Penurunan Impor Katoda Tembaga Tampak pada Januari-Februari, Impor Bersih Mengalami Penurunan Signifikan [Analisis SMM]

Telah Terbit: Mar 21, 2025 17:52

Simpan

Menurut data dari General Administration of Customs, impor tembaga terpilih China mencapai 533.700 ton pada Januari-Februari 2025, turun 12,66% YoY; dengan 265.700 ton diimpor pada Januari, turun 28,26% MoM dan 25,93% YoY; dan 268.000 ton diimpor pada Februari, naik 0,85% MoM dan 6,21% YoY. Pada Januari-Februari, ekspor tembaga terpilih China mencapai 49.400 ton, naik 119,35% YoY; dengan 17.000 ton diekspor pada Januari, naik 1,32% MoM dan 99,88% YoY; dan 32.400 ton diekspor pada Februari, naik 91,06% MoM dan 131,13% YoY.

Menurut Administrasi Umum Bea Cukai, impor tembaga terpilih China pada Januari-Februari 2025 mencapai 533.700 ton, turun 12,66% YoY; dengan 265.700 ton diimpor pada Januari, turun 28,26% MoM dan 25,93% YoY; dan 268.000 ton pada Februari, naik 0,85% MoM dan 6,21% YoY. Ekspor tembaga terpilih pada Januari-Februari 2025 mencapai 49.400 ton, naik 119,35% YoY; dengan 17.000 ton diekspor pada Januari, naik 1,32% MoM dan 99,88% YoY; dan 32.400 ton pada Februari, naik 91,06% MoM dan 131,13% YoY.

Dari sisi impor, impor tembaga elektrolitik pada Januari-Februari mengalami penurunan signifikan, utamanya karena dua alasan: pertama, kontrak jangka panjang untuk 2025 ditandatangani lambat, dengan beberapa pengiriman tembaga elektrolitik berdasarkan kontrak jangka panjang baru dimulai pada Februari. Kedua, sejak awal Februari, kerugian impor domestik untuk tembaga elektrolitik terus membesar, menyebabkan penurunan impor aktif oleh pedagang. Menurut analisis SMM, keseimbangan ketat dan TC rendah dari konsentrat tembaga telah mulai mempengaruhi pasokan global tembaga elektrolitik. Selain itu, dipengaruhi oleh kebijakan tarif AS yang diperkirakan, volume pengiriman jarak jauh menurun signifikan, dengan banyak tembaga elektrolitik dialihkan ke AS, menyebabkan kenaikan premi CIF untuk B/L secara global.

Dari sisi ekspor, ekspor tembaga elektrolitik pada Januari-Februari meningkat signifikan YoY, dengan jendela ekspor terbuka lebih awal dibanding tahun-tahun sebelumnya. Alasan pabrik peleburan meningkatkan ekspor adalah sebagai berikut: 1. Pada Februari, struktur jangka pendek LME berubah menjadi BACK, dan dengan jendela ekspor terbuka, lindung nilai di pasar futures dikombinasikan dengan ekspor dapat mengurangi kerugian biaya bahan baku. 2. Terpengaruh oleh penutupan pabrik peleburan PSR di Filipina, celah pasokan di wilayah seperti Vietnam dan Thailand meningkat, menarik ekspor untuk memenuhi permintaan downstream lokal. 3. Pasca-Tahun Baru Imlek, terjadi penumpukan inventaris signifikan, membuat premi spot sulit naik. Oleh karena itu, selain volume kontrak jangka panjang tetap, ekspor pada Januari-Februari meningkat signifikan dibanding tahun-tahun sebelumnya.

Menghadap ke depan, SMM memperkirakan bahwa impor bersih tembaga elektrolitik akan menurun signifikan mulai Maret 2025, dengan alasan berikut: 1. Re-ekspor besar-besaran tembaga elektrolitik terdaftar CME oleh pedagang utama akan dimulai pada Maret, dan sebagian besar pasokan dari Chili, Peru, dan Australia tidak akan diimpor ke China sebelum tarif AS diberlakukan. Berdasarkan volume ekspor dari Chili ke China pada Februari, diperkirakan kedatangan B/L dari Chili ke China pada Maret-April akan sekitar 24.000 ton, penurunan signifikan dari tahun-tahun sebelumnya. 2. Sebagian tembaga elektrolitik Afrika akan dikirim ke Eropa dan Asia Tenggara untuk mengisi celah pasokan, mengakibatkan kekurangan pasokan B/L ke Asia Timur mulai Maret. 3. Mengingat waktu yang dibutuhkan untuk mengurangi inventaris domestik, jendela impor tidak mungkin terbuka dalam jangka pendek, sehingga sulit bagi impor aktif untuk meningkat signifikan.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

52 menit yang lalu

Kesediaan penjual untuk menjual meningkat seiring dengan pengiriman; premi spot di Tiongkok Utara terus menurun [SMM tembaga spot Tiongkok Utara]

Baca Selengkapnya

Kesediaan penjual untuk menjual meningkat seiring dengan pengiriman; premi spot di Tiongkok Utara terus menurun [SMM tembaga spot Tiongkok Utara]

Tembaga spot di Tiongkok Utara tercatat pada premi 50-130 yuan/mt terhadap kontrak bulan berjalan, dengan premi rata-rata 90 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga transaksi rata-rata adalah 109.775 yuan/mt, naik 575 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.

52 menit yang lalu

1 jam yang lalu

Persediaan Kembali Mencapai Titik Terendah Baru, Premi Terus Naik [SMM Tembaga Spot Tiongkok Selatan]

Baca Selengkapnya

Persediaan Kembali Mencapai Titik Terendah Baru, Premi Terus Naik [SMM Tembaga Spot Tiongkok Selatan]

1 jam yang lalu

2 jam yang lalu

Tingkat Operasi Industri Kawat Berenamel 67,95% pada Agustus 2026, Turun MoM tetapi Naik YoY

Baca Selengkapnya

Tingkat Operasi Industri Kawat Berenamel 67,95% pada Agustus 2026, Turun MoM tetapi Naik YoY

Menurut SMM, tingkat operasional keseluruhan industri kawat email pada Agustus 2026 adalah 67,95%, turun 2,02 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya dan naik 1,4 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, tingkat operasional perusahaan besar adalah 71,87%, perusahaan menengah 56,95%, dan perusahaan kecil 67,38%.

2 jam yang lalu

Berita Terkait

Kesediaan penjual untuk menjual meningkat seiring dengan pengiriman; premi spot di Tiongkok Utara terus menurun [SMM tembaga spot Tiongkok Utara]

Sep 04, 2026 11:56

Persediaan Kembali Mencapai Titik Terendah Baru, Premi Terus Naik [SMM Tembaga Spot Tiongkok Selatan]

Sep 04, 2026 11:35

Tingkat Operasi Industri Kawat Berenamel 67,95% pada Agustus 2026, Turun MoM tetapi Naik YoY

Sep 04, 2026 10:32

[Kilas | Imacec Juli Chili Turun 1,5% YoY, Penurunan Bulanan Terdalam Sejak 2022 karena Pertambangan Anjlok 9,3%]

Sep 04, 2026 09:32