Pasar NPI Berkualitas Tinggi Relatif Stabil dengan Tren Kekuatan Harga Bijih Nikel Mungkin Naik [Ringkasan Rapat Pagi Nikel SMM]

3.24 Ringkasan Rapat Pagi Nikel

Nikel Refined: Minggu lalu, harga nikel berfluktuasi menurun, dengan harga kontrak utama nikel SHFE berkisar 128.000 hingga 134.000 yuan/mt. Dari sisi makro, pemerintah Indonesia berencana menaikkan tarif pajak bijih nikel menjadi 14%-19%, dan tarif pajak untuk produk antara seperti nikel pig iron (NPI) dan matte nikel juga akan ditingkatkan. Pasar umumnya mengharapkan implementasi kebijakan ini akan meningkatkan biaya bijih nikel dan NPI, memberikan dukungan tertentu terhadap harga nikel dalam jangka pendek. Secara fundamental, musim hujan di Filipina mendekati akhir, dan pengiriman bijih nikel diperkirakan akan meningkat, tetapi pasokan saat ini masih ketat. Harga bijih nikel kelas menengah hingga tinggi sedikit melemah, sementara harga bijih nikel Indonesia tetap stabil dan relatif kuat. Pasokan bijih nikel domestik yang ketat telah menyebabkan insentif produksi peleburan melemah, sementara produksi NPI di Indonesia tetap stabil. Dalam hal permintaan hilir, sektor baja tahan karat secara keseluruhan lemah. Setelah Tahun Baru Imlek, beberapa pabrik baja mulai beroperasi kembali, tetapi pasokan secara keseluruhan masih terbatas, dan pemulihan pasar lambat. Tingkat operasi dan volume pesanan hilir umumnya lemah, menyebabkan penumpukan inventaris. Diperkirakan harga nikel SHFE akan terus dipengaruhi oleh kebijakan pajak Indonesia minggu depan, mempertahankan tren yang relatif stabil dengan bias kuat.

Sulfat Nikel: Minggu lalu, indeks harga sulfat nikel baterai SMM adalah 27.888 yuan/mt, dengan rentang penawaran sulfat nikel baterai 27.820-28.420 yuan/mt, dan harga rata-rata meningkat dibandingkan minggu sebelumnya. Dari sisi pasokan, meskipun harga nikel LME turun, kerugian biaya langsung bagi peleburan garam nikel mereda, dan inventaris tetap rendah. Dengan sirkulasi pasar garam nikel terbatas, peleburan garam nikel tidak menunjukkan tanda-tanda kompromi pada harga. Dari sisi permintaan, seiring intensifikasi kerugian biaya produsen prekursor, laju pembelian melambat, dan transaksi relatif tenang minggu ini. Namun, beberapa produsen prekursor masih memiliki kebutuhan pembelian tepat waktu. Mengingat permintaan pasar yang ada, inventaris rendah, dan sentimen untuk bertahan pada penawaran, diperkirakan harga garam nikel mungkin naik lebih lanjut dalam jangka pendek.

Nikel Pig Iron: Minggu lalu, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM dan indeks FOB NPI Indonesia keduanya meningkat. Pasar NPI kelas tinggi mempertahankan tren yang relatif stabil dengan bias kuat, dan harga terus naik sedikit. Dari sisi pasokan, secara domestik, seiring mendekatnya akhir musim hujan di Filipina, butuh waktu untuk peningkatan pasokan bijih nikel, dan harga bijih nikel tetap stabil. Insentif produksi peleburan lemah, dan output berjalan pada level rendah. Di Indonesia, curah hujan yang melimpah baru-baru ini, ditambah pasokan bijih nikel yang ketat, menjaga inventaris bijih nikel peleburan pada level rendah. Dengan rilis kapasitas baru, produksi hanya melihat peningkatan kecil. Di pasar spot baja tahan karat, pesanan futures baja tahan karat relatif ideal, dan harga baja tahan karat bekas mengikuti tren kenaikan harga produk jadi, melemahkan keuntungan ekonomi baja tahan karat bekas. Minat pabrik baja dalam membeli NPI kelas tinggi telah meningkat, dan pertanyaan pasar menjadi lebih aktif. Jadi, dalam jangka pendek, NPI kelas tinggi didukung kuat oleh biaya, dan dengan pasokan dan permintaan yang semakin ketat, harga diperkirakan akan mempertahankan tren yang relatif stabil dengan bias kuat.

