Ekspektasi Kebijakan dan Resonansi Permintaan Musim Puncak Mendorong Peningkatan Ringan pada Tingkat Operasi Pemrosesan Aluminium [Survei Mingguan Hilir SMM]

SMM 6 Maret 2025:

Minggu ini, tingkat operasi industri pengolahan aluminium menunjukkan tren pemulihan lemah, naik 1 poin persentase WoW menjadi 60,8%. Sebagian besar segmen terus menunjukkan tren peningkatan tingkat operasi. Secara spesifik, tingkat operasi paduan aluminium primer meningkat sedikit WoW, dengan momentum ekspansi produksi di sisi pasokan tetap ada, meskipun pemulihan di sisi permintaan tetap lamban. Tingkat operasi pelat/lembar dan strip aluminium naik menjadi 70%, didorong oleh peningkatan permintaan untuk produk terkait otomotif dan baterai serta dukungan kebijakan, meskipun ketidakpastian konsumsi akhir tetap ada. Tingkat operasi ekstrusi aluminium mengalami rebound sempit, dengan permintaan ekstrusi industri yang tinggi mengimbangi tekanan di segmen bahan konstruksi, karena perusahaan mendiversifikasi tata letak bisnis mereka untuk mengurangi risiko. Musim puncak tradisional mendukung permintaan untuk foil pendingin udara dan foil baterai, dengan perusahaan foil aluminium terkemuka mempertahankan pesanan yang cukup dan tingkat operasi yang lebih tinggi. Tingkat operasi paduan aluminium sekunder meningkat sedikit, tetapi pesanan hilir yang lemah membatasi ekspansi produksi. Hanya tingkat operasi kabel dan kawat aluminium yang tetap datar WoW, karena pesanan jaringan listrik tidak dirilis dalam jumlah besar, dan harga aluminium yang tinggi menekan keinginan inventaris, menyebabkan fluktuasi turun jangka pendek. Secara keseluruhan, laju pemulihan konsumsi akhir tetap lambat, tanpa tanda-tanda rebound menyeluruh. Tingkat operasi industri pengolahan aluminium diperkirakan akan terus mengalami pemulihan ringan pada bulan Maret. Segmen paduan aluminium primer, foil aluminium, dan pelat/lembar serta strip aluminium diperkirakan akan mempertahankan peningkatan produksi yang ringan, sementara ekstrusi aluminium memerlukan perhatian terhadap perubahan marjinal dalam permintaan real estat. Kabel dan kawat aluminium serta paduan aluminium sekunder menghadapi ruang kenaikan yang terbatas karena pesanan yang tidak mencukupi. Dalam jangka pendek, kehati-hatian diperlukan terkait penekanan keinginan stok hilir oleh harga aluminium yang tinggi dan risiko keterlambatan implementasi kebijakan. Menurut perkiraan SMM, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium hilir domestik terkemuka diperkirakan akan meningkat 0,7 poin persentase minggu depan menjadi 61,4%.

Paduan Aluminium Primer: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium primer domestik terkemuka tercatat 55,2%, naik 1% WoW. Harga aluminium relatif stabil dengan tren yang kuat minggu ini, dan perusahaan paduan aluminium primer terus mengalami pemulihan tingkat operasi yang stabil. Sejak akhir Februari, sebagian besar produsen paduan aluminium primer telah beralih dari jadwal produksi aluminium cair Tahun Baru Imlek (sedikit berkurang dibandingkan bulan normal) ke siklus bulanan reguler. Meskipun permintaan awal Maret untuk paduan aluminium primer tidak menunjukkan peningkatan signifikan dan tetap relatif lemah, momentum ekspansi produksi di sisi pasokan tetap ada karena tekanan inventaris mereda. Pada awal Maret, tingkat operasi hilir paduan aluminium primer diperkirakan akan terus menunjukkan tren pemulihan lemah. Namun, jika permintaan selanjutnya gagal memenuhi pasokan, momentum industri untuk ekspansi produksi lebih lanjut akan tidak mencukupi. SMM memperkirakan tingkat operasi paduan aluminium primer akan mempertahankan tren naik minggu depan.

Pelat/Lembar dan Strip Aluminium: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan pelat/lembar dan strip aluminium terkemuka meningkat 1,4 poin persentase menjadi 70%. Dengan datangnya bulan Maret, permintaan untuk produk terkait otomotif dan baterai meningkat secara signifikan, mendorong beberapa perusahaan untuk lebih meningkatkan tingkat operasi mereka. Bertepatan dengan Dua Sesi, kebijakan yang mendukung "trade-in" barang konsumsi kembali mendapatkan momentum, meningkatkan ekspektasi konsumsi di sektor seperti otomotif dan peralatan rumah tangga. Namun, fundamental konsumsi yang lemah masih membawa ketidakpastian pada tingkat operasi industri pelat/lembar dan strip aluminium. Di bawah latar belakang campuran faktor positif dan negatif, tingkat operasi perusahaan pelat/lembar dan strip aluminium terkemuka diperkirakan akan berfluktuasi naik.

