan sekitar 74.000 yuan/mt. Pada 21 April, kontrak berjangka karbonat litium LC2507 yang paling banyak diperdagangkan jatuh di bawah 70.000 yuan/mt menjadi 68.500 yuan/mt, dan ditutup pada 68.180 yuan/mt pada 25 April.
Pada 21 Juli 2023, kontrak berjangka karbonat litium terdaftar di Bursa Berjangka Guangzhou dengan harga pembukaan 218.000 yuan/mt. Dalam waktu sekitar dua tahun, harga tersebut telah jatuh di bawah ambang batas 70.000 yuan/mt, yang menunjukkan penurunan hampir 70%.
SMM percaya bahwa meskipun beberapa pabrik kimia litium hulu telah mengurangi produksi, total output tetap berada pada level tinggi. Harga bijih saat ini juga cenderung menurun, sehingga sulit untuk memberikan dukungan kenaikan harga karbonat litium. Mengingat situasi penawaran dan permintaan pasar saat ini serta tren harga bahan baku, diperkirakan harga karbonat litium akan tetap lemah dan fluktuatif dalam jangka pendek.
Menurut laporan penelitian yang dirilis oleh Industrial Futures, AS telah mengirimkan sinyal positif mengenai tarif terhadap Tiongkok, dan sentimen pasar telah membaik sedikit. Namun, situasi fundamental industri kimia litium yang longgar tetap tidak berubah. Perusahaan katoda belum secara signifikan meningkatkan jadwal produksi mereka, mempertahankan pembelian karbonat litium sesuai permintaan. Tekanan akumulasi persediaan tetap tinggi di semua tahapan. Meskipun jalur produksi litium berbasis bijih hulu telah sedikit mengurangi produksi, kapasitas danau garam secara bertahap memasuki periode peningkatan produksi musiman, dengan sedikit pengurangan tekanan surplus pasokan.
Berdasarkan analisis dari lembaga-lembaga utama, penurunan harga berjangka dan spot karbonat litium terutama disebabkan oleh inersia perluasan pasokan dan perlambatan pertumbuhan permintaan. Lambatnya penurunan persediaan akan membatasi ruang kenaikan harga karbonat litium, yang diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 65.000-75.000 yuan/mt tahun ini.
Dari perspektif harga litium saat ini, harga tersebut mendekati garis biaya tambang yang dibeli dari luar, dan beberapa perusahaan mungkin sudah mengalami kerugian. Dalam jangka panjang, kapasitas dengan biaya tinggi mungkin secara bertahap keluar dari pasar, tetapi situasi surplus pasokan tidak mungkin berubah dalam jangka pendek.
Beberapa perusahaan kimia litium yang terdaftar di bursa telah melaporkan kerugian kuartalan pertama mereka.
Di tengah harga litium yang mencapai titik terendah, bahkan perusahaan kimia litium terkemuka yang terdaftar di bursa pun tidak lolos dari dampak penurunan industri, dengan beberapa perusahaan beralih dari keuntungan menjadi kerugian pada 2024.
Tianqi Lithium (002466)Pada 2024, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 13,063 miliar yuan, turun 67,75% YoY, dan kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 7,905 miliar yuan, dibandingkan dengan laba bersih sebesar 7,297 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu, beralih dari keuntungan menjadi kerugian. Perusahaan menyatakan bahwa meskipun mencapai pertumbuhan YoY dalam volume produksi dan penjualan senyawa dan turunan litium pada 2024, dipengaruhi oleh fluktuasi pasar produk litium, harga pasar produk litium secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan yang signifikan, yang menyebabkan penurunan besar dalam harga jual produk litium dan laba kotor perusahaan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Selain itu, karena ketidaksesuaian siklus waktu antara mekanisme penetapan harga konsentrat litium kelas kimia Talison, yang dikendalikan oleh perusahaan, dan mekanisme penetapan harga penjualan produk kimia litium perusahaan, perusahaan mengalami kerugian operasional sementara pada 2024.
