Pasar berjangka: Pada Jumat malam lalu, LME copper ditutup. Kontrak SHFE copper 2506 dibuka pada 76.110 yuan/mt pada Jumat malam lalu, dengan harga tertinggi 76.200 yuan/mt dan harga terendah 75.820 yuan/mt, dan ditutup pada 75.900 yuan/mt. Tren keseluruhan menunjukkan fluktuasi awal yang kemudian diikuti oleh fluktuasi penurunan, dengan perubahan -90 yuan, penurunan 0,12%. Volume perdagangan adalah 39.206 lot, dan open interest adalah 160.221 lot, dengan kenaikan harian -3.262 lot, tingkat perubahan harian -2,00%.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Copper] Berita: (1) Tarif - Pemerintahan Trump telah mulai membahas pembentukan satuan tugas untuk segera menangani krisis mengenakan tarif tambahan terhadap Tiongkok. Trump tidak ingin tarif terus meningkat dan mengklaim bahwa kesepakatan dengan Tiongkok akan dicapai dalam waktu satu bulan; Media AS: "Orang-orang sendiri" Trump juga gelisah, diam-diam berharap bahwa Mahkamah Agung AS akan menghentikan perang tarif. (2) AS mengumumkan langkah-langkah akhir terhadap bidang galangan kapal Tiongkok dan lainnya, dan Kementerian Perdagangan menanggapi: Akan memantau secara ketat langkah-langkah terkait AS dan akan dengan tegas mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk menjaga hak dan kepentingannya sendiri. Asosiasi Pemilik Kapal Tiongkok dan asosiasi industri lainnya telah secara intensif menyuarakan pendapat mereka.
Spot: (1) Shanghai: Pada 18 April, harga spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak 2505 bulan depan berada pada premi 100-160 yuan/mt, dengan premi rata-rata 130 yuan/mt, naik 55 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga tembaga stabil di atas 76.000 yuan/mt, tetapi kedatangan pasar baru-baru ini terbatas, dan tembaga impor hanya ditambahkan dalam jumlah kecil. Dengan latar belakang pengiriman yang aktif, persediaan terus menurun. Premi tembaga spot Shanghai mengikuti tren di Tiongkok Selatan, menyempit secara signifikan menjadi dalam 30 yuan/mt pada 8 April. Melihat ke depan minggu ini, SMM akan mengadakan konferensi industri tembaga, dan diperkirakan pemasok akan berkurang, tetapi bertepatan dengan periode pengiriman terkonsentrasi kontrak jangka panjang, premi spot diperkirakan akan terus meningkat.
(2) Guangdong: Pada 18 April, harga spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan depan berada pada premi 120-170 yuan/mt, dengan premi rata-rata 145 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, arus besar surat berharga menyebabkan premi spot melonjak terlebih dahulu dan kemudian menarik kembali. Perhatian akan diberikan pada apakah persediaan dapat terus menurun minggu ini.
(3) Tembaga impor: Pada 18 April, harga tunai adalah 82-90 $/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L adalah 98-108 $/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. EQ copper (CIF B/L) adalah 55-65 $/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya, dengan referensi pengiriman yang tiba pada pertengahan hingga akhir April. Pada 18 April, LME copper ditutup, dan karena ketidakmampuan untuk menentukan harga, transaksi pasar langka. Sejumlah kecil B/L masih ditawarkan, tanpa fluktuasi signifikan di pusat harga. Dikabarkan bahwa B/L pirometalurgi untuk akhir April ditawarkan pada 100-105 $, dan tiga merek untuk awal Mei ditawarkan pada 115-120 $, QP Mei. Surat berharga domestik ditawarkan sekitar 95 $/5 QP. EQ B/L untuk pertengahan hingga akhir April ditawarkan pada 60-70 $/5 QP, tetapi transaksi sulit ditemukan. Secara keseluruhan, EQ tetap kuat, tetapi volume perdagangan pasar menurun secara signifikan. Karena kenaikan tajam premi perdagangan domestik, rasio harga SHFE/LME memiliki ruang untuk dukungan, dan diperkirakan premi tembaga Yangshan akan terus meningkat minggu ini.
(4) Tembaga sekunder: Pada 18 April, harga bahan baku tembaga sekunder naik 100 yuan/mt MoM, dengan harga tembaga bare bright Guangdong pada 70.800-71.000 yuan/mt, naik 100 yuan/mt MoM dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara katoda tembaga dan tembaga bekas adalah 844 yuan/mt, turun 142 yuan/mt MoM. Perbedaan harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 535 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang impor tembaga sekunder menyatakan bahwa setelah menghentikan pembelian dari AS, sumber Eropa baru-baru ini juga menurun, karena produksi lokal berkurang dan konsumsi lokal meningkat di Eropa, yang menyebabkan penawaran pemasok tembaga sekunder jauh melebihi kisaran yang wajar. Diperkirakan pembelian April hanya akan mencapai 50% dari pembelian Maret.
(5) Persediaan: Pada 18 April, persediaan tembaga LME tidak berubah; pada 18 April, persediaan surat berharga SHFE menurun 12.027 mt menjadi 65.097 mt.
Harga: Di bidang makro, Trump mengkritik pengusaha yang menentang tarif karena tidak pandai dalam bisnis, tetapi yang sebenarnya tidak mereka kuasai adalah politik. Trump mencantumkan delapan metode "penipuan" non-tarif, menyebut Jepang dan UE. Sementara itu, pemerintahan Trump telah mulai membahas pembentukan satuan tugas untuk segera menangani krisis mengenakan tarif tambahan terhadap Tiongkok. Trump tidak ingin tarif terus meningkat dan mengklaim bahwa kesepakatan dengan Tiongkok akan dicapai dalam waktu satu bulan. Media AS: "Orang-orang sendiri" Trump juga gelisah, diam-diam berharap bahwa Mahkamah Agung AS akan menghentikan perang tarif. Media AS melaporkan bahwa lebih dari 700 protes meletus di seluruh AS, menentang pemecatan besar-besaran pegawai federal pemerintah AS, pemotongan lembaga, dan kebijakan pengusiran imigran. Di bawah kebijakan tarif berulang, harga tembaga berfluktuasi pada level tinggi. Di sisi fundamental, kedatangan pasar baru-baru ini terbatas, dan suplemen tembaga impor juga terbatas. Dengan latar belakang pengiriman yang aktif, persediaan terus menurun. Minggu ini, SMM akan mengadakan konferensi industri tembaga, dan diperkirakan pemasok akan berkurang, tetapi bertepatan dengan periode pengiriman terkonsentrasi kontrak jangka panjang, premi spot diperkirakan akan terus meningkat. Secara keseluruhan, diperkirakan harga tembaga hari ini akan memiliki momentum kenaikan yang terbatas.
Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