Baja Tahan Karat: Minggu lalu, harga pasar baja tahan karat secara keseluruhan tetap stabil. Karena pemeriksaan keselamatan di pabrik utama, pasokan pasar berkurang, mendorong kenaikan harga produk 200-seri dan 400-seri. Sebaliknya, harga produk 300-seri tetap stabil. Mendekati akhir pekan, sentimen pasar menjadi lebih hati-hati, dan transaksi secara keseluruhan moderat. Kontrak futures SS2505 yang paling diperdagangkan berfluktuasi menurun, dengan harga turun seiring aksi penyerahan. Pada pukul 10:30, penawaran SS2505 adalah 13.415 yuan/mt, naik 5 yuan/mt. Di Wuxi, premi dan diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar 105 hingga 325 yuan/mt.

Bijih Nikel: Minggu lalu, harga bijih nikel kelas rendah dan tinggi dari Filipina tetap stabil, sementara harga bijih nikel kelas menengah hingga tinggi dari Filipina sedikit meningkat. Alasannya dua: 1. Kenaikan dan diperkirakan kenaikan lebih lanjut harga bijih nikel Indonesia, yang memberikan dukungan tertentu terhadap harga ekspor bijih nikel Filipina; 2. Dari perspektif pasokan dan permintaan, wilayah Surigao mulai melaporkan dan mengirim bijih, tetapi pemulihan pasokan lambat karena kondisi cuaca. Dari sisi permintaan, sebagian besar pabrik NPI domestik masih memiliki inventaris rendah, dan kebutuhan pembelian tepat waktu bahan baku kuat. Meskipun kenaikan harga NPI kelas tinggi membawa beberapa pemulihan keuntungan, pabrik besi domestik masih merugi, membatasi kemampuan mereka menerima bijih nikel berharga tinggi. Tarif angkutan laut naik lagi selama minggu ini karena perubahan lokasi pengiriman dan cuaca buruk, meningkatkan biaya impor bijih nikel. Secara keseluruhan, di bawah pengaruh pola pasokan kuat dan permintaan lemah, serta gangguan kebijakan, harga bijih Filipina meningkat. SMM memperkirakan bahwa harga bijih Filipina mungkin tetap stabil dengan bias kuat di masa depan. Harga transaksi pasar minggu lalu: Untuk bijih pirometalurgi, harga mingguan bijih lokal Indonesia 1,6% SMM adalah $49,5/wmt, dan untuk bijih hidrometalurgi, harga mingguan bijih lokal Indonesia 1,2% SMM adalah $26,5/wmt. Premi utama bijih nikel pirometalurgi Indonesia Maret tetap stabil di $19-21/wmt, dengan harga CIF sedikit naik, terutama karena harga acuan Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia untuk bijih lokal paruh kedua Maret, yang sedikit meningkat dari periode sebelumnya, dengan bijih 1,2% naik $0,26 dan bijih 1,6% naik $0,46. Dari sisi pasokan, musim hujan yang panjang di Sulawesi tahun ini telah mempengaruhi penambangan dan transportasi bijih nikel, dan pemulihan pasokan di daerah pertambangan utama seperti Sulawesi lambat. Selain itu, liburan Idul Fitri akhir Maret memperparah ketatnya pasokan. Dari sisi permintaan, peleburan NPI Indonesia umumnya memiliki inventaris rendah dan masih memiliki kebutuhan restocking tepat waktu, dengan sentimen pembelian hilir tinggi. SMM memperkirakan bahwa pasokan bijih nikel mungkin terus ketat. Dari sisi kebijakan, minggu lalu, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia menandakan bahwa kebijakan PNBP mungkin diterapkan sebelum Idul Fitri. Jika kebijakan diterapkan sesuai jadwal, biaya penjualan tambang bijih nikel akan meningkat, dan mengingat kenaikan berkelanjutan harga NPI dan MHP, daya tawar tambang saat ini kuat. Biaya tambahan dari kebijakan mungkin sebagian besar dialihkan ke perusahaan hilir, memberikan dukungan kuat terhadap harga bijih nikel. Jadi, SMM memperkirakan bahwa harga bijih nikel lokal Indonesia mungkin terus naik.