Pada 22 April, dalam Konferensi Industri Tembaga CCIE 2025 SMM (ke-20) & Pameran Industri Tembaga - Forum Pengembangan Industri Pengolahan Pipa dan Billet Tembaga, yang diselenggarakan oleh SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center, dan Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., dengan Jiangxi Copper Corporation dan Yingtan Land Port Holdings Co., Ltd. sebagai sponsor utama, Shandong Humon Smelting Co., Ltd. sebagai ko-penyelenggara khusus, serta Xinhuang Group dan Zhongtiaoshan Nonferrous Metals Group Co., Ltd. sebagai ko-penyelenggara, Huang Yutong, Analis Tembaga Senior di SMM, berbagi wawasan tentang pola penawaran-permintaan dan pengembangan billet tembaga pada tahun 2025.
01 Wawasan tentang 2025: Lanskap Pasokan Pasar Billet Tembaga
Analisis SMM tentang Kategori Billet Tembaga Nasional, Proses Produksi Billet Kuningan, dan Perusahaan Perwakilan pada tahun 2024
Billet kuningan mendominasi pasar billet tembaga nasional, dengan proses pengecoran kontinu menjadi arus utama dalam produksi billet kuningan dalam beberapa tahun terakhir. Sementara itu, banyak perusahaan secara aktif memperluas kehadiran mereka di sektor pengecoran kontinu dan billet diekstrusi, memperintensifkan persaingan pasar.
►Analisis SMM
Billet kuningan menyumbang hingga 80% dari pasar billet tembaga nasional, memegang posisi dominan yang mutlak. Di antara mereka, billet kuningan biasa (seperti H62) menyumbang lebih dari 50% pangsa pasar, menawarkan sifat mekanik yang baik, kemudahan pengolahan, dan ketahanan korosi, serta banyak digunakan dalam katup, perangkat keras, dekorasi, dll.
Billet pengecoran kontinu diproduksi melalui proses pengecoran kontinu, menawarkan efisiensi produksi tinggi dan biaya rendah. Pada tahun 2024, billet pengecoran kontinu menyumbang sekitar 75% pangsa pasar billet tembaga. Sejumlah besar perusahaan telah memasuki pasar billet pengecoran kontinu, yang menyebabkan kelebihan kapasitas yang parah dan persaingan sengit di antara perusahaan, sehingga mengakibatkan penurunan bertahap dalam biaya pengolahan. Pabrik billet tembaga besar memiliki kemampuan untuk memproduksi baik billet pengecoran kontinu maupun billet diekstrusi, memanfaatkan skala dan keunggulan teknologi mereka untuk merebut sebagian besar pangsa pasar. Sebaliknya, perusahaan yang hanya memproduksi billet diekstrusi jarang memproduksi billet pengecoran kontinu dan terutama berfokus pada pesanan billet diekstrusi.
Analisis SMM tentang Distribusi Regional Kapasitas Billet Kuningan Nasional dan Proporsi Skala Perusahaan pada tahun 2024
Kapasitas billet kuningan sangat terkonsentrasi di provinsi Zhejiang, Jiangxi, Guangdong, dan Anhui. Perusahaan besar mendominasi lanskap kapasitas, menyoroti keunggulan klaster industri.
►Analisis SMM
Alasannya: Zhejiang dan wilayah lainnya telah mengumpulkan fondasi industri yang mendalam selama bertahun-tahun, dengan sistem pendukung rantai industri hulu-hilir yang mapan dan matang, membentuk klaster industri yang menarik investasi dan perusahaan. Selain itu, transportasi yang nyaman memfasilitasi pengadaan bahan baku dan transportasi serta penjualan produk, serta kedekatan dengan pasar konsumen memungkinkan respons cepat terhadap kebutuhan pelanggan.
Prospeknya: Di bawah peningkatan industri, wilayah-wilayah ini mungkin meningkatkan investasi mereka dalam R&D teknologi untuk proses produksi billet kuningan dan aplikasi bahan baru, maju menuju sektor billet kuningan kelas atas. Mereka juga mungkin mendorong pengembangan wilayah sekitarnya melalui transfer industri dan kerja sama regional.
