Ray Dalio, pendiri dana lindung nilai terbesar di dunia Bridgewater Associates, menyatakan pada Kamis bahwa investor telah jatuh ke dalam "sejenis trauma, syok, atau ketakutan" di tengah turbulensi finansial global yang berkelanjutan akibat kebijakan tarif Trump, yang telah merusak reputasi AS.
Dalam wawancara dengan media hari itu, Dalio menunjukkan bahwa peristiwa baru-baru ini telah mengguncang kepercayaan dan keyakinan orang-orang terhadap AS. Ia juga menyebut situasi ini seharusnya bisa dihindari atau setidaknya ditangani lebih baik.
Untuk saat ini, Dalio percaya depresiasi dolar AS dan penjualan obligasi Treasury AS sangat penting bagi investor, karena tanda-tanda ini mungkin menunjukkan investor menjauh dari aset yang selama ini dianggap paling aman di dunia.
Wall Street awalnya berharap kebijakan tarif akan mendorong dolar AS dan obligasi Treasury, namun yang terjadi sebaliknya. Sejak Trump menjabat, indeks dolar AS telah turun lebih dari 7%.
Penurunan dolar AS disertai dengan penjualan saham dan obligasi AS, yang mungkin merupakan respons dari investor asing terhadap kebijakan proteksionis Trump. Mereka menjual aset AS, memberikan tekanan turun pada dolar.
Ketika ditanya apakah beberapa investor mungkin menghadapi risiko kebangkrutan jika Trump tidak mencabut tarif, Dalio menjawab, "Tentu, beberapa investor akan bangkrut, bukan hanya karena tarif itu sendiri tetapi juga karena reaksi berantai di pasar modal." Ia menambahkan, "Ketika pasar modal terus menurun, efek spiral memperkuat diri sendiri terbentuk."
Meskipun Trump mengumumkan pada Rabu penangguhan sementara tarif timbal balik terhadap banyak mitra dagang, memicu rebound besar di pasar saham dan obligasi, optimisme itu cepat hilang, dan investor mulai khawatir lagi tentang kemungkinan resesi ekonomi dan lebih banyak gagal bayar korporasi.
Awal pekan ini, Dalio memperingatkan bahwa longsoran pasar yang dipicu oleh kenaikan tarif luas pemerintahan Trump memiliki implikasi lebih dalam di luar gejolak permukaan pasar saham, potensial mengarah ke runtuhnya tiga urutan utama dunia: sistem moneter, peta politik, dan tatanan dunia.
Ia memperingatkan lagi pada Kamis bahwa ekonomi AS mungkin jatuh ke dalam resesi dan juga prihatin akan eskalasi konflik lebih lanjut. Situasi ekonomi saat ini adalah hasil dari kombinasi faktor-faktor kompleks, termasuk gejolak pasar finansial, ketidakpastian kebijakan politik, dan ketegangan internasional. "Ini bukan resesi biasa; kami sedang mengubah urutan moneter."
Dalio mengungkapkan kepuasan atas perubahan arah kebijakan Trump tetapi percaya volatilitas pasar yang parah akan memiliki efek jangka panjang. Ia berkata, "Sekarang pasar modal mungkin dalam kebuntuan, dan perasaan itu sendiri telah mengubah semua orang, terutama cara perusahaan menangani bisnis mereka."
Sementara itu, laporan menunjukkan Trump secara pribadi mengakui rencana tarif luas yang diumumkan minggu lalu dapat mendorong ekonomi ke resesi, tetapi ia tidak ingin depresi ekonomi. Trump juga memberitahu penasihat bahwa ia bersedia menerima "rasa sakit" yang dibawa oleh kebijakan.
Ekonom percaya ketika resesi menjadi lebih parah, pengangguran meningkat, dan penurunan ekonomi berlangsung lebih lama, depresi terjadi. Namun, belum ada yang mengatakan tarif akan mengarah ke depresi ekonomi.