SMM Berita 19 Maret:
Dari sisi biaya, bahan baku anoda meliputi petroleum coke dan needle coke. Harga petroleum coke melonjak tajam setelah liburan Tahun Baru Imlek, terutama karena pasokan petroleum coke yang ketat dan aktivitas restocking yang tinggi oleh perusahaan hilir setelah liburan. Harga needle coke meningkat terutama didorong oleh biaya tinggi dan volume impor yang terbatas.
Dari sisi biaya bahan baku anoda coke, terkait tarif, mulai Januari 2025, tarif impor bahan bakar minyak akan disesuaikan dari 1% menjadi 3%. Terkait pajak konsumsi, proporsi pajak konsumsi bahan bakar minyak yang dapat dikurangkan akan dikurangi dari 100% menjadi 50%-60%. Menurut survei pasar SMM, serangkaian penyesuaian kebijakan pajak ini akan menyebabkan peningkatan biaya bagi produsen petroleum coke dan needle coke sebesar 600-700 yuan/mt.
Dari sisi pasokan bahan baku anoda coke, terkait impor, pembatasan pada docking dan pembongkaran kapal impor di beberapa pelabuhan di Shandong secara langsung menghambat produsen petroleum coke dan needle coke dalam memperoleh bahan baku, yang menyebabkan peningkatan biaya impor. Terkait produksi, banyak kilang petroleum coke saat ini sedang menjalani siklus pemeliharaan setelah akhir tahun. Menurut SMM, pemeliharaan ini adalah perbaikan besar yang dilakukan setiap lima tahun, dengan periode pemeliharaan terlama mencapai enam bulan. Di antara perusahaan yang menjalani pemeliharaan, 41% adalah produsen petroleum coke dengan kandungan sulfur rendah dan sedang. Terkait ekspansi kapasitas baru, SMM melaporkan bahwa produsen petroleum coke dengan kandungan sulfur rendah dan sedang saat ini memiliki rencana ekspansi yang terbatas, dan pasokan petroleum coke diperkirakan akan tetap ketat dalam jangka pendek.
Dari sisi permintaan bahan baku anoda coke, dapat dianalisis dari perspektif permintaan anoda hilir dan permintaan industri tradisional. Perusahaan anoda, setelah mengalami destocking signifikan pada Q4, saat ini berada pada tingkat inventaris yang rendah. Ditambah dengan pertumbuhan pesat di pasar akhir setelah Tahun Baru, perusahaan anoda menunjukkan niat restocking yang kuat seiring dengan pemulihan pasar secara bertahap pasca-liburan. Dalam industri tradisional, karena kebijakan perlindungan lingkungan, permintaan petroleum coke dalam anoda secara bertahap beralih dari tingkat sulfur tinggi ke tingkat sulfur rendah, yang menyebabkan peningkatan pembelian petroleum coke dengan kandungan sulfur rendah. Selain itu, permintaan untuk anoda pra-bakar dan anoda pada 2025 diperkirakan akan meningkat, yang semakin mendorong penjualan petroleum coke.
Secara keseluruhan, untuk petroleum coke, di bawah latar belakang biaya tinggi, pasokan ketat, dan permintaan yang meningkat, harga petroleum coke mengalami lonjakan signifikan. Namun, karena volatilitas harga petroleum coke yang tinggi baru-baru ini, antusiasme pembelian dari hilir melemah, yang menyebabkan penurunan harga petroleum coke hingga tingkat tertentu. Namun demikian, penurunan ini tidak sebesar lonjakan sebelumnya, dan secara keseluruhan, harga petroleum coke pada Q1 masih menunjukkan tren naik. Untuk needle coke, karena harga sebelumnya berada pada kisaran rendah, harga telah meningkat hingga tingkat tertentu yang didorong oleh biaya tinggi, dan produsen needle coke saat ini menunjukkan sentimen yang kuat untuk mempertahankan harga.