Analisis Komposisi Bahan Baku Billet Kuningan dan Impor Bahan Baku Tembaga Sekunder
Impor bahan baku kuningan sekunder menyumbang 40%: Pada tahun 2024, 2,25 juta ton bahan baku tembaga (paduan) sekunder diimpor, dengan bahan baku kuningan sekunder menyumbang 15,13% dari total impor tahunan, dengan jumlah total 340.400 ton. Dari Januari hingga Februari 2025, total 382.500 ton bahan baku tembaga (paduan) sekunder diimpor, naik 12,86% YoY. Selama periode yang sama, 49.700 ton bahan baku kuningan sekunder diimpor. Pada tahun 2025, lanskap pasokan AS akan berubah karena dampak perdagangan dan tarif.
►Analisis SMM
Pada tahun 2025, dipengaruhi oleh hubungan perdagangan AS-Tiongkok yang tegang dan ketidakpastian tarif, posisi AS sebagai pemasok bahan baku tembaga sekunder terbesar terus melemah. Pada bulan Januari, ekspor tembaga bekas AS ke Tiongkok adalah 39.400 ton, turun 10,32% MoM, menyumbang 20,81% dari total impor Tiongkok. Pada bulan Februari, ekspor ke Tiongkok turun menjadi 31.400 ton, turun 20,35% MoM, dengan pangsanya turun menjadi 16,22%. Pada bulan Maret, ekspor ke Tiongkok anjlok menjadi 22.500 ton, turun 28,34% MoM, dengan pangsanya turun secara signifikan menjadi 11,85%, menempati peringkat kedua. Dari bagan lingkaran proporsi sumber impor bahan baku kuningan sekunder, AS menyumbang 45%, dan pengurangan pasokannya pasti akan berdampak pada lanskap impor secara keseluruhan.
Di sisi lain, pasar Eropa telah melihat penurunan kesediaan pembelian perusahaan karena tingkat penolakan yang tinggi oleh otoritas bea cukai dan kenaikan harga, sehingga sulit untuk mempertahankan volume impor yang stabil.
Kendala Industri Billet Kuningan 2025: Analisis Penurunan Produksi dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhi
Pada tahun 2025, industri billet kuningan menghadapi kendala dalam penurunan produksi dan tingkat operasi yang rendah karena faktor-faktor seperti tarif, bahan baku, perlindungan lingkungan, dan permintaan pasar.
►Analisis SMM
Pada tahun 2025:
1. Kebijakan tarif: Ekspor hilir billet kuningan menghadapi biaya yang lebih tinggi dan hambatan perdagangan.
2. Pasokan bahan baku yang ketat.
3. Tren bebas timbal menghilangkan kapasitas yang usang: Misalnya, UE akan menerapkan peraturan lingkungan yang lebih ketat pada tahun 2025.
4. Permintaan pasar yang lemah: Permintaan pasca-siklus real estat tetap lemah, dengan sektor perangkat keras dan sanitasi terus merosot. Ditambah dengan harga tembaga yang tidak stabil, stokpiling hilir dilakukan dengan hati-hati, dan permintaan yang tidak mencukupi menyebabkan penurunan tingkat operasi perusahaan dan pertumbuhan produksi yang stagnan.
02 Menjelajahi 2025: Tren Permintaan Pasar Billet Tembaga
Struktur Aplikasi Hilir Billet Kuningan (Perangkat Keras Sanitasi Mendominasi)
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar real estat telah mengalami penurunan. Dari perspektif pendanaan pengembangan real estat, baik pertumbuhan tahunan kumulatif investasi pengembangan yang telah selesai maupun sumber pendanaan telah menunjukkan tren penurunan. Pertumbuhan tahunan kumulatif penjualan perumahan komersial sebagian besar telah negatif, menunjukkan tekanan penjualan yang signifikan. Setelah Tahun Baru Imlek 2025, sebagian besar perusahaan telah melihat pemulihan yang moderat dalam pesanan, tetapi permintaan untuk sanitasi tetap lemah. Diperkirakan pemulihan pasar real estat pada tahun 2025 akan terbatas, dengan permulaan rumah baru dan area penyelesaian yang kemungkinan akan tetap rendah, sehingga menyeret turun permintaan untuk tembaga dalam konstruksi.
