Komentar Pagi SMM untuk Logam Dasar SHFE (12 Mar)

SHANGHAI, 12 Mar (SMM) –

Tembaga

Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.619/mt, awalnya naik sebelum turun ke level terendah intraday $9.608,5/mt. Kemudian berfluktuasi naik, mencapai level tertinggi intraday $9.679/mt mendekati penutupan dan akhirnya ditutup pada $9.679/mt, naik 1,96%. Volume perdagangan mencapai 18.000 lot, dan open interest tercatat 300.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 78.420 yuan/mt, awalnya berfluktuasi dalam kisaran sempit, kemudian turun ke level terendah intraday 78.270 yuan/mt. Selanjutnya bergerak naik dan berfluktuasi mendekati penutupan, mencapai level tertinggi intraday 78.600 yuan/mt sebelum akhirnya ditutup pada 78.500 yuan/mt, naik 0,91%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot, dan open interest tercatat 157.000 lot. Dari sisi makro, Trump mengumumkan rencana untuk menggandakan tarif impor 25% pada logam Kanada, tetapi pejabat Gedung Putih kemudian menyatakan bahwa rencana ini tidak akan dilaksanakan. Setelah rilis berita tarif yang bertentangan, perdagangan pasar berfluktuasi, saham AS turun, dan indeks dolar AS mencapai level terendah baru, memberikan dukungan bagi harga tembaga. Secara fundamental, harga tembaga turun dari level tertinggi kemarin, sementara pesanan hilir menunjukkan beberapa pemulihan. Beberapa perusahaan melaporkan sedikit peningkatan permintaan pembelian, tetapi persediaan produk jadi di pabrik tetap tinggi, dengan tekanan pengurangan stok yang terus berlanjut. Di pasar spot, sentimen perdagangan hanya sedikit membaik, dengan sebagian besar pedagang dan perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, ketidakseimbangan penawaran-permintaan pasar tetap ada, membatasi ruang kenaikan harga tembaga, meskipun dukungan di level bawah tetap relatif solid.

Aluminium

Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 20.880 yuan/mt, mencapai level tertinggi 20.910 yuan/mt dan level terendah 20.810 yuan/mt, sebelum ditutup pada 20.830 yuan/mt, naik 75 yuan/mt atau 0,36%. Pada hari Selasa, aluminium LME dibuka pada $2.685/mt, mencapai level tertinggi $2.711/mt dan level terendah $2.669/mt, dan ditutup pada $2.704/mt, naik $17,5/mt atau 0,65%.

Ringkasan: Dari perspektif makro, kebijakan tarif AS pada mitra dagang utama telah menyebabkan volatilitas pasar yang signifikan dan meningkatkan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi. Indeks dolar AS mencapai level terendah sejak pertengahan Oktober tahun lalu. Pasar akan fokus pada Indeks Harga Konsumen AS pada hari Rabu dan Indeks Harga Produsen pada hari Kamis, dengan pedagang saat ini memperkirakan The Fed AS akan memangkas suku bunga pada bulan Juni. Dari sisi fundamental, pemulihan produksi aluminium domestik terus berlanjut. Persediaan sosial ingot aluminium mingguan tetap dalam tren pengurangan stok, membuat titik balik pengurangan stok semakin jelas. Ditambah dengan pemulihan berkelanjutan tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium selama musim puncak, dukungan dari sisi konsumsi semakin kuat. Secara keseluruhan, dari perspektif makro menunjukkan tarik-menarik antara posisi beli dan jual. Kebijakan pro-pertumbuhan domestik mempertahankan nada positif, sementara hambatan perdagangan luar negeri meningkatkan aversi risiko pasar. Secara fundamental menunjukkan peningkatan ganda dalam penawaran dan permintaan, dengan pemulihan pesanan di berbagai sektor mendorong tingkat operasi hilir lebih tinggi, didukung oleh pengurangan stok sosial yang berkelanjutan, yang memberikan dukungan bagi harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi, dengan resistensi utama di 21.000 yuan/mt. Fokus pada evolusi kebijakan tarif, data inflasi AS, dan laju pemulihan konsumsi akhir.

Timbal

Semalam, timbal LME dibuka pada $2.040/mt, melemah sedikit selama sesi Asia, berfluktuasi naik selama sesi Eropa, dan akhirnya ditutup pada level tertinggi $2.055/mt, naik $15/mt atau 0,74%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 17.380 yuan/mt, mencapai level tertinggi 17.435 yuan/mt pada awal perdagangan, kemudian terkonsolidasi di atas rata-rata pergerakan harian, dan akhirnya ditutup pada 17.425 yuan/mt, turun 35 yuan/mt atau 0,20%.

Kemarin pagi, harga timbal menguat, tetapi transaksi pasar spot tetap lebih lemah dibandingkan dengan pasar berjangka. Beberapa pemasok sedikit menurunkan premi dan diskon terhadap timbal SHFE, dan timbal bermerek terus dipindahkan ke gudang pengiriman. Dari sisi pasokan, pasokan baterai bekas dan konsentrat timbal yang ketat terus mendukung harga timbal. Untuk timbal olahan, meskipun tim inspeksi perlindungan lingkungan telah memasuki provinsi Anhui, pasokan timbal olahan sekunder belum terpengaruh secara signifikan baru-baru ini. Produsen baterai hilir yang terburu-buru membeli di tengah kenaikan harga yang terus-menerus dan kekhawatiran akan kekurangan pasokan sekunder berikutnya meningkatkan keinginan mereka untuk membeli, yang mengarah pada transaksi yang lebih baik untuk timbal olahan sekunder dibandingkan dengan timbal primer. Ke depan, perhatian harus diberikan pada dampak pemulihan produksi hilir dan pemulihan pasokan timbal olahan setelah berakhirnya langkah-langkah perlindungan lingkungan terhadap harga.

