AS Hapus Tarif 50% pada Baja dan Aluminium Kanada, Harga Aluminium Berjangka Semalam Pulih [SMM Aluminium Pagi Singkat]

》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM

》Berlangganan untuk Mengakses Harga Logam Spot Historis SMM

3.12 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM

Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 20.880 yuan/mt, mencapai tertinggi 20.910 yuan/mt dan terendah 20.810 yuan/mt, sebelum ditutup pada 20.830 yuan/mt, naik 75 yuan/mt atau 0,36%. Pada hari Selasa, aluminium LME dibuka pada $2.685/mt, mencapai tertinggi $2.711/mt dan terendah $2.669/mt, dan ditutup pada $2.704/mt, naik $17,5/mt atau 0,65%.

Perspektif Makro: (1) Komite Partai Komisi Regulasi Sekuritas China mengadakan pertemuan diperluas untuk mempelajari secara mendalam pidato penting Presiden Xi Jinping selama Dua Sesi dan semangat Dua Sesi, serta merencanakan langkah-langkah spesifik untuk mengimplementasikan pengembangan pasar modal. Pertemuan menekankan pentingnya memperkuat momentum pemulihan dan perbaikan pasar. (Bullish★) (2) Penasihat Perdagangan Gedung Putih AS Navarro menyatakan pada Selasa sore bahwa Presiden Trump tidak akan menaikkan tarif impor baja dan aluminium Kanada menjadi 50% pada hari Rabu. Pernyataan ini mengikuti pengumuman Trump tentang rencana menggandakan tarif 25% pada logam Kanada, sebagai tanggapan atas tambahan 25% Ontario pada listrik AS (keputusan yang dibatalkan setelah ancaman Trump). Tambahan Ontario adalah tindakan balasan terhadap tarif 25% Trump pada barang Kanada. Selain itu, Navarro menyebutkan bahwa tarif 25% pada semua baja dan aluminium impor akan berlaku pada tengah malam tanggal 12, tanpa pengecualian. (Bearish★) (3) Lowongan kerja JOLTs AS Januari naik menjadi 7,74 juta, melebihi perkiraan 7,63 juta. Setelah itu, pedagang meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga Fed AS. (Bullish★)

Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 11 Maret, persediaan aluminium ingot mencapai 267.900 mt di Guangdong, 321.200 mt di Wuxi, dan 137.000 mt di Gongyi, dengan total 726.100 mt, meningkat 800 mt dari hari perdagangan sebelumnya. (Bearish★) (2) Pada 11 Maret, persediaan aluminium LME mencapai 502.150 mt, turun 4.050 mt atau 0,80% dari hari sebelumnya. (Bullish★) (3) Menurut data CAAM, pada Februari, produksi dan penjualan mobil mencapai 2,103 juta unit dan 2,129 juta unit. Dari Januari hingga Februari, produksi dan penjualan mobil China mencapai 4,553 juta unit dan 4,552 juta unit, naik 16,2% dan 13,1% YoY. Selama Januari-Februari, perluasan kebijakan tukar tambah baru dan implementasi awal, bersama dengan peningkatan teknologi perusahaan dan pembaruan produk, merangsang permintaan, mendorong pertumbuhan stabil dalam produksi dan penjualan mobil. Awal yang kuat di industri otomotif memberikan dasar yang kokoh untuk mencapai "awal yang baik" di Q1. (Bullish★)