Harga grafit buatan menunjukkan tren naik yang jelas pada Februari dan awal Maret. Dari sisi biaya, selain dampak kenaikan harga bahan baku coke yang disebutkan sebelumnya, perusahaan outsourcing grafitisasi mengalami penurunan keuntungan di bawah garis biaya. Oleh karena itu, di bawah latar belakang pemulihan permintaan setelah Tahun Baru Imlek, perusahaan-perusahaan ini menunjukkan sentimen yang semakin kuat untuk mempertahankan harga, dengan harga tungku Acheson menunjukkan tren naik sedikit pada Maret. Dari sisi pasokan, di bawah tekanan biaya tinggi dan situasi di mana keuntungan untuk beberapa bahan grafit turun di bawah garis biaya, antusiasme produksi perusahaan anoda menurun. Selain itu, karena dampak liburan, impor bahan anoda agak berkurang karena gangguan logistik, yang menyebabkan penurunan pasokan bahan anoda secara keseluruhan hingga tingkat tertentu. Dari sisi permintaan, tingkat operasi perusahaan sel baterai hilir meningkat setelah Tahun Baru Imlek, yang mendorong permintaan untuk bahan anoda utama. Secara keseluruhan, biaya teoritis bahan anoda meningkat secara signifikan, mengancam ruang kelangsungan hidup perusahaan bahan anoda. Antusiasme produksi di antara perusahaan-perusahaan ini tetap rendah, tetapi karena permintaan restocking yang sedang berlangsung dari sel baterai, harga bahan anoda baru-baru ini menunjukkan peningkatan hingga tingkat tertentu. Secara spesifik, harga grafit buatan kelas rendah untuk ESS naik 28%, grafit buatan kelas menengah untuk ESS naik 22%, grafit buatan kelas tinggi untuk ESS naik 16%, grafit buatan kelas rendah untuk NEV naik 27%, grafit buatan kelas menengah untuk NEV naik 21%, grafit buatan kelas tinggi untuk NEV naik 13%, grafit buatan kelas rendah untuk elektronik konsumen naik 7%, grafit buatan kelas menengah untuk elektronik konsumen naik 2%, dan grafit buatan kelas tinggi untuk elektronik konsumen naik 1%.
Ke depan, untuk petroleum coke, hingga 19 Maret, harga petroleum coke dengan kandungan sulfur rendah telah turun sekitar 22% setelah putaran baru penurunan harga. Banyak produsen petroleum coke telah mengadopsi strategi penjualan perlindungan harga, dan harga mungkin terus turun lebih lanjut. Namun, karena dampak kebijakan pajak yang sedang berlangsung, tingkat penurunan harga di masa depan mungkin sangat terbatas, sehingga sulit untuk kembali ke kisaran harga sebelum kenaikan. Untuk needle coke, dengan tidak adanya perubahan signifikan dalam hubungan pasokan-permintaan, harga diperkirakan akan tetap stabil karena sebelumnya berada pada kisaran rendah. Untuk grafitisasi, seiring dengan pemulihan pasar yang mendorong pertumbuhan permintaan, situasi pasokan yang ketat mungkin mereda tetapi tidak mungkin berbalik. Oleh karena itu, di bawah latar belakang keuntungan yang turun di bawah garis biaya, harga grafitisasi diperkirakan akan tetap relatif stagnan. Untuk bahan anoda, meskipun harga baru-baru ini menunjukkan beberapa penurunan, produksi bahan anoda masih bergantung pada bahan baku coke dengan biaya tinggi karena keterlambatan produksi. Dengan ruang yang terbatas untuk pengurangan biaya, bahan anoda diperkirakan akan dijual dengan harga stabil dalam jangka pendek.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Xiaodan Yu 021-20707870
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
Yanlin Lü 021-20707875
Zhicheng Zhou 021-51666711
Haohan Zhang 021-51666752
Zihan Wang 021-51666914
Xiaoxuan Ren 021-20707866
Jie Wang 021-51595902
Yang Xu 021-51666760
Mengqi Xu 021-20707868
