Impor kokas minyak bumi di Q1 2025 meningkat sebesar 10,64% YoY, dan impor di Q2 diperkirakan akan naik terlebih dahulu sebelum menurun [Analisis SMM].

SMM 25 April:

Menurut data bea cukai, impor kokas minyak bumi China pada Maret 2025 mencapai 1,1252 juta metrik ton, turun 4,63% MoM tetapi naik 10,64% YoY. Harga impor perkiraan kokas minyak bumi pada Maret adalah $159,60/metrik ton, naik 4,68% MoM dan 1,91% YoY. Volume impor kumulatif kokas minyak bumi di China pada 2025 sekitar 3,5193 juta metrik ton, naik 5,53% YoY.

Dari segi negara pengimpor, sumber utama impor kokas minyak bumi China pada Maret 2025 adalah AS, Venezuela, dan Rusia, dengan volume impor (porsi impor) masing-masing 352.900 metrik ton (31%), 220.600 metrik ton (20%), dan 170.600 metrik ton (15%).

Dari perspektif harga impor, harga impor kokas minyak bumi pada Maret 2025 umumnya mengalami kenaikan, dengan harga impor rata-rata $159,60/metrik ton, naik 4,68% MoM dan 1,91% YoY. Ada 18 negara/daerah asal impor kokas minyak bumi bulan ini, dengan 17 negara menunjukkan volume impor berkelanjutan. Di antaranya, harga impor dari Jerman, Rumania, dan Argentina mengalami kenaikan signifikan, dengan kenaikan maksimum melebihi $130/metrik ton.

Pada Q1 2025, meskipun impor kokas minyak bumi China menunjukkan penurunan MoM, masih terjadi pertumbuhan YoY, menyoroti ketahanan permintaan pasar domestik. Dampak penyesuaian tarif minyak bakar dan kebijakan pengembalian pajak, kilang domestik menghadapi biaya yang meningkat, menekan profitabilitas unit coking tertunda dan secara signifikan memperluas skala perawatan, menyebabkan kontraksi berkelanjutan dalam pasokan kokas minyak bumi domestik. Sementara itu, inventaris pelabuhan terus menurun, memperkuat tekanan sisi pasokan. Dari sisi permintaan, pasar hulu tampil aktif di Q1. Tingkat operasi perusahaan anoda prebaked pulih stabil, dan permintaan stok liburan mendorong semangat pembelian. Pasar bahan material elektrode negatif, didukung oleh kinerja pesanan yang kuat, ditambah stok konsentrasi selama liburan Tahun Baru Imlek dan ekspektasi kenaikan harga karena faktor kebijakan, melihat pertumbuhan permintaan yang signifikan untuk kokas minyak bumi. Kedua sisi pasokan dan permintaan memberikan dasar yang solid untuk impor kokas minyak bumi, dan pedagang tampil baik dalam pembelian LME.

Memasuki Q2, perawatan kilang semakin meningkat, dan pasokan domestik terus menurun. Namun, dengan kedatangan barang-barang yang dikirim sebelumnya, inventaris kokas minyak bumi pelabuhan mulai memasuki siklus penumpukan. Kinerja sisi permintaan lemah, dengan perusahaan hulu kurang termotivasi untuk membeli, dan friksi perdagangan AS-China juga mendinginkan sentimen pembelian pedagang, menciptakan suasana wait-and-see yang kuat. Namun, mempertimbangkan jadwal pengiriman dan kedatangan pesanan sebelumnya, SMM memperkirakan impor kokas minyak bumi pada Q2 akan tetap meningkat MoM. Jangka panjang, dengan berlanjutnya friksi perdagangan dan penyesuaian lebih lanjut dalam pasokan dan permintaan pasar domestik, impor kokas minyak bumi berikutnya diperkirakan akan menurun.