Pengambilan Tembaga AS Bisa Picu "Kekurangan Tembaga" Global? Adegan Tanpa Precedent Terjadi di Pasar Logam

Amerika Serikat "Menyerap" Emas Global Mungkin Tidak Menyebabkan Terlalu Banyak Gelombang di Ekonomi Global. Namun, saat Pedagang AS Baru-Baru Ini Mulai Mengalihkan Fokus ke "Dokter Tembaga" yang Terkenal, Hal Ini Memicu Kekhawatiran Apakah Persaingan Sumber Daya yang Sengit Akan Segera Dimulai.

Kostas Bintas, Pedagang Industri Tembaga yang Terkenal, Baru-Baru Ini Mengatakan kepada Wartawan, "Aliran Besar Tembaga ke AS Akan Meninggalkan Sisanya Dunia—Terutama Konsumen Tembaga Utama—Menghadapi Kekurangan Pasokan yang Parah. Kami Percaya Sesuatu yang Luar Biasa Sedang Terjadi di Pasar Tembaga."

Bintas, yang Sebelumnya Menjadi Pedagang Tembaga di Trafigura dan Membangun Posisi Grup dalam Tembaga Menjadi yang Terbesar di Dunia Sebelum Pergi pada Akhir 2023, Kini Memimpin Penjelajahan Perusahaan Perdagangan Komoditas Mercuria Energy ke Pasar Logam Ini.

Ia Sekali Lagi Memprediksi Harga Tembaga Akan Melambung ke Rekor Tertinggi—Naik hingga Sepertiga dari Tingkat Saat Ini. Pada Jumat Lalu, Tembaga LME Ditutup pada $9.852/mt. Bintas Mengatakan, "Apakah Masuk Akal untuk Mengharapkan Harga Tembaga Mencapai $12.000 atau $13.000 per Ton? Sulit untuk Memberikan Angka Spesifik Karena Hal Ini Belum Pernah Terjadi Sebelumnya."

Perlu Dicatat, Bintas Termasuk Salah Satu Pedagang dan Investor Pertama yang Memprediksi Pasar Bull Multi-Tahun untuk Tembaga Setelah Pandemi, Berkeyakinan Bahwa Pertumbuhan Permintaan Listrik untuk Tembaga Akan Melebihi Ekspansi Penawaran.

Di Mercuria, Bintas Bekerja dengan Nick Snowdon, Pendiri Kasus Bull Tembaga Lainnya—Strategis Logam Mantan Goldman Sachs, yang Memprediksi Sekitar Setahun Lalu Bahwa Harga Tembaga Akan Rata-Rata $15.000 per Ton pada 2025.

Perebutan Tembaga AS Menyebabkan Kekacauan Global

Minggu Lalu, Cailian Press Melaporkan Ada Tanda-Tanda Pelabuhan AS Akan Terserang oleh Lonjakan Impor Tembaga, Ketika Pedagang Berlomba-Lomba Mengirim Barang Sebelum Tarif Potensial yang Dikenakan Presiden Trump Berlaku. Menurut Sumber Industri yang Mengutip Empat Orang yang Familiar dengan Detail Pengiriman, 100.000 hingga 150.000 mt Tembaga Rafinasi Diperkirakan Akan Tiba di AS dalam Beberapa Minggu Mendatang. Jika Semua Ini Tiba dalam Bulan yang Sama, Itu Bisa Melebihi Rekor Impor Bulanan AS yang Ditetapkan pada Januari 2022, yang Berdiri pada 136.951 mt.

Diketahui Bahwa Pedagang Komoditas, Termasuk Grup Trafigura, Glencore Plc, dan Gunvor Group, Mengalihkan Volume Besar Tembaga yang Awalnya Ditujukan untuk Asia ke AS.

Beberapa Sumber Ini Menunjukkan Bahwa Karena Jumlah Besar, Pedagang Menyewa Ruang Penyimpanan Tambahan di New Orleans dan Baltimore untuk Menampung Muatan.

