Pasar mencapai titik terendah kemarin, dengan ketiga indeks utama menunjukkan perubahan yang bervariasi. Total volume perdagangan di Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen pada hari itu adalah 1,08 triliun yuan, turun 200,3 miliar yuan dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal sektor, perawatan kecantikan, e-commerce, makanan, dan perbankan memimpin kenaikan, sementara sektor bebas cukai, pelabuhan, Hainan, dan angkutan kereta api memimpin penurunan. Pada penutupan kemarin, Indeks Komposit Shanghai naik 0,15%, Indeks Komponen Shenzhen turun 0,27%, dan Indeks ChiNext turun 0,13%.
Pada pertemuan pagi broker hari ini, China Securities menyarankan bahwa sektor tanah jarang bersifat ofensif dan defensif, merekomendasikan perhatian aktif; Huatai Securities menyatakan bahwa tren industri kesehatan AI sedang meningkat; CICC percaya bahwa total belanja modal telekomunikasi pada 2025 akan berada di bawah tekanan, dengan perhatian pada peluang pertumbuhan struktural seperti daya komputasi dan 5G-A.
China Securities: Sektor Tanah Jarang Bersifat Ofensif dan Defensif, Direkomendasikan Perhatian Aktif
China Securities menyatakan bahwa baru-baru ini, dua kementerian mengeluarkan pengumuman tentang langkah-langkah pengendalian ekspor untuk tujuh jenis barang terkait tanah jarang menengah-berat, termasuk samarium, gadolinium, terbium, dysprosium, lutetium, skandium, dan yttrium. Didorong oleh kebijakan pengendalian ekspor dan pelepasan permintaan penggunaan akhir, kinerja hilir telah kuat, dengan meningkatnya aktivitas pengadaan yang mendorong harga sedikit lebih tinggi. Kebijakan tarif agresif Trump, dikombinasikan dengan kontrol China atas sekitar 70% tambang tanah jarang global, sekitar 90% peleburan dan pemisahan tanah jarang, dan sekitar 90% kapasitas magnet tanah jarang, memberi China rantai industri yang lengkap dan kemampuan kendali diri yang kuat. Pengenalan kontrol ganda pada produksi dan ekspor memberikan langkah balasan yang kuat terhadap kebijakan tarif AS. Di sisi permintaan, magnet tanah jarang adalah bahan penting untuk motor berkinerja tinggi dan hemat energi. Satu robot humanoid menggunakan lebih dari 2 kg magnet permanen tanah jarang, sebanding dengan jumlah yang digunakan dalam kendaraan listrik baru energi (NEV). Musk memperkirakan bahwa permintaan akan robot humanoid akan mencapai level 10 miliar unit di masa depan, jauh melebihi permintaan akan NEV, menunjukkan ruang masa depan yang sangat luas. Sektor tanah jarang bersifat ofensif dan defensif, dan perhatian aktif direkomendasikan.
Huatai Securities: Tren Industri Kesehatan AI Sedang Meningkat
Huatai Securities menyatakan bahwa pada 10 April, FDA AS mengumumkan serangkaian metode untuk mengurangi, meningkatkan, atau mengganti persyaratan pengujian hewan dalam R&D terapi antibodi monoklonal dan obat-obatan lainnya, termasuk model perhitungan toksisitas berbasis AI dan uji toksisitas garis sel dan organoid yang dilakukan di lingkungan laboratorium. Sebuah proyek percontohan direncanakan untuk diluncurkan pada 2025, yang memungkinkan beberapa perusahaan farmasi untuk benar-benar melewatkan eksperimen hewan di bawah pengawasan FDA, dengan pembaruan kebijakan penuh yang diharapkan akan selesai pada 2026. Kebijakan FDA ini akan lebih mempromosikan cakupan AI dalam pengembangan obat baru, mempercepat dari sintesis kimia hingga tahap biologis uji klinis praklinis dan klinis, mendorong perusahaan obat inovatif untuk meningkatkan investasi dalam platform penemuan obat AI. Ditegaskan kembali bahwa 2025 akan melihat lompatan dalam "AI + kesehatan", dan peluang investasi terkait harus dinilai.
CICC: Total Belanja Modal Telekomunikasi pada 2025 Berada di Bawah Tekanan, Fokus pada Peluang Pertumbuhan Struktural Seperti Daya Komputasi dan 5G-A
CICC menyatakan bahwa laporan keuangan 2024 dari tiga operator telekomunikasi utama menunjukkan bahwa total belanja modal mereka untuk 2024 adalah 318,9 miliar yuan, turun 9,7% YoY, penurunan yang lebih tinggi daripada panduan 4,5% pada awal 2024. Melihat ke depan ke 2025, panduan total belanja modal untuk ketiga operator turun 9,1% YoY menjadi 288,9 miliar yuan, dengan skala investasi terus menyempit. Secara struktural, fokus investasi operator semakin condong ke arah jaringan daya komputasi, dengan China Mobile/Telecom/Unicom memandu investasi daya komputasi naik 0,5%/22%/28% YoY, sementara pembangunan jaringan seluler & tetap tradisional telah memasuki periode pembangunan berkualitas tinggi dan stabil yang berfokus pada efisiensi investasi. Peningkatan masa depan dalam 5G-A, 400G OTN, dan 50G PON diharapkan akan meningkatkan investasi inkremental dalam jaringan nirkabel/kabel.
