Untuk mencapai sinergi dan meningkatkan daya saing pasar, Baosteel (600019.SH) berencana untuk menanamkan investasi 9 miliar yuan di Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Ma Steel Limited"), anak perusahaan dari Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Ma Steel").
Malam ini, Baosteel mengumumkan niatnya untuk menanamkan 9 miliar yuan di Ma Steel Limited, yang akan menghasilkan kepemilikan 49% di perusahaan tersebut setelah transaksi selesai. Perlu dicatat, pada akhir 2024, pendapatan Ma Steel Limited mencapai 70,66 miliar yuan, namun labanya -4,051 miliar yuan, menyumbang 86,95% dari total kerugian Ma Steel.
Karena Ma Steel dan Ma Steel Limited adalah anak perusahaan yang dikuasai secara tidak langsung oleh China Baowu, pemegang saham mayoritas Baosteel, transaksi ini merupakan transaksi pihak berelasi.
Baosteel menyatakan bahwa Ma Steel adalah salah satu produsen dan penjual baja terbesar di Cina dengan satu lokasi produksi, memiliki struktur produk "baja khusus, poros roda, produk panjang, dan lembaran." Transaksi pihak berelasi ini sesuai dengan visi strategis Baosteel "menjadi perusahaan baja paling kompetitif di dunia dan perusahaan publik paling bernilai untuk investasi." Ini memanfaatkan keunggulan sektor profesional perusahaan, secara efektif meningkatkan daya saing kedua belah pihak, mencapai pengembangan sinergis dan manfaat bersama, serta lebih lanjut memperkuat pengaruh dan daya saing pasar regional.
Berdasarkan data keuangan yang diungkapkan oleh kedua pihak, aset total Baosteel yang diaudit pada akhir 2023 mencapai 376,051 miliar yuan, dengan aset bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik 20,0325 miliar yuan. Pendapatan operasional yang diaudit untuk 2023 mencapai 344,5 miliar yuan, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik 11,944 miliar yuan. Perusahaan belum mengumumkan kinerja 2024, tetapi hingga Q3 2024, labanya 5,882 miliar yuan, menunjukkan profitabilitas kuat meski industri sedang lesu. Sebaliknya, Ma Steel tampil buruk selama lesunya industri, dengan pendapatan operasional yang diaudit 81,817 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk perusahaan -4,659 miliar yuan pada 2024, dan kerugian kumulatif melebihi 6,8 miliar yuan dari 2022 hingga 2024.
Rincian spesifik transaksi sebagai berikut: Baosteel berencana untuk mengakuisisi 35,42% saham Ma Steel Limited yang dimiliki oleh Ma Steel dengan uang tunai 5,139 miliar yuan, sambil secara bersamaan menambah modal di Ma Steel Limited sebesar 3,861 miliar yuan dalam bentuk uang tunai, dengan total investasi potensial mencapai 9 miliar yuan.
Menurut hasil evaluasi perusahaan penilai, per 28 Februari 2025, nilai aset bersih Ma Steel Limited berdasarkan metode berbasis aset adalah 14,506 miliar yuan, meningkat 1,977 miliar yuan atau 15,78% dibandingkan aset bersih konsolidasi yang diaudit yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk 12,529 miliar yuan. Dibandingkan dengan nilai buku aset bersih mandiri yang diaudit 10,077 miliar yuan, penilaian meningkat 4,429 miliar yuan atau 43,95%.
Bagi Ma Steel, meskipun sahamnya di Ma Steel Limited turun dari 100% menjadi 51%, masih mempertahankan posisi kontrol dan akan terus mengonsolidasikan Ma Steel Limited. Melalui investasi Baosteel, akan membantu mengoptimalkan struktur modal, meningkatkan kekuatan modal, dan memberikan dukungan finansial untuk pengembangan masa depan. Selain itu, memanfaatkan sumber daya dan keunggulan Baosteel akan mendorong inovasi dalam manajemen dan model bisnis Ma Steel Limited, meningkatkan daya saing inti dan kekuatan keseluruhan.
Investasi Baosteel di Ma Steel Limited, aset merugi, juga mendorong konsolidasi industri baja, yang akan memiliki dampak mendalam bagi kedua perusahaan dan lanskap industri secara keseluruhan, berpotensi menyuntikkan vitalitas baru ke industri.
Namun, lesu industri baja belum berakhir, dan transaksi ini menghadapi banyak tantangan. Mengintegrasikan budaya perusahaan, sistem manajemen, dan proses bisnis kedua pihak secara efektif untuk mencapai sinergi sejati adalah tantangan besar bagi Baosteel. Selain itu, lingkungan pasar yang kompleks dan fluktuatif dari industri baja, termasuk fluktuasi harga bahan baku dan perubahan permintaan pasar, mungkin mempengaruhi kinerja masa depan Ma Steel Limited.