Ancaman Tarif dan Lonjakan Tiba-Tiba dalam Permintaan Juga Menyebabkan Harga Tembaga AS Naik Signifikan Lebih Tinggi Daripada di Pasar Luar Negeri Lainnya.

Minggu Lalu, Kontrak Berjangka Tembaga di New York Mercantile Exchange (Comex) Lebih dari $1.400 per Ton Lebih Tinggi Daripada di Wilayah Lain, Menciptakan "Insentif Besar" bagi Pedagang untuk Mengirim Setiap Ton Tembaga yang Tersedia ke AS.

Terkait Hal Ini, Bintas Mengatakan, "Dalam Hal Keuntungan per Ton, Ini Adalah Kesempatan Arbitrase Terbaik yang Pernah Saya Lihat."

Bintas Menunjukkan Bahwa Perpindahan Stok ke AS Berarti Pasar Tembaga China Akan Menghadapi Kekurangan. Pembeli China, yang Mewakili Lebih dari Setengah Permintaan Global, Akan Terpaksa Bersaing dengan Pasar AS untuk Sumber Daya. Sementara Itu, Aliran Besar Limbah Tembaga yang Biasanya Keluar dari AS Telah Kering.

"Secara Historis, China Berhasil Menolak Harga Tinggi, tetapi Ini Adalah Pertama Kalinya dalam Sejarah Terkini Pasar Lain Mengambil Sumber Daya dari China. Ini Adalah Hal yang Tidak Dikenal," Kata Bintas.

Menurut Perkiraan Mercuria, Sekitar 500.000 mt Tembaga Saat Ini Mengalir ke AS, dengan Sebagian Besar Sudah Dalam Perjalanan, Sementara Impor Bulanan Normal Sekitar 70.000 mt. Pedagang Mengambil Kesempatan Selisih Harga untuk Menguntungkan, Sambil Juga Mempercepat Pengiriman yang Direncanakan untuk Menghindari Tarif Trump yang Mungkin. Sendiri Mercuria Memiliki 85.000 hingga 90.000 mt Tembaga Dalam Perjalanan ke AS.

Sentimen Bullish terhadap Harga Tembaga Meningkat

Ada Tanda-Tanda Bahwa Pandangan Bullish Bintas terhadap Harga Tembaga Bukan Kasus Isolasi.

Data Bursa Menunjukkan Bahwa Dana Investasi Telah Mendorong Posisi Net Long LME Tembaga ke Tingkat Tertinggi Sejak Mei Tahun Lalu. David Lilley, CEO Hedge Fund Drakewood Capital Management, Memprediksi Bahwa Perpindahan Tembaga ke AS Akan Menempatkan Pembeli China dalam "Persaingan Logam yang Lebih Intens."

Harga Tembaga Global Sudah Meningkat Signifikan Tahun Ini—Tembaga LME Naik 12% Sejak Awal Tahun. Didorong oleh Ancaman Tarif, Kontrak Berjangka Tembaga Comex Mendekati Rekor Tertinggi. Meskipun Semua Prediksi Lonjakan Harga Tembaga Bisa Gagal Jika Kekhawatiran Perlambatan Ekonomi Akibat Perang Dagang Tercapai, Mercuria Tidak Khawatir tentang Risiko Ini.

Perusahaan Memprediksi Bahwa Permintaan Global untuk Tembaga Akan Melebihi Penawaran sebesar 320.000 mt Tahun Ini, dan Dengan Perpindahan Stok ke AS, Stok di Luar AS Mungkin Mengalami Penurunan Signifikan.

Selain itu, Ancaman Tarif Telah Memicu Keringnya Ekspor Limbah Tembaga AS, yang Juga Penting—Sekitar Sepertiga Produksi Tembaga Global Berasal dari Limbah, dan Aliran Limbah Sering Bertindak sebagai Penyangga Pasar, Meningkat Ketika Harga Tinggi dan Menurun Ketika Harga Rendah.

