SHANGHAI, 11 Mar (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $9.531,5/mt, awalnya berfluktuasi naik ke level tertinggi intraday $9.574/mt. Kemudian berfluktuasi turun, mencapai level terendah $9.488/mt mendekati penutupan sebelum sedikit rebound dan ditutup pada $9.493/mt, turun 1,14%. Volume perdagangan mencapai 15.000 lot, dan open interest tercatat 303.000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2504 yang paling aktif dibuka pada 78.140 yuan/mt, awalnya mencapai level tertinggi intraday 78.320 yuan/mt. Kemudian berfluktuasi turun ke level terendah 78.010 yuan/mt, sedikit rebound mendekati penutupan, dan terus melemah, akhirnya ditutup pada 78.070 yuan/mt, turun 0,47%. Volume perdagangan mencapai 19.000 lot, dan open interest tercatat 164.000 lot. Dari sisi makro, Trump mengakui bahwa kebijakan tarif komprehensifnya mungkin membawa beberapa "rasa sakit jangka pendek" bagi warga Amerika dan tidak menutup kemungkinan bahwa rasa sakit terkait tarif dapat menyebabkan resesi ekonomi. Pernyataan ini meningkatkan sentimen aversi risiko pasar, menyebabkan indeks dolar AS rebound, yang menekan harga tembaga. Selain itu, kekhawatiran pasar bahwa kebijakan tarif AS dapat memperlambat ekonomi global dan melemahkan permintaan energi menyebabkan harga minyak internasional turun ke level terendah enam bulan, semakin membebani harga tembaga. Secara fundamental, harga tembaga yang tinggi telah menekan konsumsi hilir domestik. Namun, dengan mendekatnya musim puncak konsumsi, penurunan harga tembaga diharapkan dapat meningkatkan pesanan hilir. Hingga 10 Maret, data SMM menunjukkan bahwa persediaan tembaga di wilayah utama secara nasional turun 8.000 mt WoW menjadi 360.000 mt. Secara khusus, persediaan domestik saat ini sudah berada di bawah level periode yang sama tahun lalu, menunjukkan titik balik dalam level persediaan. Melihat ke depan minggu ini, pembukaan jendela ekspor diharapkan mendorong peningkatan ekspor dan penurunan impor. Dikombinasikan dengan pemulihan konsumsi selama musim puncak produksi, persediaan sosial diperkirakan akan terus menurun. Dari segi harga, harga tembaga diperkirakan akan tetap berfluktuasi dan stabil hari ini.
Aluminium
Futures: Semalam, kontrak SHFE aluminium 2504 yang paling aktif dibuka pada 20.905 yuan/mt, mencapai level tertinggi 20.925 yuan/mt dan level terendah 20.855 yuan/mt, sebelum ditutup pada 20.875 yuan/mt, naik 5 yuan/mt atau 0,02%. Pada hari Selasa, LME aluminium dibuka pada $2.695/mt, mencapai level tertinggi $2.707,5/mt dan level terendah $2.683,5/mt, dan ditutup pada $2.686,5/mt, turun $2,5/mt atau 0,09%.
Ringkasan: Dari sisi makro, perselisihan tarif yang tak berujung telah meningkatkan kekhawatiran tentang potensi resesi ekonomi AS. Pasar juga berfokus pada data Indeks Harga Konsumen AS yang akan dirilis pada hari Rabu dan data Indeks Harga Produsen pada hari Kamis. Pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga Fed AS pada bulan Juni. Dari sisi fundamental, produksi aluminium domestik terus meningkat, dengan kapasitas yang diharapkan dirilis pada akhir Maret. Dari sisi persediaan, persediaan ingot aluminium domestik kembali menurun setelah akhir pekan, membuat titik balik untuk pengurangan persediaan semakin jelas. Dikombinasikan dengan musim puncak "Maret Emas dan April Perak", tingkat operasi di perusahaan pengolahan aluminium terus meningkat, memperkuat dukungan untuk konsumsi aluminium. Secara keseluruhan, sisi makro menunjukkan gambaran campuran, dengan manfaat makroekonomi domestik tetap utuh, sementara hambatan perdagangan luar negeri meningkat tetapi dengan ketidakpastian tinggi. Fundamental menunjukkan pertumbuhan baik dalam pasokan maupun permintaan. Dengan mendekatnya musim puncak konsumsi, sebagian besar sektor melihat rebound dalam pesanan dan tingkat operasi, bersama dengan penurunan persediaan sosial ingot aluminium, memberikan beberapa dukungan untuk harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi, dengan perhatian pada level resistensi kunci 21.000 yuan/mt.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2.022,5/mt, berfluktuasi naik selama sesi Asia, dan terus naik saat posisi pendek keluar selama sesi Eropa, mencapai level tertinggi $2.055/mt. Sebelum penutupan, harga sedikit turun kembali dan akhirnya ditutup pada $2.040/mt, naik $24/mt atau 1,19%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2504 yang paling aktif dibuka pada 17.520 yuan/mt, awalnya mencapai level tertinggi 17.555 yuan/mt sebelum melemah dan mencapai level terendah 17.480 yuan/mt. Kemudian rebound untuk berfluktuasi di dekat rata-rata harian dan akhirnya ditutup pada 17.520 yuan/mt, naik 105 yuan/mt atau 0,60%.
