Tingkat operasional sektor hilir aluminium menunjukkan peningkatan kecil, dengan saran untuk berhati-hati terhadap potensi penekanan permintaan selanjutnya akibat harga tinggi dan risiko ekspor. [SMM Survei Mingguan Sektor Hilir]

SMM 27 Maret 2025:

Pekan ini, tingkat operasi perusahaan pemrosesan hilir aluminium domestik terkemuka naik 0,6 poin persen WoW menjadi 63,4%. Berdasarkan sektor, kabel dan kawat aluminium serta ekstrusi PV tampil baik, didorong oleh percepatan investasi jaringan listrik dan pengiriman modul PV yang terkonsentrasi. Lembaran dan strip aluminium serta foil aluminium tetap tinggi, dengan yang pertama mendapat manfaat dari percepatan penjualan stok perusahaan dan yang kedua mengandalkan dividen kebijakan untuk kendaraan listrik baru (NEV) dan peralatan rumah tangga. Paduan primer dan paduan sekunder melihat sedikit peningkatan dalam tingkat operasi namun kurang momentum, dibatasi oleh tekanan inventaris dan kerugian. Secara keseluruhan, percepatan pengiriman jaringan listrik, pengiriman modul PV yang terkonsentrasi, dan implementasi proyek obligasi khusus diperkirakan akan mendukung tingkat operasi beberapa sektor. Namun, perlu berhati-hati terhadap potensi penekanan permintaan hilir oleh harga aluminium tinggi, risiko kebijakan ekspor, dan permintaan rantai real estat yang lebih lemah dari perkiraan. Dalam jangka pendek, tingkat operasi pemrosesan hilir aluminium akan terus menunjukkan tren kenaikan stabil dan lambat, dengan SMM memperkirakan kenaikan 0,3 poin persen menjadi 63,7% pekan depan.

Paduan Aluminium Primer: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium primer domestik terkemuka naik sedikit 0,2 poin persen menjadi 56,0%, dengan momentum pemulihan industri melambat sedikit. Di sisi pasokan, meskipun sebagian besar perusahaan menjaga produksi stabil, pasokan barang sirkulasi yang terus longgar, ditambah dengan inventaris bahan baku di pabrik dan hilir yang tinggi, secara signifikan membatasi peningkatan produksi industri. Di sisi permintaan, rilis pesanan baru yang lemah dan fluktuasi harga aluminium tinggi menekan permintaan, dengan sentimen penghindaran risiko hilir meningkat dan pembelian rigid dipertahankan. Aktivitas pasar spot tetap lesu. SMM memperkirakan tingkat operasi industri akan terus rebound ringan pekan depan, namun perlu berhati-hati terhadap efek umpan balik negatif harga aluminium tinggi terhadap permintaan.

Lembaran dan Strip Aluminium: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan lembaran dan strip aluminium terkemuka tetap stabil di 71%. Ritme produksi perusahaan sampel tidak menunjukkan perubahan signifikan, terus menjalankan produksi stabil. Dengan fluktuasi harga aluminium ke atas, perusahaan terkemuka mempercepat penjualan stok. Namun, ketakutan pelanggan akhir terhadap harga tinggi juga meningkat, dengan pesanan dan pengambilan barang utamanya untuk permintaan rigid. Jika harga aluminium terus tinggi dan melewati batas 21.000, mungkin akan lebih menekan semangat pesanan dan pengambilan barang hilir, sehingga mempengaruhi tingkat operasi perusahaan. Tingkat operasi perusahaan lembaran dan strip aluminium terkemuka diperkirakan akan tetap stabil atau sedikit meningkat dalam jangka pendek.

