Sejak April 2022, sampel jadwal produksi baja tulangan SMM telah diperluas menjadi 56 perusahaan.
Menurut data survei SMM dari 56 produsen baja utama:
- Produksi baja tulangan yang direncanakan pada bulan Maret adalah 8,994,800 mt, meningkat 1,036,400 mt dari produksi aktual pada bulan Februari, naik 13,02%;
- Produksi kawat baja yang direncanakan pada bulan Maret adalah 3,561,800 mt, meningkat 380,100 mt dari produksi aktual pada bulan Februari, naik 11,95%.
Grafik-1: Jadwal Produksi Baja Tulangan & Baja Tulangan Gulung oleh Pabrik Baja Konstruksi Utama (56 Perusahaan)
Sumber: SMM
Berdasarkan wilayah (56 perusahaan):
Tiongkok Timur Laut: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 416,000 mt, naik 68,600 mt MoM, meningkat 19,75%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 100,000 mt, naik 70,300 mt MoM, meningkat 236,7%;
Tiongkok Utara: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 1,153,800 mt, turun 56,200 mt MoM, penurunan 4,64%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 493,800 mt, naik 41,800 mt MoM, meningkat 9,25%;
Tiongkok Timur: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 4,595,000 mt, naik 598,000 mt MoM, meningkat 14,96%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 2,119,000 mt, naik 229,000 mt MoM, meningkat 12,12%;
Tiongkok Tengah-Selatan: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 1,140,000 mt, naik 122,000 mt MoM, meningkat 11,98%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 269,000 mt, turun 1,000 mt MoM, penurunan 0,37%;
Tiongkok Barat Laut: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 880,000 mt, naik 260,000 mt MoM, meningkat 41,94%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 190,000 mt, naik 55,000 mt MoM, meningkat 40,74%;
Tiongkok Barat Daya: Total produksi baja tulangan yang direncanakan adalah 810,000 mt, naik 44,000 mt MoM, meningkat 5,74%. Total produksi kawat baja yang direncanakan adalah 390,000 mt, turun 15,000 mt MoM, penurunan 3,7%.
Grafik-2: Perubahan Regional Bulanan dalam Produksi Baja Tulangan
Sumber: SMM
Grafik-3: Perubahan Regional Bulanan dalam Produksi Kawat Baja
Sumber: SMM
Secara keseluruhan:
Setelah liburan Tahun Baru Imlek pada bulan Februari, pasar melanjutkan pekerjaan dan produksi secara teratur. Namun, pemulihan permintaan akhir di hilir relatif lambat. Volume stok musim dingin jauh lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dan permintaan spekulatif setelah liburan kurang aktif dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Harga pasar berfluktuasi turun. Pada akhir Februari, ekspektasi pasar untuk Dua Sesi meningkat, dan harga spot sedikit rebound. Namun, harga rata-rata pada bulan Februari turun 36 yuan/mt dibandingkan Januari. Dari sisi biaya, penyesuaian harga bahan baku lebih besar dibandingkan produk jadi, menyebabkan peningkatan keuntungan pabrik baja. Namun, beberapa wilayah di Tiongkok barat laut dan timur masih menghadapi kerugian, dengan profitabilitas keseluruhan berkisar dari -300 hingga 300 yuan/mt. Pada bulan Maret, tanur tinggi melanjutkan produksi di Tiongkok barat laut, utara, dan timur, sementara permintaan di Tiongkok timur laut diperkirakan akan pulih secara bertahap. Pabrik baja mengurangi produksi billet dan fokus pada produk jadi. Di antara pabrik baja EAF yang disurvei, kecuali yang mengalami penghentian jangka panjang, sebagian besar melanjutkan operasi, dengan tingkat operasi terus meningkat. Produksi baja konstruksi yang direncanakan meningkat pada bulan Maret.
Berdasarkan wilayah:
Tiongkok Timur Laut: Keuntungan pabrik baja berkisar dari -100 hingga 100 yuan/mt. Permintaan di Tiongkok timur laut diperkirakan akan pulih secara bertahap pada pertengahan Maret, dengan beberapa pabrik baja mengurangi produksi billet dan meningkatkan produk jadi. Produksi baja konstruksi yang direncanakan meningkat, dengan kenaikan signifikan dalam produksi kawat baja.
Tiongkok Utara: Keuntungan pabrik baja berkisar dari 100 hingga 300 yuan/mt. Profitabilitas produksi baja konstruksi di wilayah ini lebih rendah dibandingkan produk lainnya. Namun, beberapa produsen kawat baja utama melanjutkan operasi tanur tinggi, menyebabkan penurunan produksi baja tulangan dan peningkatan produksi kawat baja, dengan sedikit penurunan secara keseluruhan.