Minggu ini menandai minggu sebelum pengiriman kontrak SHFE timbal 2503. SHFE timbal menguat, mendekati level 17.500 yuan/mt, sementara transaksi pasar spot lebih lemah dibandingkan futures, dengan tidak ada penyempitan spread antara harga futures dan spot yang diharapkan. Timbal bermerek terus dipindahkan ke gudang pengiriman, dan persediaan sosial ingot timbal meningkat seperti yang diharapkan. Dari sisi pasokan, smelter timbal primer dan sekunder mengalami baik pemulihan maupun pembatasan produksi, menyebabkan perbedaan regional yang signifikan dalam pasokan ingot timbal. Selain itu, cuaca polusi berat muncul di Beijing-Tianjin-Hebei dan daerah sekitarnya, menyebabkan beberapa smelter timbal sekunder menghentikan produksi. Di Anhui, beberapa smelter mungkin terpengaruh oleh inspeksi perlindungan lingkungan, yang mengakibatkan sedikit penurunan pasokan. Selanjutnya, Hebei, Henan, dan Shandong mengeluarkan peringatan darurat cuaca polusi berat kuning dan oranye, yang berpotensi membatasi transportasi kendaraan dan memperketat pasokan ingot timbal regional (terutama mengurangi kargo yang beredar). Perhatian harus diberikan pada pemulihan pasokan ingot timbal setelah peringatan cuaca polusi berat dicabut.
Seng
Semalam, LME seng dibuka pada $2.882/mt, awalnya mencapai level tertinggi $2.893,5/mt sebelum berfluktuasi turun sepanjang garis rata-rata harian, mencapai level terendah $2.841,5/mt mendekati akhir sesi, dan akhirnya ditutup turun pada $2.844,5/mt, turun $37,5/mt atau 1,3%. Volume perdagangan turun menjadi 8.622 lot, dan open interest turun 2.390 lot menjadi 217.000 lot. Semalam, LME seng membentuk candlestick bearish, dengan resistensi dari rata-rata pergerakan 5 hari di atas. Persediaan LME seng turun 75 mt menjadi 160.100 mt, turun 0,05%. Pasar terus fokus pada dampak tarif terhadap permintaan masa depan, menjaga LME seng tetap tertekan dan cenderung turun. Panduan makroekonomi lebih lanjut masih ditunggu.
Semalam, kontrak SHFE seng 2504 yang paling aktif dibuka pada 23.800 yuan/mt, awalnya mencapai level tertinggi 23.830 yuan/mt. Setelah berfluktuasi sebentar di sepanjang garis rata-rata harian, harga bergerak turun ke level terendah 23.720 yuan/mt, kemudian perlahan rebound dari level terendah, kembali di atas garis rata-rata harian mendekati akhir sesi, dan akhirnya ditutup turun pada 23.785 yuan/mt, turun 50 yuan/mt atau 0,21%. Volume perdagangan turun menjadi 39.759 lot, dan open interest turun 611 lot menjadi 81.935 lot. Semalam, SHFE seng membentuk candlestick bearish, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 20 hari di bawah. Pada hari Senin, persediaan seng SMM meningkat sedikit sebesar 1.800 mt WoW menjadi 135.800 mt. Tren pengurangan persediaan sosial lambat, memberikan dukungan fundamental yang tidak memadai untuk harga seng, dan SHFE seng terus berfluktuasi turun.
Timah
Data inflasi AS yang akan dirilis akhir minggu ini akan menjadi kunci kinerja dolar AS. Sebelumnya, Ketua Fed Powell menyatakan bahwa bank sentral tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga. Pada hari Jumat, Powell meremehkan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi AS dan menyarankan bahwa Fed AS perlu melihat pelemahan pasar tenaga kerja dan kemajuan dalam upaya anti-inflasi sebelum memangkas suku bunga lagi. Brooks menyebutkan bahwa indeks perumahan telah terbukti menjadi komponen yang rumit dari inflasi inti, dengan sewa yang terpengaruh oleh kebakaran hutan California. Dia menyatakan, "Secara keseluruhan, jika indeks tidak membaik, kita mungkin melihat pemulihan luas dolar AS akhir minggu ini." Secara keseluruhan, harga timah SHFE tetap dalam kisaran 260.000-265.000 yuan/mt. Di pasar spot ingot timah, transaksi spot relatif lesu kemarin, dengan perusahaan hilir melakukan pengadaan tepat waktu dalam jumlah kecil. Baik perusahaan hilir maupun pengguna akhir menunjukkan penerimaan terbatas terhadap harga tinggi, dengan sebagian besar perusahaan hilir menunda pembelian dalam skala besar. Sebagian besar pedagang melaporkan transaksi yang tersebar dikombinasikan dengan sejumlah kecil penetapan harga pasca kemarin, menghasilkan pengiriman keseluruhan yang rendah.
Nikel
Kisaran kutipan premium spot utama untuk nikel Jinchuan No. 1 adalah 1.200-1.500 yuan/mt, dengan rata-rata premium 1.350 yuan/mt, turun 75 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kisaran kutipan premium/diskon untuk nikel Rusia adalah -200 hingga 0 yuan/mt, dengan rata-rata diskon -100 yuan/mt, turun 50 yuan dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Futures: Harga nikel naik setelah pembukaan hari ini. Hingga pukul 11:30, harga penutupan adalah 131.339 yuan/mt, naik 1,46% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, dengan level tertinggi 132.500 yuan/mt.
Premium/Diskon Spot: Nikel merek Jinchuan turun 75 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Pemulihan permintaan tetap lebih lemah dari ekspektasi pasar, mendorong pedagang untuk menurunkan harga guna meningkatkan transaksi pasar spot.
Dari perspektif teknis dan sentimen pasar, kontrak futures nikel SHFE menunjukkan kinerja yang kuat. Sentimen pasar baru-baru ini relatif positif, dengan sentimen terus memainkan peran dominan dalam memengaruhi harga.
Harga briket nikel berkisar antara 131.100 hingga 131.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata 131.250 yuan/mt, naik 3.400 yuan/mt dari harga spot hari sebelumnya. Nikel sulfat tetap pada diskon terhadap nikel murni.
