Kenaikan harga nikel terbatas, waspadai gangguan makro [Komentar Institusi]
Perspektif makro: Sikap hawkish Ketua Fed Powell dan kebijakan tarif baru-baru ini telah meredakan guncangan sentimen pasar. Namun, ketidakpastian kebijakan tarif tetap menjadi risiko makro, dan perlu diperhatikan respons kebijakan makro domestik.
Perspektif bahan baku: Pemerintah Indonesia mengumumkan bahwa kebijakan PNBP untuk royalti nikel akan resmi diterapkan pada 26 April. Royalti hanya akan dikenakan sekali dalam rantai industri, dan pasar sudah sepenuhnya memperkirakan kebijakan ini. Dampak utama terhadap harga nikel terletak pada peningkatan marginal biaya. Harga bijih nikel Indonesia tetap kuat, dan dengan implementasi kebijakan PNBP, harga bijih nikel mungkin naik sebesar $1-2/wmt. Untuk sulfat nikel, pesanan spot MHP telah ketat belakangan ini, dan harga sulfat nikel tetap stabil berdasarkan penetapan harga berdasarkan biaya.
Perspektif penawaran dan permintaan: Permintaan restocking hilir telah dilepaskan lebih awal. Minggu lalu, transaksi spot nikel rafinasi sedang, dan pasokan nikel rafinasi secara keseluruhan tetap longgar, dengan industri masih dalam situasi surplus. Minggu lalu, inventaris sosial nikel rafinasi di 27 gudang di China meningkat 184 mt menjadi 43.080 mt, atau kenaikan 0,43%. Di antaranya, inventaris warrant meningkat 627 mt menjadi 25.091 mt; inventaris nikel LME meningkat 36 mt menjadi 204.528 mt, atau kenaikan 0,02%.
Prospek pasar dan saran investasi: Secara keseluruhan, dampak tarif terhadap sentimen makro telah mereda, dan implementasi kebijakan PNBP nikel Indonesia mendekati. Peningkatan marginal biaya yang diharapkan memberikan beberapa dukungan bagi harga nikel. Namun, dengan valuasi nikel telah pulih dan fundamental tidak mungkin membaik secara signifikan, ruang untuk rebound lebih lanjut harga nikel terbatas. Diharapkan akan berfluktuasi utamanya dalam kisaran 120.000-130.000 yuan, dengan waspada terhadap perubahan berulang kebijakan tarif.
Peringatan risiko: Konsumsi domestik melebihi ekspektasi; perubahan kebijakan di negara-negara penyedia nikel utama; risiko makro luar negeri; perubahan tak terduga dalam pasokan bijih nikel Indonesia.
Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.
Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn
Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn
Berita Terkait
7 jam yang lalu
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
Baca Selengkapnya
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
Indonesia telah mengonfirmasi rincian pelaksanaan Pasal 18A Peraturan Pemerintah (PP) No. 21/2026, yang berlaku untuk pemberitahuan pabean ekspor (PPE) mulai 1 September 2026.
Pemerintah mengidentifikasi 64 eksportir pertambangan, atau sekitar 12% dari 537 eksportir yang ditinjau, saat ini memenuhi kriteria kelayakan. Eksportir yang memenuhi syarat harus berbadan hukum PT Indonesia, bergerak di sektor pertambangan, dan memiliki setidaknya satu pemegang saham dari negara yang ditetapkan, yaitu AS, Tiongkok, Hong Kong, Australia, atau Kanada, dengan kepemilikan saham minimal 10%. Daftar eksportir yang memenuhi syarat akan ditinjau setiap bulan.
Pemerintah juga telah menetapkan 15 bank valuta asing untuk penempatan DHE SDA berdasarkan Pasal 18A, yang terdiri dari lima bank BUMN dan 10 bank non-BUMN. Hal ini memungkinkan eksportir yang memenuhi syarat untuk menempatkan DHE SDA yang diwajibkan pada bank non-BUMN yang ditunjuk, memberikan fleksibilitas lebih besar dalam mengelola hasil ekspor.
7 jam yang lalu
9 jam yang lalu
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Baca Selengkapnya
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Tabel berikut menunjukkan pergerakan logam besi dan non-besi di SHFE dan DCE pada 03 Sep 2026.
9 jam yang lalu
10 jam yang lalu
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
Baca Selengkapnya
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
[SMM Kilat Nikel] Berita 3 September: Meskipun harga nikel mengalami rebound, pasar NPI kadar tinggi sulit untuk membalikkan fundamentalnya yang lemah, dan pasar kekurangan likuiditas. Pabrik baja terus mempertahankan tingkat harga yang dapat diterima di kisaran rendah, dan selisih harga yang signifikan masih terjadi antara penawaran hulu dan tingkat harga psikologis pabrik baja. Premi untuk kargo unit nikel tinggi telah menyempit secara signifikan, dan sebagian besar lembaga masih memiliki pandangan bearish terhadap pasar forward.
10 jam yang lalu
Berita Terkait
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
Sep 03, 2026 17:26
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Sep 03, 2026 16:05
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
Sep 03, 2026 15:14
SMM: Sentimen Pasar NPI Kadar Tinggi Melemah pada September, Faktor Hilir dan Hulu Menurun
Sep 03, 2026 15:12