Dana spekulatif jangka pendek melonjak, mendorong harga timah SHFE melambung lebih dari 4%. Pasar tetap waspada terhadap risiko "breakout palsu". [Ringkasan Berjangka Timah SMM]

2 April 2025, Komentar Harian Kontrak Berjangka Timah SHFE yang Paling Banyak Diperdagangkan

Pada 2 April 2025, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2505) terus menunjukkan tren kenaikan yang kuat, melonjak lebih dari 4% selama sesi, mencapai level tertinggi 299.990 yuan/mt, mendekati angka bulat 300.000 dan mencetak level tertinggi tahunan baru. Pada sore hari, harga sedikit turun, dan akhirnya ditutup pada 297.590 yuan/mt, dengan kenaikan harian sebesar 3,89%. Pada sesi malam, harga timah SHFE berfluktuasi pada level tinggi, ditutup pada 289.000 yuan/mt, dengan aktivitas pasar yang tetap tinggi dan posisi terbuka melebihi satu juta lot.

Gempa bumi di Myanmar telah meningkatkan ketidakpastian mengenai pemulihan produksi: Pada akhir Maret, gempa bumi besar terjadi di Myanmar, dan simposium pemulihan untuk wilayah pertambangan Manxiang, yang semula dijadwalkan pada 1 April, ditunda. Ekspektasi pasar terhadap pemulihan pasokan bijih timah semakin melemah. Meskipun wilayah pertambangan tidak rusak secara langsung, risiko terhadap saluran transportasi dan kebijakan telah meningkat, ditambah dengan penutupan tambang timah terbesar di DRC, yang menyoroti masalah "kemacetan" dalam rantai pasokan global.

Persediaan rendah di luar negeri telah memicu ekspektasi akan tekanan: Persediaan timah LME tetap berada pada level rendah, dengan premi 0-3 bulan meningkat menjadi $264/mt, dan sentimen pasokan ketat di luar negeri telah menyebar ke pasar domestik. Dana spekulatif jangka pendek telah mendorong posisi terbuka timah SHFE melampaui level tertinggi sebelumnya, dengan pasar tetap berhati-hati terhadap risiko "breakout palsu," tetapi ekspektasi tingkat makro terhadap penurunan suku bunga Fed AS dan konflik geopolitik memberikan dukungan bagi harga logam.

Analisis teknis: Setelah menembus level 290.000, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan perlu memverifikasi validitasnya, dengan resistensi pada level tertinggi sepanjang masa 300.000 dan dukungan pada 287.000 (rata-rata bergerak 5 hari).

Pasar timah SHFE saat ini menunjukkan karakteristik "ekspektasi kuat, realitas lemah": narasi sisi penawaran mendominasi sentimen jangka pendek, tetapi efek penghambat harga tinggi terhadap konsumsi secara bertahap menjadi lebih jelas. Investor perlu waspada terhadap peningkatan risiko volatilitas dari permainan modal dan memantau dengan seksama kemajuan kebijakan pemulihan Myanmar dan sinyal pemulihan pesanan hilir.Prospek dan Peringatan Risiko