Pasar Aluminium Primer: Pada Selasa pagi, kontrak aluminium SHFE bulan depan mengalami pergeseran pusat yang cepat ke bawah, dengan perdagangan spot aktif dan pembelian saat harga turun. Pemasok sedikit bertahan pada penawaran. Secara khusus, di China timur, perdagangan di antara pedagang aktif, dan diskon spot menyempit sebesar 10 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Pada hari Selasa, aluminium ingot SMM A00 mencatat diskon 40 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2503, dengan aluminium ingot SMM A00 dihargai 20.710 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di China tengah, aktivitas perdagangan di antara pedagang sedikit meningkat, tetapi permintaan aktual dari hilir tidak menunjukkan peningkatan signifikan. SMM mengetahui bahwa pabrik pengolahan aluminium di daerah sekitar memiliki persediaan tinggi, dan pembatasan produksi terkait keselamatan lebih lanjut mendorong pemain hilir untuk memprioritaskan pengurangan persediaan. Pada hari Selasa, transaksi di China tengah sebagian besar pada premi 10 yuan/mt terhadap harga SMM China tengah, dengan aluminium ingot SMM China tengah A00 dihargai 20.600 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai tetap di -110 yuan/mt. Dalam jangka pendek, premi dan diskon spot mungkin berfluktuasi dalam kisaran tertentu.

Bahan Baku Aluminium Sekunder: Pada hari Selasa, penawaran pasar aluminium bekas umumnya mengikuti harga aluminium, sedikit mundur. Pabrik paduan hilir mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan karena permintaan yang lesu. Aluminium bekas UBC baled dikutip pada 15.300-16.050 yuan/mt (tidak termasuk pajak), sementara aluminium bekas tense yang dihancurkan dikutip pada 16.450-17.950 yuan/mt (tidak termasuk pajak). Dalam jangka pendek, pasokan aluminium bekas baru domestik menunjukkan beberapa perbaikan, tetapi permintaan hilir tetap lemah, dan dengan harga aluminium primer dan aluminium bekas yang berfluktuasi pada level tinggi, permintaan hilir dan penggunaan akhir tetap lesu. Harga aluminium bekas mungkin berfluktuasi dalam kisaran tertentu bersama dengan aluminium primer.

Paduan Aluminium Sekunder: Pada hari Selasa, harga aluminium sekunder tetap stabil secara keseluruhan. Harga SMM ADC12 domestik tetap stabil di 21.200-21.400 yuan/mt, sementara harga ADC12 luar negeri tetap kuat pada level tinggi sekitar $2.500/mt. Kerugian impor instan tetap di 200-300 yuan/mt, menjaga jendela impor tetap tertutup. Seiring likuiditas pasar bahan baku membaik, dukungan sisi biaya melemah. Jika pemulihan konsumsi penggunaan akhir kurang berkelanjutan, dikombinasikan dengan pelonggaran lebih lanjut dari dukungan biaya, harga ADC12 mungkin menghadapi tekanan penurunan yang berkelanjutan.

Ringkasan: Perspektif makro, kebijakan tarif AS pada mitra dagang utama telah menyebabkan volatilitas pasar yang signifikan dan meningkatkan kekhawatiran atas pertumbuhan ekonomi. Indeks dolar AS mencapai level terendah sejak pertengahan Oktober tahun lalu. Pasar akan fokus pada Indeks Harga Konsumen AS pada hari Rabu dan Indeks Harga Produsen pada hari Kamis, dengan pedagang saat ini mengharapkan Fed AS untuk memangkas suku bunga pada bulan Juni. Dari sisi fundamental, pemulihan produksi aluminium domestik terus maju. Persediaan sosial aluminium ingot mingguan tetap dalam tren pengurangan, membuat titik balik pengurangan semakin jelas. Ditambah dengan pemulihan berkelanjutan dalam tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium selama musim puncak, dukungan dari sisi konsumsi semakin kuat. Secara keseluruhan, perspektif makro menunjukkan tarik-menarik antara posisi beli dan jual. Kebijakan pro-pertumbuhan domestik mempertahankan nada positif, sementara hambatan perdagangan luar negeri meningkatkan aversi risiko pasar. Fundamental menunjukkan peningkatan ganda dalam pasokan dan permintaan, dengan pemulihan pesanan di berbagai sektor mendorong tingkat operasi hilir lebih tinggi, didukung oleh pengurangan persediaan sosial yang berkelanjutan, yang memberikan dukungan untuk harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi, dengan resistensi utama di 21.000 yuan/mt. Fokus pada evolusi kebijakan tarif, data inflasi AS, dan kecepatan pemulihan konsumsi penggunaan akhir.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]