Peningkatan YoY Impor Bauksit Signifikan, Pusat Alumina Kembali Turun [Komentar Pagi Alumina SMM]

Komentar Pagi Alumina SMM 3.19

Pasar Berjangka: Selama sesi malam, kontrak berjangka alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.081 yuan/mt, mencapai tertinggi 3.082 yuan/mt, terendah 3.054 yuan/mt, dan ditutup pada 3.060 yuan/mt, turun 0,68%. Minat terbuka tercatat sebanyak 224.000 lot, naik 5.246 lot. Harga Spot Alumina: Pada 18 Maret, alumina SMM dikutip pada 3.254 yuan/mt, turun 24 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.

Bauksit: Hingga 18 Maret, indeks bauksit impor SMM dilaporkan sebesar $93,39/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM adalah $91/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya, sementara harga rata-rata CIF bauksit Australia SMM adalah $87/mt, juga tidak berubah.

Berita Industri:

1. Jamalco berencana menginvestasikan $70,5 juta untuk memperluas sumber daya bauksit di area Manchester guna memperpanjang masa operasional tambang. Proyek ini akan dilaksanakan dari 2025 hingga 2027, bertujuan untuk menstabilkan pasokan alumina. Saat ini, 90% bauksit Jamalco berasal dari area tambang SML 130, tetapi sumber daya hampir habis. Perusahaan berencana beralih ke SML 169. Namun, area ini melibatkan tanah milik pemerintah dan swasta, sehingga kepemilikan tanah menjadi tantangan utama. Jamalco perlu merundingkan hak penambangan dengan pihak terkait sambil menangani masalah komunitas dan lingkungan untuk memastikan kelancaran proyek.

2. Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, Tiongkok mengimpor 16,21 juta mt bauksit dan konsentratnya pada Januari 2025, naik 8,2% MoM dan 23,3% YoY. Pada Februari, impor mencapai 14,41 juta mt, turun 11,1% MoM tetapi naik 28,3% YoY. Total impor kumulatif untuk Januari-Februari mencapai 30,62 juta mt, naik 25,6% YoY.

Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures: Menurut data SMM, pada 18 Maret, indeks alumina SMM menunjukkan premi sebesar 145 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11:30.

Laporan Harian Warrant: Pada 18 Maret, total warrant terdaftar untuk alumina meningkat sebesar 2.424 mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya menjadi 284.400 mt. Di Shandong, total warrant terdaftar tetap tidak berubah pada 4.513 mt. Di Henan, total warrant terdaftar juga tidak berubah pada 30.600 mt. Di Guangxi, total warrant terdaftar tetap stabil pada 4,98 mt. Di Gansu, total warrant terdaftar turun sebesar 1.199 mt menjadi 2,28 mt. Di Xinjiang, total warrant terdaftar meningkat sebesar 3.623 mt menjadi 1,77 mt.

Pasar Luar Negeri: Hingga 18 Maret, harga FOB alumina Australia Barat adalah $425/mt, dengan biaya pengiriman laut sebesar $20,55/mt. Harga jual kurs USD/CNY sekitar 7,24. Harga ini setara dengan harga jual eksternal sekitar 3.726 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, 472 yuan/mt lebih tinggi dari harga alumina domestik. Jendela impor alumina tetap tertutup.

Ringkasan: Baru-baru ini, tarik-menarik antara penjual dan pembeli di pasar alumina terus berlanjut. Pasar spot alumina mengalami transaksi sporadis, dengan harga transaksi mengalami penurunan lebih lanjut. Jendela ekspor alumina domestik tetap tertutup, dan total warrant terdaftar di gudang pengiriman alumina telah melebihi 280.000 mt. Ekspor alumina berikutnya dan transfer gudang mungkin kesulitan memberikan permintaan yang berkelanjutan. Dari sisi fundamental, kapasitas operasi alumina jangka pendek diperkirakan akan mengalami peningkatan dan penurunan, tanpa penurunan signifikan yang diantisipasi dalam kapasitas operasi total. Pasar alumina diperkirakan akan tetap sedikit surplus, dan harga spot alumina kemungkinan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]