Tekanan dari Penurunan Real Estat: "Volume Meningkat, Harga Turun" di Pasar Sanitasi Tiongkok pada tahun 2024
Pada tahun 2024, ekspor sanitasi Tiongkok mengalami pertumbuhan dua digit dalam volume tetapi penurunan umum dalam harga satuan, menunjukkan tren "volume meningkat, harga turun", memperintensifkan persaingan pasar dan mengompresi keuntungan.
Analisis Dampak Pengembangan Industri NEV dan Ponsel terhadap Permintaan Billet Kuningan
Meskipun produksi NEV terus meningkat, tingkat pertumbuhan telah melambat. Skala produksi dan penjualan, serta kepadatan tembaga yang relatif tinggi, mendorong permintaan untuk billet kuningan. Industri ponsel telah melihat fluktuasi kecil dalam produksi, dengan penggunaan billet kuningan per produk yang terbatas, sehingga menghasilkan efek penggerak keseluruhan yang relatif lemah terhadap permintaan billet kuningan.
►Analisis SMM
Dukungan kebijakan untuk industri NEV di berbagai negara (seperti subsidi pembelian mobil dan insentif pajak), bersama dengan meningkatnya kesadaran lingkungan dan penerimaan NEV oleh konsumen, telah mendorong pertumbuhan produksi. SMM memperkirakan bahwa produksi NEV global akan terus meningkat dalam beberapa tahun mendatang, tetapi tingkat pertumbuhan akan melambat.
Produksi ponsel komunikasi seluler Tiongkok telah mengalami beberapa fluktuasi dalam beberapa tahun terakhir tetapi tidak menunjukkan tren naik atau turun yang signifikan secara keseluruhan. Pada kenyataannya, pasar ponsel pintar telah secara bertahap menjadi jenuh. Selain itu, billet kuningan dapat digunakan dalam pembuatan ponsel untuk komponen seperti konektor listrik dan casing pelindung, tetapi dibandingkan dengan NEV, permintaan untuk billet kuningan dalam ponsel relatif terbatas.
Dukungan Permintaan Billet Kuningan yang Terbatas dari Industri Pendingin Udara - Berdasarkan Data Produksi dan Penjualan
Industri pendingin udara memiliki volume produksi yang besar di sektor pendingin, dengan AC rumah tangga dan komersial memiliki kepemilikan pasar yang cukup besar dan permintaan baru. Basis produksi yang besar mengarah pada peningkatan penggunaan billet kuningan yang sesuai. Produsen AC besar seperti Midea dan Gree memproduksi puluhan juta unit setiap tahunnya, yang pasti akan meningkatkan penggunaan billet kuningan.
►Analisis SMM
Industri pendingin menyumbang 9% dari aplikasi hilir billet tembaga, memberikan dukungan yang kuat untuk pasar billet tembaga. Pada tahun 2023, produksi AC Tiongkok adalah 168 juta unit, dan pada tahun 2024, mencapai 202 juta unit, naik 20,24% YoY.
Pertumbuhan produksi AC mendorong permintaan billet kuningan: Sebagai bahan utama untuk tabung kondensor dan katup, setiap AC mengonsumsi sekitar 1,8-2,2 kg billet kuningan, menghasilkan permintaan sekitar 36.000-44.000 ton pada tahun 2024.
Produksi AC memiliki pola musiman yang mencolok. Pada bulan Maret, produksi AC rumah tangga melonjak, dengan permintaan domestik yang diperkirakan akan membawa pertumbuhan yang signifikan. Meskipun Trump mengumumkan kenaikan tarif untuk peralatan rumah tangga, ekspor AC belum terpengaruh secara signifikan untuk saat ini. SMM memperkirakan bahwa konsumsi tembaga dalam industri peralatan rumah tangga akan mencapai 2,22 juta ton pada tahun 2025, naik 0,91% YoY.
