Komentar Pagi SMM tentang Alumina, 13 Maret
Pasar Berjangka: Pada sesi malam, kontrak berjangka alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.180 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.184 yuan/mt dan terendah 3.142 yuan/mt, ditutup pada 3.152 yuan/mt, turun 17 yuan/mt atau 0,55%. Minat terbuka tercatat sebanyak 214.000 lot.
Pasar Bijih: Hingga 11 Maret, Indeks Bauksit Impor SMM dilaporkan sebesar $93,39/mt, turun $1,35/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh transaksi baru-baru ini di pasar bauksit Guinea pada $92-95/mt, dengan beberapa target harga pembeli turun ke $80-85/mt dan beberapa penawaran pemasok di bawah $90/mt. Harga Indeks Bauksit Impor SMM disesuaikan turun sesuai. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea adalah $91/mt, turun $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Australia suhu rendah adalah $87/mt, turun $4/mt, sedangkan harga rata-rata CIF bauksit Australia suhu tinggi adalah $81/mt, turun $5/mt.
Alumina Spot: Pada hari Rabu, beberapa transaksi alumina spot tercatat, dengan pengiriman ke peleburan aluminium di barat laut Tiongkok pada harga ex-pabrik 3.200 yuan/mt. Di Shandong, 5.000 mt alumina spot diperdagangkan pada 3.260 yuan/mt.
Berita Industri:
- Emirates Global Aluminium (EGA) melaporkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $2,5 miliar pada 2024, naik 20% YoY. Karena larangan ekspor Guinea, produksi bauksit tahunan turun 3,3 juta mt menjadi 10,8 juta mt. Produksi alumina meningkat 600.000 mt menjadi 2,54 juta mt, memenuhi sekitar 49% permintaan. Produksi aluminium cair naik 30.000 mt menjadi 2,69 juta mt. EGA mempercepat inisiatif aluminium rendah karbon dan aluminium daur ulang, dengan produksi aluminium surya CelestiAL mencapai 80.000 mt. Perusahaan juga mengakuisisi Leichtmetall Jerman dan Spectro Alloys AS. Selain itu, EGA sedang membangun pabrik daur ulang aluminium terbesar di UEA, yang diharapkan mulai beroperasi pada semester pertama 2026. Karena penangguhan ekspor bauksit Guinea, EGA mencatat penurunan nilai aset sebesar $488 juta, dengan laba bersih turun menjadi $715 juta. Namun, arus kas operasional mencapai $2,3 miliar, dan perusahaan membagikan dividen sebesar $1 miliar untuk tahun kedua berturut-turut.
- Pemerintahan Trump secara resmi memberlakukan tarif 25% pada impor baja dan aluminium global hari ini, memengaruhi sekitar £350 juta ekspor baja tahunan Inggris. Sekretaris Bisnis Inggris Reynolds menyatakan kekecewaannya tetapi tidak mengambil tindakan balasan, melanjutkan negosiasi dengan AS. Uni Eropa mengumumkan tarif balasan sebesar €26 miliar pada barang-barang AS mulai 1 April. Industri baja Inggris memperingatkan bahwa tarif tersebut akan memengaruhi pekerjaan dan merugikan rantai pasokan pertahanan dan kedirgantaraan AS. Pasar bereaksi negatif terhadap kebijakan tarif, dengan nilai pasar saham AS menguap lebih dari $4 triliun, dolar AS melemah, dan risiko resesi meningkat.
- Gedung Putih mengonfirmasi bahwa pemerintahan Trump akan mempertahankan tarif 25% pada produk baja dan aluminium Australia tanpa pengecualian. Perdana Menteri Albanese mengkritik langkah tersebut sebagai "tidak masuk akal," sementara Australia terus berupaya membalikkan keputusan tersebut. Penasihat perdagangan Trump Navarro menuduh Australia menyalahgunakan kebijakan pengecualian sebelumnya, menekankan bahwa kebijakan tarif baru tidak akan memiliki pengecualian. Ekspor baja dan aluminium Australia ke AS menyumbang kurang dari 0,2% dari total ekspor, dengan dampak terbatas. Pemerintah menyatakan tidak akan memberlakukan tarif balasan untuk menghindari kenaikan harga domestik.
