Risiko Kenaikan Tarif AS Berkurang, Pergerakan Harga Timah Menuju Fundamental [Prakiraan Pasar Timah Mingguan SMM]

Pekan depan, pasar China akan mengamati libur Hari Buruh, dengan SHFE menghentikan sesi perdagangan malam pada 30 April dan tutup pada 1-2 Mei. Sementara itu, serangkaian data makro akan dirilis, termasuk PMI manufaktur resmi China untuk April, perubahan lapangan kerja ADP AS (dalam puluhan ribu) untuk April, tingkat indeks harga inti PCE AS tahunan untuk Maret, tingkat pengangguran AS untuk April, dan tenaga kerja non-pertanian AS yang disesuaikan secara musiman (dalam puluhan ribu) untuk April. Minggu ini, AS melunakkan sikapnya terkait kenaikan tarif, sementara Gubernur Fed AS Waller menyatakan bahwa penurunan tajam di pasar kerja bisa mendorong Fed untuk memotong suku bunga lebih cepat, meredakan kekhawatiran pasar.

Di sisi timah LME, faktor risiko terbesar minggu ini—ketegangan atas kenaikan tarif AS—mereda, menyebabkan rebound umum di logam non-ferrous. Tengah pekan, kecelakaan di tambang tembaga-seng Antamina di Peru menyebabkan henti produksi, meningkatkan timah sebagai produk sampingan. Selain itu, stok timah LME berbalik tren dan menurun, menjadi salah satu faktor pendukung kenaikan harga timah. Selama libur Hari Buruh China pekan depan, perlu diperhatikan dinamika pasar luar negeri, terutama panduan data lapangan kerja AS terhadap pemotongan suku bunga dolar AS. Harga timah diperkirakan berkisar antara $1.920-1.990/mt.

Secara domestik, SHFE timah hanya akan memiliki tiga hari perdagangan karena libur Hari Buruh. Baru-baru ini, pasar aki timbal sedang dalam musim sepi tradisional, pasokan aki bekas berkurang, memperlebar celah pasokan aki bekas. Produsen timah sekunder umumnya mengalami kerugian, dan jumlah pemotongan produksi semakin bertambah, menjadi faktor utama mendukung kenaikan harga timah. Dengan mendekatnya libur Hari Buruh, banyak perusahaan aki timbal hilir berencana beristirahat, menyebabkan celah konsumsi sementara yang mungkin membatasi potensi kenaikan harga timah. Kontrak SHFE timah yang paling diperdagangkan diperkirakan berkisar antara 16.800-17.150 yuan/mt.

Prakiraan harga spot: 16.750-17.000 yuan/mt. Pemurni timah primer mengalami perubahan produksi yang beragam, dengan pasokan tetap relatif stabil. Sementara itu, selisih antara harga futures dan spot telah melebar, meningkatkan keinginan pemasok untuk mentransfer ke gudang penyimpanan. Perhatian harus diberikan pada perubahan stok timah batangan di masyarakat minggu depan, dengan transaksi spot diperkirakan tetap diskon kecil. Di sektor timah sekunder, karena kerugian dan pemotongan produksi, diskon harga timah rafinasi sekunder perlahan menyempit, bahkan menunjukkan inversi dibandingkan timah primer. Produsen timah sekunder diperkirakan akan tetap teguh pada penawaran hingga profitabilitas membaik. Dari sisi konsumsi, perusahaan hilir berencana beristirahat selama libur Hari Buruh, dan dengan konsumsi akhir yang tetap lemah, produsen memiliki stok pralibur terbatas, sehingga kemungkinan perbaikan signifikan dalam transaksi spot kecil.