Tiongkok Timur: Keuntungan pabrik baja berkisar dari -100 hingga 200 yuan/mt. Beberapa pabrik baja mengakhiri pembatasan produksi, dan beberapa melanjutkan operasi tanur tinggi. Jadwal produksi keseluruhan pada bulan Maret meningkat lebih signifikan dibandingkan wilayah lain.
Tiongkok Barat Laut: Keuntungan pabrik baja berkisar dari -300 hingga 100 yuan/mt. Pabrik baja di Xinjiang mencapai profitabilitas tertentu, sementara wilayah lain menghadapi kerugian. Namun, dengan pemulihan permintaan yang diharapkan pada bulan Maret, pabrik baja merencanakan untuk melanjutkan tanur tinggi yang sebelumnya dihentikan, menyebabkan peningkatan jadwal produksi.
Tiongkok Tengah-Selatan: Keuntungan pabrik baja berkisar dari 0 hingga 150 yuan/mt. Pemeliharaan sementara terjadi pada bulan Februari, tetapi produksi kembali normal pada bulan Maret, dengan sedikit peningkatan secara keseluruhan.
Tiongkok Barat Daya: Keuntungan pabrik baja berkisar dari -50 hingga 100 yuan/mt. Produksi di wilayah ini tetap relatif stabil. Total produksi baja konstruksi yang direncanakan meningkat sedikit pada bulan Maret, sementara produksi rata-rata harian menurun. Grafik-4: Tren Keuntungan Realtime Produksi Baja Tulangan oleh Pabrik Baja Sejak 2020
Sumber: SMM
Grafik-5: Keuntungan Marginal Produksi Baja Tulangan oleh Pabrik Baja Sampel pada Awal Februari
Sumber: SMM
Melihat ke depan:
Pada awal bulan, tidak ada kebijakan yang menguntungkan secara substansial yang diperkenalkan selama Dua Sesi. Diskusi tentang pengurangan produksi baja mentah untuk tahun 2025 menyebabkan fluktuasi pasar, dan implementasi aktualnya masih harus dilihat. Dari sisi pasokan, jumlah tanur tinggi yang melanjutkan produksi pada bulan Maret melebihi yang dalam pemeliharaan, menyebabkan peningkatan tertentu dalam output besi kasar dan produksi baja konstruksi. Tingkat operasi pabrik baja EAF naik menjadi 41,3%. Namun, menurut survei SMM, kesulitan dalam mendapatkan besi tua belum membaik, dan profitabilitas tetap buruk. Beberapa pabrik baja mulai mengalami kerugian, sementara yang mendapatkan keuntungan hanya memperoleh keuntungan marginal, sehingga sulit bagi tingkat operasi untuk meningkat secara signifikan. Dari sisi inventaris, menurut survei SMM, total inventaris baja tulangan nasional minggu ini adalah 8,035,200 mt, turun 36,200 mt WoW, penurunan 0,45%, dan turun 35,12% YoY berdasarkan kalender lunar, menunjukkan titik balik dalam tingkat inventaris. Dari sisi permintaan, pemulihan keseluruhan pada bulan Februari lebih lambat dari ekspektasi pasar. Pada bulan Maret, permintaan di wilayah utara diperkirakan akan pulih dengan kecepatan lebih cepat. Pasar masih memiliki ekspektasi untuk "Maret emas dan April perak." Dengan gangguan makro yang berkurang, transaksi pasar kembali ke fundamental. Peningkatan pasokan terbatas, intensitas permintaan terus pulih, dan titik balik inventaris muncul. Fundamental keseluruhan relatif sehat, dan harga baja konstruksi pada bulan Maret diperkirakan akan melemah pada awalnya dan menguat kemudian.
![Kontrak tembaga BC yang paling banyak diperdagangkan ditutup turun 2,85%, karena semangat spekulasi mereda, membebani harga tembaga [Ulasan Tembaga BC SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CYktX20251217171711.jpg)
![Rantai Industri Baja Hitam Tidak Memiliki Momentum Naik atau Turun Sebelum Liburan [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/FRcmT20251217171746.jpg)
![Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan anjlok lebih dari 8% dalam satu hari, dan harga timah diperkirakan tetap lesu dalam jangka pendek [Ulasan Berjangka Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LLUUJ20251217171751.jpeg)
