SMM: Dasar-Dasar Makro Mungkin Akan Mendorong Kenaikan Harga Pusat Batu Bara Minyak pada 2025 [Konferensi Industri Aluminium SMM]

<html><head></head><body>Kombinasi faktor-faktor ini telah mendorong harga batu bara minyak rendah sulfur dari penurunan menjadi kenaikan. Terutama pada Kuartal 1 2025, penimbunan terpusat selama liburan Tahun Baru Imlek, ditambah dengan gangguan kebijakan, memperkuat ekspektasi pasar, sehingga mendorong harga batu bara minyak rendah sulfur naik dengan cepat. Pada 2024, harga batu bara minyak sedang dan tinggi sulfur sebagian besar berfluktuasi, tetapi setelah memasuki 2025, harga tersebut melonjak dengan cepat. Analisis SMM: Pada 2024, harga batu bara minyak sedang dan tinggi sulfur di Shandong mengalami fluktuasi kecil. Pada Kuartal 1, pasar anoda membaik, dengan perdagangan aktif dan pembelian antusias oleh perusahaan karbon hilir, sehingga harga sedikit naik. Pada Kuartal 2, peningkatan pemeliharaan kilang mengurangi pasokan, dan pembelian tepat waktu mendukung kenaikan harga yang stabil dan sedikit. Namun, ketika sentimen pembelian menurun, harga menunjukkan tren penurunan. Pada bulan September, profitabilitas yang buruk di kilang lokal menyebabkan kandungan sulfur yang lebih tinggi dalam produk, dan beberapa perusahaan menghentikan operasi untuk pemeliharaan, sehingga menyebabkan kekurangan batu bara minyak sedang sulfur dan kenaikan harga berikutnya. Batu bara minyak tinggi sulfur mengalami kenaikan harga yang sedikit pada Kuartal 1 didorong oleh sentimen pasar, diikuti oleh tren penurunan yang berfluktuasi. Memasuki 2025, karena peningkatan biaya bahan baku untuk kilang, beberapa kilang, terutama yang berada di Shandong, mengurangi produksi. Ditambah dengan penimbunan terpusat oleh perusahaan anoda pra-panggang hilir selama liburan Tahun Baru Imlek, harga batu bara minyak mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Harga batu bara minyak kalsinasi dan anoda pra-panggang juga naik dengan cepat seiring dengan kenaikan harga batu bara minyak bahan baku. Pada bulan April, harga pembelian anoda pra-panggang dari perusahaan patokan telah naik menjadi 5.205 yuan/mt, meningkat 29% dari awal tahun. Perkiraan Harga Batu Bara Minyak 2025. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Batu Bara Minyak pada 2025. Aspek Makro dan Kebijakan. 1. Penyesuaian Tarif Impor. Mulai Januari 2025, tarif impor untuk bahan bakar minyak meningkat dari 1% menjadi 3%, dan rasio pengurangan pajak konsumsi bahan bakar minyak di Shandong berkurang secara signifikan dari pengurangan penuh menjadi kisaran 50-60%. Mulai 12 April 2025, tarif 125% dikenakan pada semua barang impor yang berasal dari AS, sehingga menaikkan tarif impor dari 3% menjadi 128%. 2. Kebijakan Konservasi Energi dan Pengurangan Karbon. Tujuan "karbon ganda" telah mendorong peningkatan lingkungan dan standarisasi pajak, meningkatkan persyaratan lingkungan dan kepatuhan untuk kilang lokal. Provinsi Shandong berencana untuk mengurangi kapasitas pengolahan minyak mentah industri penyulingan lokal dari 130 juta mt/tahun menjadi sekitar 90 juta mt/tahun pada 2025, penurunan 30%, dengan menghilangkan kapasitas yang sudah usang melalui konsolidasi. Pada 2024, beberapa departemen nasional mengharuskan penghapusan unit distilasi atmosfer dan vakum dengan kapasitas 2 juta mt/tahun atau kurang, yang mempengaruhi lebih dari 20% unit tersebut di Shandong. Aspek Fundamental. 3. Pasokan Batu Bara Minyak Domestik. Pada 2025, tidak ada rencana untuk unit kokas tertunda baru secara domestik. Penutupan dan pemeliharaan yang sering terjadi pada unit kokas tertunda di kilang sepanjang tahun, dengan peningkatan kerugian pemeliharaan yang signifikan dari April hingga Mei, ditambah dengan dampak pajak konsumsi terhadap margin keuntungan, telah menyebabkan penurunan tingkat pemanfaatan kapasitas kokas tertunda. Mempertimbangkan hal di atas, pasokan batu bara minyak domestik diperkirakan akan menurun pada 2025. 4. Situasi Impor Batu Bara Minyak. AS adalah sumber impor batu bara minyak terbesar bagi Tiongkok. Kenaikan tarif impor yang meningkat pada kokas AS telah secara signifikan meningkatkan biaya, dan total volume impor batu bara minyak AS diperkirakan akan menurun 30-40%. Secara keseluruhan, impor batu bara minyak pada 2025 diperkirakan akan meningkat secara tahunan, tetapi pertumbuhan akan terbatas, dan situasi pasokan batu bara minyak yang ketat tidak mungkin berubah. 5. Permintaan Batu Bara Minyak Domestik. Peningkatan permintaan yang stabil dari industri aluminium memberikan dukungan yang stabil untuk permintaan batu bara minyak. Permintaan yang tumbuh dengan cepat di bidang-bidang baru seperti bahan anoda dan polisilika PV di sektor energi baru telah menjadi pendorong utama permintaan batu bara minyak. Namun, permintaan di beberapa industri tradisional, seperti kaca, menyusut, dan permintaan di industri logam silikon tetap biasa saja. Struktur permintaan pasar untuk batu bara minyak terus dibentuk ulang, dengan proporsi bidang yang terkait dengan energi baru meningkat. Dasar-dasar makro mendukung kenaikan harga batu bara minyak, dan pusat harga batu bara minyak diperkirakan akan bergeser secara signifikan ke atas pada 2025. Analisis SMM: Secara keseluruhan, situasi ketatnya penawaran dan permintaan batu bara minyak tidak mungkin mereda dalam waktu dekat, dan harga kemungkinan akan naik. Mulai April, ekspektasi kontraksi impor, dikombinasikan dengan periode pemeliharaan terpusat untuk kilang domestik, telah menyebabkan tren kenaikan harga. Dalam jangka menengah dan panjang, kapasitas batu bara minyak domestik baru yang terbatas dan kemungkinan keluarnya kapasitas penyulingan lokal akan memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan, meningkatkan ketergantungan pada impor. Hambatan impor atau peningkatan biaya akan secara signifikan mendorong harga batu bara minyak. Namun, tren harga juga menghadapi beberapa ketidakpastian. Jika situasi makroekonomi pulih secara lambat, pemulihan permintaan konsumsi akhir oleh perusahaan dan industri fisik mungkin membutuhkan waktu lebih lama, yang berpotensi membatasi kenaikan harga. Perubahan di pasar batu bara dan kebijakan terkait juga dapat secara tidak langsung mempengaruhi harga batu bara minyak. Klik untuk melihat Laporan Khusus Konferensi Industri Aluminium SMM (ke-20) dan Pameran Industri Aluminium AICE 2025.</body></html>