Ganfeng Lithium (002460)Pada 2024, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 18,906 miliar yuan, turun 42,66% YoY, dan kerugian bersih sebesar 2,074 miliar yuan, turun 141,93% YoY. Ganfeng Lithium menyatakan bahwa pada 2024, industri kimia litium global mengalami penyesuaian mendalam. Dipengaruhi oleh perubahan dalam pola penawaran dan permintaan serta fluktuasi pasar produk litium, harga jual produk kimia litium dan baterai litium turun, yang menyebabkan penurunan YoY dalam kinerja operasional perusahaan.
Chengxin Lithium (002240)Pada 2024, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 4,581 miliar yuan, turun 42,38% YoY, dan kerugian bersih sebesar 622 juta yuan, dibandingkan dengan laba bersih sebesar 702 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu, beralih dari keuntungan menjadi kerugian. Perusahaan menyatakan bahwa pada 2024, industri kimia litium tetap dalam kondisi penurunan. Rilis terus menerus kapasitas baru dan perlambatan pertumbuhan permintaan menyebabkan kelebihan pasokan di pasar, dengan penurunan harga yang signifikan dalam produk kimia litium dan konsentrat litium.
Dianchi.cn mencatat bahwa "raksasa industri litium"—Tianqi Lithium dan Ganfeng Lithium—mencapai kinerja puncak mereka pada 2022, dengan laba masing-masing melebihi 20 miliar yuan, yaitu 23,059 miliar yuan dan 20,5 miliar yuan. Chengxin Lithium mencapai laba bersih sebesar 5,552 miliar yuan pada 2022, menandai kinerja terbaiknya sepanjang masa.
Hanya dalam waktu dua tahun, pada 2024, Tianqi Lithium mengalami kerugian tahunan terbesar sejak terdaftar, Ganfeng Lithium juga melaporkan kerugian tahunan pertama sejak terdaftar, dan Chengxin Lithium melaporkan kerugian pertama sejak berganti nama pada 2020.
Namun, pada Q1 2025, beberapa perusahaan terdaftar telah mencapai peningkatan marginal melalui optimasi biaya dan integrasi sumber daya. Misalnya, Tianqi Lithium memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 82 juta-123 juta yuan pada Q1, dibandingkan dengan kerugian sebesar 3,897 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu.
Tianqi Lithium menyatakan bahwa dengan terus bertambahnya persediaan konsentrat litium yang baru dibeli di Tiongkok dan bertahapnya penurunan persediaan konsentrat litium, biaya konsentrat litium kelas kimia yang dikonsumsi dalam biaya produksi berbagai lokasi produksi perusahaan pada dasarnya mendekati harga pembelian terbaru. Sementara itu, dipengaruhi oleh dampak positif dari peningkatan kapasitas dan transformasi teknologi pabrik yang diproduksi sendiri, perusahaan mencapai pertumbuhan YoY dalam volume produksi dan penjualan senyawa dan turunan litium pada Q1 2025.
Kesimpulan:
Secara keseluruhan, diperkirakan harga litium akan terus mencapai titik terendah dan fluktuatif. Perusahaan dengan tambang sendiri memiliki ketahanan yang lebih kuat, sedangkan perusahaan yang bergantung pada tambang yang dibeli dari luar mungkin terus mengalami kerugian. Pemulihan industri di masa depan akan bergantung pada stabilisasi harga litium, keluarnya kapasitas, dan tata letak produk bernilai tambah tinggi. Sementara itu, perusahaan dalam rantai industri diperkirakan akan meningkatkan profitabilitas dengan terus mengurangi biaya produksi melalui peningkatan teknologi, optimasi proses, dan manajemen yang lebih baik.
![[Baterai Litium: Hunan Yuneng Berencana Menerbitkan Saham H untuk Pencatatan di Hong Kong]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Bwmed20251217171726.jpg)
