Kontrak berjangka: Kontrak tembaga LME ditutup semalam. Kontrak tembaga SHFE 2506 dibuka pada 77.400 yuan/mt semalam, mencapai puncak 77.490 yuan/mt di awal sesi, kemudian fluktuatif turun hingga 76.640 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 76.760 yuan/mt, naik 0,41%, dengan volume perdagangan 45.721 lot dan posisi terbuka 164.089 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Kritikan Trump terhadap Powell telah merusak kepercayaan investor terhadap aset AS, menyebabkan indeks dolar AS jatuh ke level terendah sejak Maret 2022, akhirnya ditutup turun 0,885% pada 98,36. (2) Trump: Hampir tidak ada inflasi (masalah), dan ia menuntut Powell untuk memotong suku bunga, jika tidak pertumbuhan ekonomi mungkin melambat.
Spot: (1) Shanghai: Pada 21 April, harga spot kathod tembaga SMM #1 terhadap kontrak bulan depan 2505 berada pada premi 150-200 yuan/mt, dengan rata-rata premi 175 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Menurut data SMM, penurunan stok di Shanghai akhir pekan lalu 21.200 mt, sebagian besar karena aliran keluar gudang yang baik pada Jumat dan aliran keluar waran yang signifikan. Perdagangan kemarin terus membaik, dan karena minggu ini adalah selama Konferensi Tembaga SMM, diprediksi pengiriman spot pemasok akan terbatas, dengan premi spot tetap kuat.
(2) Guangdong: Pada 21 April, harga spot kathod tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan berada pada premi 160-210 yuan/mt, dengan rata-rata premi 185 yuan/mt, naik 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, dengan penurunan stok yang cepat, pemasok bertahan pada penawaran, dan perdagangan secara umum sedang.
(3) Tembaga impor: Pada 21 April, harga waran berada pada $82-90/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata sama dengan hari perdagangan sebelumnya; harga B/L berada pada $98-108/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata sama dengan hari perdagangan sebelumnya. Harga EQ copper (CIF B/L) berada pada $55-65/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata sama dengan hari perdagangan sebelumnya, dengan penawaran merujuk pada barang yang tiba pertengahan hingga akhir April. Tembaga LME ditutup kemarin, dan karena tidak dapat menentukan harga, transaksi pasar sangat sedikit. Beberapa waran B/L masih ditawarkan, tanpa fluktuasi signifikan pada pusat harga. Didengar bahwa B/L pirometalurgi akhir April ditawarkan pada $100-105, dan tiga merek awal Mei ditawarkan pada $115-120, QP Mei. Waran domestik ditawarkan sekitar $95/5QP. B/L EQ pertengahan hingga akhir Mei ditawarkan pada $60-70/5QP, namun transaksi sulit ditemukan. Secara keseluruhan, EQ tetap kuat, namun volume perdagangan pasar berkurang signifikan. Dengan kenaikan tajam premi perdagangan domestik, rasio harga SHFE/LME memiliki ruang dukungan, dan premi tembaga Yangshan diperkirakan akan terus meningkat minggu depan.
(4) Tembaga sekunder: Pada 21 April, harga bahan baku tembaga sekunder naik 100 yuan/mt WoW, dengan harga tembaga telanjang Guangdong 70.800-71.000 yuan/mt, naik 100 yuan/mt WoW, dan selisih harga antara kathod tembaga dan tembaga bekas 844 yuan/mt, turun 142 yuan/mt WoW. Selisih harga antara batang kathod tembaga dan batang tembaga sekunder 535 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang impor tembaga sekunder mengatakan setelah berhenti membeli dari AS, pasokan baru-baru ini dari Eropa juga berkurang, karena produksi lokal di Eropa berkurang dan konsumsi lokal meningkat, menyebabkan penawaran pemasok melebihi batas wajar. Diperkirakan pembelian April hanya 50% dari Maret.
(5) Stok: Pada 21 April, stok tembaga LME tidak berubah; pada 21 April, stok waran SHFE berkurang 12.306 mt menjadi 52.791 mt.
Harga: Makro, sumber: Pertemuan perdagangan Thailand-AS yang dijadwalkan pada 23 April tidak akan diselenggarakan, Vance bertemu Modi, India mencari pembebasan tarif dari Trump, dan India memberlakukan tarif 12% pada beberapa produk baja selama 200 hari. AS berencana memberlakukan tarif baru pada produk surya impor dari Kamboja, Thailand, Malaysia, dan Vietnam. Trump mengatakan hampir tidak ada inflasi (masalah) dan menuntut Powell untuk memotong suku bunga, jika tidak pertumbuhan ekonomi mungkin melambat. Belakangan, Trump sering mengkritik Powell, mengurangi kepercayaan investor terhadap aset AS, dan indeks dolar AS jatuh. Dengan indeks dolar AS turun dan kebijakan tarif meningkat, harga tembaga ditutup lebih tinggi semalam. Secara fundamental, dengan kedatangan domestik terbatas dan suplemen tembaga impor terbatas, ditambah perdagangan pasar sedang, destocking kathod tembaga dipercepat. Hingga Senin, 21 April, stok tembaga utama SMM nasional berkurang 36.900 mt WoW menjadi 196.500 mt. Dibandingkan perubahan stok Jumat lalu, hanya Chongqing yang mengalami kenaikan kecil, sementara daerah lainnya mengalami destocking. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS berhenti turun dan berjalan pada level rendah, harga tembaga diperkirakan akan tetap tinggi hari ini.
Klik untuk melihat Basis Data Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan dan evaluasi komprehensif tim riset SMM. Informasi dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan investasi penelitian. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]