Kabel dan Kawat Aluminium: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan kabel dan kawat aluminium domestik terkemuka adalah 60%, naik 2% WoW, mempertahankan tren kenaikan. Dalam hal pesanan, investasi jaringan listrik terus dipercepat, dengan pesanan terkait masuk terus-menerus. Pada 21 Maret, tender material batch kedua untuk transmisi dan transformasi listrik diumumkan resmi, melibatkan 147.000 ton pesanan konduktor dan kawat tanah aluminium, yang akan dikirim mulai Juni tahun ini. Seiring berakhirnya Maret, fase pengiriman proyek jaringan listrik pada April mendekat, dengan operasi perusahaan tetap makmur. Tingkat operasi industri diperkirakan akan terus meningkat pada April.

Ekstrusi Aluminium: Pekan ini, tingkat operasi industri ekstrusi aluminium naik sedikit 1 poin persen WoW menjadi 61%, dengan sub-sektor terus divergen. Dalam ekstrusi industri, perusahaan ekstrusi otomotif terkemuka mempertahankan tingkat operasi di atas 80% dengan pesanan dari rantai industri NEV. Namun, menurut survei SMM, beberapa perusahaan bahan bangunan menengah dan kecil yang sebelumnya terjun ke ekstrusi industri melaporkan bahwa pesanan ekstrusi otomotif semakin terkonsentrasi di perusahaan terkemuka karena sertifikasi proses yang kompleks dan investasi peralatan yang signifikan. Beberapa UKM menghadapi homogenisasi produk yang parah, dengan lini produksi industri menganggur pekan ini. Dalam ekstrusi PV, meskipun tekanan biaya pengolahan berlanjut, perusahaan ekstrusi PV mainstream mempertahankan produksi penuh karena periode pengiriman terkonsentrasi dari Maret hingga April. Dalam ekstrusi konstruksi, beberapa perusahaan melaporkan pemulihan pesanan konstruksi publik karena peluncuran proyek obligasi khusus (misalnya, kereta cepat, kawasan industri), dengan tingkat operasi ekstrusi konstruksi sedikit meningkat pekan ini. Namun, permintaan bahan bangunan sipil masih tertekan oleh penyelesaian real estat yang lebih lambat, dengan tingkat operasi perusahaan ekstrusi pintu, jendela, dan cetakan aluminium masih rendah. SMM akan terus melacak ritme penjualan stok selama musim puncak tradisional, fokus pada efisiensi transmisi permintaan dari NEV dan instalasi PV serta efek dorongan sebenarnya obligasi khusus pemerintah daerah terhadap proyek infrastruktur.

Foil Aluminium: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka tetap stabil di 75,7%. Dari sisi makro, kebijakan trade-in terus mendorong output stabil produk foil aluminium terkait NEV dan konsumsi akhir peralatan rumah tangga, seperti foil las, foil baterai, dan foil AC, mendukung tingkat operasi industri foil aluminium secara keseluruhan. Di sisi lain, pemberlakuan bea anti-dumping India terhadap foil aluminium China mungkin menyebabkan penurunan langsung ekspor ke India dalam jangka pendek, menambah tekanan pada ekspor foil aluminium China secara keseluruhan dan menambah beberapa ketidakstabilan pada tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka.

Paduan Aluminium Sekunder: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka naik sedikit 0,4 poin persen WoW menjadi 56,9%. Saat ini, pesanan perusahaan aluminium sekunder besar cukup, dengan tingkat operasi sedikit meningkat, namun permintaan pasar secara keseluruhan belum menunjukkan pemulihan signifikan, dan inventaris produk jadi perusahaan telah meningkat. Selain itu, penurunan harga ingot paduan jadi melebihi penyesuaian harga bahan baku, menyebabkan kerugian teoretis industri bertambah. Menghadapi kerugian produksi dan tekanan inventaris, beberapa perusahaan mulai mempertimbangkan rencana pemotongan produksi. Dalam jangka pendek, tingkat operasi industri diperkirakan akan tetap stabil atau sedikit menurun.

》Klik untuk melihat Basis Data Rantai Industri Aluminium SMM

(Tim Aluminium SMM)