Kabel dan Kawat Aluminium: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan kabel dan kawat aluminium domestik terkemuka tetap di 53%, datar WoW, mencerminkan pemulihan yang lemah. Karena siklus pengiriman pesanan jaringan listrik yang belum terpenuhi, perusahaan mempertahankan kecepatan pengiriman yang relatif moderat, membatasi peningkatan tingkat operasi. Selama minggu lalu, hanya hasil lelang inventaris kesepakatan Qinghai yang diselesaikan, sementara jaringan provinsi lainnya tidak melihat pesanan baru. Sementara itu, pesanan koneksi jaringan energi baru meningkat sedikit karena jadwal produksi modul PV naik MoM. Dengan harga aluminium mendekati angka 21 ribu yuan minggu ini, kehati-hatian diperlukan terkait dampak penekanan harga aluminium yang tinggi terhadap keinginan perusahaan untuk membangun inventaris produk jadi. Dalam jangka pendek, industri kabel dan kawat aluminium diperkirakan akan berfluktuasi turun.

Ekstrusi Aluminium: Minggu ini, tingkat operasi industri ekstrusi aluminium domestik meningkat 2 poin persentase WoW menjadi 54,5%. Segmen ekstrusi industri mempertahankan tingkat kemakmuran yang tinggi, dengan perusahaan terkemuka mempertahankan tingkat operasi pada tingkat tinggi 80%. Meskipun saturasi pesanan keseluruhan tetap tinggi, aplikasi hilir relatif tersebar. Sementara sektor 3C menunjukkan prospek pertumbuhan yang menjanjikan, karakteristik industrinya menyebabkan margin keuntungan yang relatif transparan. Di segmen bahan konstruksi, perusahaan papan atas secara dinamis menyesuaikan struktur produk mereka untuk menghadapi tekanan pasar. Di satu sisi, mereka fokus pada mengamankan pangsa proyek konstruksi publik dan memperkuat kerja sama dengan perusahaan milik negara dan pusat untuk mengurangi risiko. Di sisi lain, mereka secara aktif mengoptimalkan proporsi bisnis teknik dan dekorasi rumah, meningkatkan pangsa bisnis dekorasi rumah dengan margin tinggi untuk mengurangi tekanan operasional. Perusahaan dengan portofolio produk yang beragam menunjukkan ketahanan risiko yang lebih kuat, secara efektif mendistribusikan tekanan operasional melalui kombinasi bahan konstruksi, ekstrusi industri, pemrosesan mendalam, dan bahan kedirgantaraan. Tantangan utama industri saat ini termasuk siklus pengurangan inventaris yang diperpanjang karena ketersediaan dana yang rendah untuk proyek teknik dan persaingan pasar yang meningkat akibat kurangnya proyek baru. Perkembangan pasar di masa depan memerlukan perhatian dekat pada titik balik siklus inventaris, laju pemulihan permintaan akhir, dan perubahan marjinal dalam kebijakan industri regional. SMM akan terus memantau dinamika industri.

Foil Aluminium: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka meningkat 1,1 poin persentase menjadi 75,4%. Memasuki bulan Maret, musim puncak tradisional, permintaan untuk berbagai produk foil aluminium terus pulih. Dalam jangka pendek, pertumbuhan permintaan untuk foil pendingin udara dan foil baterai telah menjadi tren yang jelas, dengan perusahaan terkemuka memegang pesanan yang relatif cukup. Dalam jangka pendek, industri foil aluminium tidak diharapkan mengalami fluktuasi signifikan dalam permintaan atau ekspansi pasokan yang cepat, dan tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka diperkirakan akan tetap stabil atau naik sedikit.

Paduan Aluminium Sekunder: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium sekunder terkemuka meningkat sedikit sebesar 0,2 poin persentase WoW menjadi 56,5%. Memasuki bulan Maret, konsumsi aluminium sekunder hanya menunjukkan pemulihan yang ringan. Perusahaan die-casting hilir melaporkan pertumbuhan pesanan yang lemah, dengan beberapa perusahaan mengalami penurunan volume pesanan YoY, menyebabkan kenaikan harga ADC12 yang tidak mencukupi selama minggu ini. Efek penekanan permintaan terhadap harga tetap terlihat, membatasi ruang pemulihan tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder. Sebagian besar perusahaan mempertahankan ritme produksi normal, sementara beberapa perusahaan besar melihat peningkatan tingkat operasi yang ringan didorong oleh permintaan energi baru. Dalam jangka pendek, tingkat operasi industri diperkirakan akan tetap stabil.

Klik untuk melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM

(Tim Aluminium SMM)