03 Prospek: Tren Pengembangan Masa Depan Pasar Billet Tembaga
Fokus pada 2025: Dampak Harga Tembaga yang Tinggi terhadap Pasar Billet Kuningan
1. Harga tembaga yang tinggi menekan pesanan hilir: Dalam industri seperti sanitasi dan perangkat keras, di mana margin keuntungan produk sudah terbatas, peningkatan biaya yang signifikan mengurangi daya saing harga produk, yang mengarah pada penurunan kesediaan pembelian di antara pelanggan hilir dan pengurangan volume pesanan berikutnya. 2.Perbedaan harga antara LME dan Comex mencapai level tertinggi dalam sejarah, yang mengakibatkan kerugian potensial bagi bahan baku tembaga sekunder impor.
"Faktur Balik" dan Peraturan Tinjauan Persaingan Usaha yang Adil memiliki efek penghambatan tertentu terhadap pasokan bahan baku domestik.
►Analisis Dampak:
"Faktur Balik": 1. Membatasi skala pasokan bahan baku; 2. Perbedaan regional dalam pelaksanaan menyebabkan pasokan tidak stabil.
Peraturan Tinjauan Persaingan Usaha yang Adil: 1. Mengatur lingkungan persaingan di pasar bahan baku; 2. Memberikan periode penyangga untuk pelaksanaan kebijakan.
►Prospek Masa Depan:
1. Tahun 2025 adalah tahun transisi untuk "Faktur Balik". Setelah pelaksanaan penuh di masa depan, jika perusahaan daur ulang sumber daya menghadapi kesulitan operasional atau bahkan keluar dari pasar karena penyesuaian kebijakan, saluran pasokan bahan baku bagi perusahaan billet kuningan mungkin berkurang.
2. Setelah pelaksanaan resmi kebijakan, ambang masuk bagi perusahaan baru mungkin meningkat, dan perusahaan yang sudah ada perlu merencanakan ekspansi mereka dengan lebih hati-hati. Penangguhan upaya promosi investasi oleh pemerintah daerah memperkenalkan lebih banyak ketidakpastian bagi perusahaan billet kuningan ketika membangun kapasitas baru atau memperluas skala produksi, yang mempengaruhi tata letak kapasitas masa depan mereka dan perencanaan permintaan bahan baku.
Permintaan domestik kesulitan untuk tumbuh, dan terobosan di pasar luar negeri mungkin terganggu.
Domestik: Hambatan dari sektor real estat dikombinasikan dengan dorongan yang tidak cukup dari industri baru muncul.
Luar negeri: Pembatasan dari kebijakan perdagangan.
►Analisis SMM
►Permintaan Domestik:
1. Permintaan yang lemah di industri tradisional: Sektor real estat yang lesu menyebabkan penurunan permintaan untuk perlengkapan sanitasi, dengan tidak ada pemulihan jangka pendek yang diharapkan.
2. Dorongan yang tidak cukup dari industri baru muncul: Meskipun sektor Kendaraan Listrik Baru (NEV) sedang meningkat, produksi beberapa komponen paduan berkinerja tinggi melibatkan hambatan teknis, yang membatasi partisipasi hanya pada beberapa perusahaan.
►Pasar Luar Negeri:
Pembatasan dari kebijakan perdagangan: AS adalah sumber penting bahan baku tembaga sekunder impor. Tarif telah menghentikan pasokan dari AS dan meningkatkan biaya pengadaan. Sementara itu, pesanan ekspor hilir telah menyusut karena tarif. Misalnya, selama musim puncak pesanan pendinginan pada bulan Maret 2025, pesanan ekspor untuk produk perlengkapan sanitasi dan perangkat keras di Eropa dan AS terpengaruh secara negatif.