Nick Snowdon, Kepala Riset Logam di Mercuria, Mengatakan Bahwa pada Februari, Ekspor Limbah Tembaga AS Telah Turun ke Tingkat yang Tidak Berarti. Bahkan di Sektor Limbah, Pasar Tembaga Global Mengalami Kegoncangan yang Kurang Diakui.

CEO BHP Mike Henry Mengatakan di Forum Pembangunan China Akhir Pekan Lalu Bahwa Ia Memprediksi Defisit Pasokan Tembaga Global 10 Juta mt Selama Dekade Berikutnya.

Selama 10 Tahun ke Depan hingga 2034, Pertambangan Tembaga Akan Membutuhkan Modal Pertumbuhan $250 Miliar, Kenaikan Signifikan Dibandingkan dengan $145 Miliar yang Diinvestasikan dalam 10 Tahun Terakhir, Tetapi Sampai Saat Ini, Hanya Sebagian Kecil dari Investasi Ini yang Telah Dikomitmennya.

Henry Menunjukkan Bahwa, Misalnya, Boom Konstruksi Data Center Skala Besar Secara Global, yang Akan Memberikan Dukungan Komputasi Kuat untuk Pengembangan AI, Membutuhkan Jumlah Besar Tembaga. Pada 2050, Permintaan untuk Tembaga dari Data Center Saja Diperkirakan Akan Meningkat Enam Kali Lipat, dari Sekitar 500.000 mt per Tahun menjadi Hampir 3 Juta mt. Dengan Harga Pasar Saat Ini, Tembaga Ini Bernilai Sekitar $29 Miliar.

Untuk Memahami Dinamika Rantai Industri Tembaga, Anda Dapat Hadir di CCI 2025SMM (20th) Konferensi dan Pameran Industri Tembaga, yang Diselenggarakan oleh SMM, akan Berlangsung di Nanchang, Jiangxi, dari 22-25 April 2025.

Lebih dari 3.000 Elit Industri, Perwakilan dari Perusahaan Hulu dan Hilir Rantai Industri Tembaga, Pemimpin Pemerintah, Asosiasi Industri, Ahli Peralatan, Logistik, Penyimpanan, dan Peneliti Universitas Akan Berkumpul. Konferensi Akan Menyentuh Tambang, Peleburan, Proses Tembaga, Perdagangan, Daur Ulang, dan Aplikasi Akhir, Menjangkau Seluruh Rantai Industri Tembaga.

Di Konferensi, Lebih dari 100 Perusahaan Pameran Akan Menampilkan Peralatan Proses dan Peleburan Tembaga Terbaru, Pemasok Bahan Baku Berkualitas, dan Bahan Baru Berbasis Tembaga, Menyoroti Inovasi dan Vitalitas Industri Tembaga.

Aktivitas Konferensi Beragam: Forum Utama Akan Fokus pada Tren Pasar Tembaga Global, Penyediaan Bahan Baku, Analisis Dampak Kebijakan, dan Arah Pasar. Sub-Forum Akan Mendalami Segmen seperti Transmisi dan Distribusi Listrik, Tembaga Daur Ulang, Bahan Baru Berbasis Tembaga, Perangkat Keras dan Sanitasi, dan ESS, Membahas Topik Panas Industri. Selama Konferensi, Juga Akan Ada Kunjungan Lapangan Dua Hari ke 12 Perusahaan Industri Tembaga Representatif dengan Kapasitas Gabungan 1 Juta mt. Berbagi Teknologi Paling Canggih dan Pengalaman Berharga, Acara Bertujuan untuk Meningkatkan Rantai Industri Tembaga dan Mendorong Pengembangan Industri Berkualitas Tinggi.

CCI 2025SMM (20th) Konferensi dan Pameran Industri Tembaga Akan Membantu Anda Menggenggam Tren Industri, Membangun Jaringan, dan Menemukan Peluang Bisnis! SMM Mengundang Anda Bergabung di Nanchang, Jiangxi, dari 22-25 April 2025, untuk Menciptakan Era Baru dalam Tembaga dan Merencanakan Pengembangan Baru.