Dampak kebijakan makro masih belum jelas, pasar berhati-hati dan kontrak berjangka baja tahan karat lesu [Analisis SMM]

Minggu ini, kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan terus menunjukkan tren stagnan seperti sebelumnya. Pada pukul 10.30 pagi tanggal 30 April, kontrak SS2506 dipatok pada 12.655 yuan/mt, turun 15 yuan/mt dari minggu lalu.

Dari perspektif makro, meskipun pemerintahan Trump memberi sinyal akan menurunkan tarif terhadap Tiongkok, volatilitas kebijakan tersebut memperburuk ketidakpastian pasar, dan kekhawatiran investor terhadap gesekan perdagangan yang berkepanjangan terus menekan sentimen pasar. Pertemuan Biro Politik dalam negeri menetapkan kebijakan untuk "memperluas permintaan dalam negeri dan menstabilkan perdagangan luar negeri," dan wilayah-wilayah seperti Guangdong dan Shanghai secara berturut-turut memperkenalkan rencana peningkatan konsumsi. Namun, proses pemulihan permintaan aktual berjalan lambat, dan efek positif dari kebijakan tersebut belum efektif diteruskan kepada pengguna akhir. Dalam konteks ini, meskipun kontrak berjangka SS masih dalam kondisi stagnan, rentang fluktuasinya agak menyempit. Karena gangguan berkelanjutan dari kebijakan sebelumnya dan fakta bahwa langkah-langkah baru untuk merangsang konsumsi belum diterapkan, terjadi pertarungan sengit antara pihak long dan short di pasar, dan suasana menunggu dan melihat yang kuat berlangsung.

Di sisi fundamental, transaksi yang lesu tetap menjadi masalah inti di pasar spot, dan permintaan penimbunan sebelum libur Hari Buruh tidak dilepaskan secara terkonsentrasi. Dipengaruhi oleh pasar berjangka, perusahaan baja tahan karat secara aktif menyesuaikan struktur produksi mereka, mengurangi produksi baja tahan karat 304 dan meningkatkan produksi jenis baja lainnya. Namun, penurunan keseluruhan dalam produksi industri terbatas.

Berdasarkan analisis komprehensif, ketidakpastian saat ini seputar kebijakan tarif AS terus mengganggu pasar. Ada sentimen menunggu dan melihat yang kuat di antara pengguna akhir hilir, dan permintaan yang lemah tetap menjadi faktor utama yang membatasi pasar. Namun, mengingat harga sudah berada pada tingkat yang relatif rendah, ada ruang penurunan yang terbatas untuk penurunan lebih lanjut. Diperkirakan dalam jangka pendek, harga baja tahan karat akan tetap stabil dan terus berfluktuasi.