- Seorang pejabat Kanada mengungkapkan bahwa Kanada akan mengumumkan tarif balasan sebesar C$29,8 miliar pada AS pada hari Rabu sebagai tanggapan terhadap tarif baja dan aluminium Presiden Trump.
- Komisi Eropa mengumumkan pada 12 Maret bahwa mereka akan memberlakukan tarif balasan senilai €26 miliar pada barang-barang AS mulai bulan depan sebagai tanggapan terhadap tarif 25% pada semua baja dan aluminium impor. Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen dan Komisaris Maroš Šefčovič, yang bertanggung jawab atas perdagangan dan keamanan ekonomi, mengeluarkan pernyataan bersama yang menunjukkan bahwa langkah-langkah tersebut akan dilaksanakan dalam dua tahap, dengan tahap pertama dimulai pada 1 April dan sepenuhnya efektif pada 13 April. Uni Eropa menegaskan kembali keterbukaannya untuk negosiasi, menekankan bahwa tarif semacam itu di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi global tidak akan melayani kepentingan bersama tetapi malah meningkatkan beban ekonomi. Von der Leyen menginstruksikan Šefčovič untuk memulai kembali pembicaraan dengan AS untuk mencari solusi yang lebih efektif. Sebelumnya, pada 10 Februari, Presiden Trump secara resmi menerapkan tarif 25% pada semua produk baja dan aluminium impor, menghapus kuota pengecualian dan kebijakan untuk beberapa mitra dagang. Pernyataan tersebut juga menyebutkan bahwa Trump mungkin mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif pada produk lain, seperti mobil. Data menunjukkan bahwa 25% ekspor baja Eropa menuju pasar AS, dan industri otomotif Uni Eropa juga dapat menghadapi dampak potensial.
Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures: Menurut data SMM, pada 12 Maret, Indeks Alumina SMM menunjukkan premi sebesar 171 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11:30.
Laporan Harian Warrant: Pada 12 Maret, total warrant terdaftar untuk alumina meningkat sebesar 8.426 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 207.500 mt. Di Shandong, total warrant terdaftar tetap tidak berubah pada 4.513 mt. Di Henan, total warrant terdaftar meningkat sebesar 3.304 mt menjadi 28.200 mt. Di Guangxi, total warrant terdaftar tetap tidak berubah pada 20.100 mt. Di Gansu, total warrant terdaftar tetap tidak berubah pada 18.300 mt. Di Xinjiang, total warrant terdaftar meningkat sebesar 5.122 mt menjadi 136.400 mt.
Pasar Luar Negeri: Hingga 12 Maret, harga FOB alumina Australia Barat adalah $472/mt, dengan tarif pengangkutan laut sebesar $20,05/mt. Harga jual kurs USD/CNY sekitar 7,26. Harga ini diterjemahkan menjadi harga jual eksternal sekitar 4.118 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, 776 yuan/mt lebih tinggi dari harga alumina domestik. Jendela impor alumina tetap tertutup. Berdasarkan harga alumina SMM Shandong, dengan mempertimbangkan biaya transportasi dan biaya pelabuhan lainnya, biaya ekspor alumina domestik sekitar $480/mt, dengan jendela ekspor tetap tertutup.
Ringkasan: Baru-baru ini, tarik-menarik antara pembeli dan penjual alumina terus berlanjut, dengan transaksi spot sporadis di pasar spot alumina. Harga transaksi mengalami penurunan lebih lanjut, dengan pusat sekitar 3.200-3.300 yuan/mt. Jendela ekspor alumina domestik tetap tertutup, dan total warrant terdaftar di gudang pengiriman berjangka alumina melebihi 200.000 mt. Ekspor alumina berikutnya dan transfer gudang mungkin kesulitan memberikan permintaan yang berkelanjutan. Dari sisi fundamental, kapasitas operasi alumina jangka pendek diperkirakan akan berfluktuasi, tanpa penurunan signifikan yang diantisipasi dalam kapasitas operasi total. Fundamental alumina diperkirakan akan tetap sedikit surplus, dengan harga spot alumina kemungkinan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