Seng

Semalam, seng LME dibuka pada $2.855/mt. Pada awal sesi, seng LME berfluktuasi sedikit dan turun ke $2.832,5/mt, kemudian naik terus, mencapai level tertinggi $2.920/mt mendekati akhir sesi, dan akhirnya ditutup lebih tinggi pada $2.920/mt, naik $75,5/mt atau 2,65%. Volume perdagangan meningkat menjadi 13.124 lot, sementara open interest turun 3.439 lot menjadi 214.000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan pita Bollinger atas membentuk resistensi. Persediaan seng LME meningkat 1.725 mt menjadi 161.825 mt, naik 1,08%. Warrant yang dibatalkan mencapai 67.000 mt, dan warrant gudang terdaftar turun ke level terendah dalam lebih dari setahun. Selain itu, melemahnya indeks dolar AS meningkatkan kinerja logam dasar, menyebabkan kenaikan signifikan seng LME semalam.

Semalam, kontrak seng SHFE 2505 yang paling aktif dibuka pada 23.950 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE mencapai level tertinggi 23.950 yuan/mt, kemudian sedikit menurun di bawah garis rata-rata harian, diikuti oleh pergerakan berfluktuasi. Selama sesi, turun ke 23.845 yuan/mt dan akhirnya ditutup lebih tinggi pada 23.880 yuan/mt, naik 95 yuan/mt atau 0,4%. Volume perdagangan turun menjadi 35.981 lot, sementara open interest meningkat 1.715 lot menjadi 80.639 lot. Semalam, seng SHFE mencatat candlestick bearish, dengan dukungan diberikan oleh rata-rata pergerakan 10 hari di bawahnya. Didukung oleh kinerja pasar luar negeri, seng SHFE dibuka lebih tinggi dengan celah selama sesi malam. Namun, faktor fundamental memberikan dukungan yang tidak memadai untuk harga seng, dan seng SHFE bertahan di level tinggi.

Timah

OpenAI mengadakan siaran langsung teknis, membuka sumber SDK Agen pertama dan merilis API Responses, secara signifikan menyederhanakan dan meningkatkan proses pengembangan untuk agen cerdas. Salah satu fitur utama SDK Agen adalah dukungannya untuk kolaborasi tugas dinamis di antara beberapa agen, memungkinkan pengembangan alur kerja otomatisasi cerdas yang sangat kompleks, mirip dengan Manus. Misalnya, platform e-commerce multinasional yang menangani pesanan dari berbagai wilayah di seluruh dunia dapat menggunakan SDK Agen untuk mengembangkan beberapa agen untuk pengenalan bahasa, pencarian inventaris, pembaruan pesanan real-time, dan layanan purna jual, memungkinkan mereka untuk berkolaborasi secara otomatis selama proses penjualan dan purna jual. Di sisi lain, API Responses hadir dengan banyak fitur yang ditingkatkan seperti pencarian web, pencarian file, kontrol komputer, observabilitas, pelacakan proses, dan orkestrasi agen. Alat-alat ini penting untuk mengembangkan alur kerja otomatisasi yang sangat kompleks dan dapat diintegrasikan dengan mulus dengan SDK Agen. Secara keseluruhan, selama sesi malam, harga timah SHFE berfluktuasi dalam kisaran 260.000-265.000 yuan/mt. Di pasar spot ingot timah, transaksi spot relatif lesu kemarin, dengan sebagian besar pedagang melaporkan transaksi yang tersebar dan sejumlah kecil transaksi pasca-penetapan harga, menghasilkan penjualan yang secara keseluruhan buruk. Beberapa perusahaan hilir mendekati level persediaan rendah dan diperkirakan akan mengisi ulang pada harga yang lebih rendah di masa depan untuk mengurangi tekanan persediaan.

Nikel

Premi/Diskon Spot: Kisaran kutipan premi spot utama untuk nikel Jinchuan No. 1 adalah 1.200-1.400 yuan/mt, dengan rata-rata premi 1.300 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kisaran kutipan premi/diskon untuk nikel Rusia adalah -200 hingga 0 yuan/mt, dengan rata-rata diskon -100 yuan/mt, juga turun 50 yuan dari hari perdagangan sebelumnya.

Futures: Harga nikel naik setelah pembukaan kemarin. Hingga harga penutupan pukul 11:30, mencapai 132.100 yuan/mt, naik 0,42% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, dengan level tertinggi 133.910 yuan/mt.

Premi/Diskon Spot: Nikel merek Jinchuan turun 50 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Sentimen pasar tetap tinggi, tetapi pembeli hilir masih sebagian besar menunggu. Pedagang terus menurunkan harga untuk mendorong transaksi, tetapi dengan keberhasilan yang terbatas.

Dari perspektif teknis dan sentimen pasar, kontrak berjangka nikel SHFE rebound setelah penurunan awal pada pembukaan, menunjukkan bahwa sentimen pasar tetap relatif optimis. Ditambah dengan tren naik pada nikel LME, sentimen jangka pendek diperkirakan akan terus mendominasi pergerakan harga pasar.

Selisih Harga Nikel Sulfat: Hari ini, harga briket nikel adalah 130.500-131.600 yuan/mt, dengan harga rata-rata 131.050 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari harga spot hari perdagangan sebelumnya. Nikel sulfat tetap pada diskon terhadap nikel olahan.