Persediaan Sosial Ingot Timbal Tetap Tinggi; Harga Timbal Tertekan dan Berfluktuasi [Ringkasan Rapat Pagi SMM Timbal]

Pasar Berjangka:

Semalam, timah LME dibuka pada $2.076,5/mt, sempat menyentuh level terendah $2.076/mt selama sesi Asia sebelum berfluktuasi naik. Selama sesi Eropa, harga naik ke level tertinggi $2.100/mt, kemudian turun kembali saat penutupan, berakhir di $2.084,5/mt, naik 0,77%.

Semalam, kontrak timah SHFE 2504 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada level tertinggi 17.655 yuan/mt, turun ke level terendah 17.570 yuan/mt pada awal perdagangan, dan sedikit rebound saat penutupan, berakhir di 17.595 yuan/mt, turun 0,28%.

》Klik untuk melihat harga historis spot timah SMM

Makro:

Penjualan ritel AS bulan Februari MoM tercatat 0,2%, di bawah ekspektasi pertumbuhan 0,6%. Karena data penjualan ritel AS yang lebih lemah dari perkiraan, indeks dolar AS anjlok selama sesi perdagangan. "Rapor" ekonomi nasional Tiongkok Januari-Februari dirilis: total penjualan ritel barang konsumsi mencapai 8,37 triliun yuan, naik 4,0% YoY; output industri di atas skala tertentu meningkat 5,9% YoY; dan rata-rata tingkat pengangguran perkotaan yang disurvei secara nasional adalah 5,3%.

Fundamental Spot :

Di pasar Shanghai, timah Chihong dikutip pada 17.700-17.720 yuan/mt, dengan premi 30-50 yuan/mt terhadap kontrak timah SHFE 2504. Di wilayah Jiangsu dan Zhejiang, timah Tongguan dan JCC dikutip pada 17.670 yuan/mt, setara dengan kontrak timah SHFE 2504. Timah SHFE berfluktuasi naik, dan karena kemarin adalah hari pengiriman untuk kontrak timah SHFE 2503, pemasok sebagian besar sibuk memindahkan ke gudang pengiriman, sehingga penawaran lebih sedikit. Sementara itu, smelter timah primer mempertahankan penawaran ex-pabrik yang kuat dengan premi di atas harga rata-rata timah SMM 1#, sedangkan timah sekunder dikutip dengan diskon 100-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timah SMM 1#. Perusahaan hilir sebagian besar melakukan pengadaan tepat waktu, dengan beberapa fokus pada pembelian kontrak jangka panjang.

Inventaris: Pada 17 Maret, inventaris timah LME meningkat 6.925 mt menjadi 211.700 mt. Per 17 Maret, total inventaris sosial ingot timah di lima wilayah yang dipantau oleh SMM mencapai 71.700 mt, naik 5.500 mt dari 10 Maret dan naik 4.000 mt dari 13 Maret.

》Klik untuk melihat database rantai industri logam SMM

Prakiraan Harga Timah:

Kemarin adalah hari pengiriman untuk kontrak timah SHFE 2503, dan kargo pengiriman secara bertahap tiba di gudang selama akhir pekan, mendorong inventaris sosial ingot timah di atas ambang batas 70.000 mt ke level tertinggi empat bulan. Baru-baru ini, harga timah berfluktuasi naik, dengan pusat gravitasi keseluruhan bergerak lebih tinggi. Namun, transaksi pasar spot lebih lemah dibandingkan dengan berjangka, dengan selisih antara harga berjangka dan spot tetap sekitar 200 yuan/mt, mendorong beberapa pemasok untuk terus memindahkan ke gudang pengiriman. Sementara itu, inventaris dalam pabrik smelter timah primer utama telah turun di bawah 10.000 mt (per 13 Maret, inventaris mingguan dalam pabrik perusahaan timah primer adalah 5.700 mt), membatasi transfer ingot timah berikutnya ke gudang. Setelah pengiriman, tren peningkatan inventaris sosial mungkin melambat. Selain itu, jendela impor ingot timah sempat terbuka sebelumnya, dan beberapa timah impor diperkirakan akan segera tiba, yang perlu diperhatikan dampaknya terhadap produksi dan inventaris ingot. Secara keseluruhan, harga timah mungkin menghadapi tekanan jangka pendek dan berfluktuasi.