Pasokan Meningkat Dikombinasikan dengan Pemulihan Lambat Melemahkan Momentum Kenaikan ADC12, Selisih Harga dengan Aluminium Primer Terus Menyempit [Analisis SMM]

Berita SMM 1 Maret: Pada minggu pertama setelah liburan, kontrak aluminium SHFE yang paling aktif diperdagangkan melonjak kuat, kemudian berfluktuasi dalam kisaran tinggi 20.500-21.000 yuan/mt. Hingga 28 Februari, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling aktif ditutup pada 20.640 yuan/mt. Di pasar spot, pada 28 Februari, harga SMM A00 naik 480 yuan/mt dari akhir bulan lalu menjadi 20.600 yuan/mt. Rata-rata harga aluminium spot untuk Februari (bulan kalender) tercatat 20.517 yuan/mt, naik 2,4% MoM. Untuk harga ADC12, Februari menunjukkan tren naik lambat diikuti penurunan tajam, dengan premi terhadap harga A00 terus menyempit. Hingga 28 Februari, penawaran dari perusahaan aluminium sekunder besar domestik naik 100 yuan/mt dari akhir Januari menjadi 21.100-21.300 yuan/mt, sementara harga dari pabrik kecil dan menengah tetap stabil di 20.600-20.800 yuan/mt. Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan tren harga dan selisih harga antara A00 dan ADC12 selama beberapa tahun terakhir: Dari sisi biaya, untuk skrap aluminium, liburan Tahun Baru Imlek di awal bulan menyebabkan operasi hulu dan hilir terhenti, sehingga transaksi lesu. Pabrik aluminium sekunder sebagian besar mengonsumsi persediaan sebelum liburan. Ketika harga aluminium primer naik, pasar belum pulih, mengakibatkan sedikit pelebaran selisih harga antara logam primer dan skrap. Dengan dimulainya kembali kerja dan produksi sekitar Festival Lentera, pasar secara bertahap menghangat di pertengahan bulan. Pasokan skrap baru domestik pulih, ditambah dengan peningkatan pengiriman dari Asia Tenggara, yang menyebabkan sirkulasi pasar membaik. Pabrik aluminium sekunder mengalami sedikit pelonggaran dalam pengadaan bahan baku, tetapi secara keseluruhan biaya tetap tinggi. Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan selisih harga antara logam primer dan skrap: Dari sisi silikon, harga silikon cenderung turun secara stabil pada Februari. Hingga 28 Februari, harga silikon #553 di atas standar turun 200 yuan/mt dari akhir bulan lalu menjadi 10.650 yuan/mt, dengan selisih harga aluminium-silikon melebihi 10.000 yuan/mt. Saat ini, pasokan logam silikon terus meningkat, dengan produksi baru dimulai kembali dan dirilis. Dalam jangka pendek, harga spot tetap tertekan karena persediaan industri tidak dapat dikurangi secara efektif, dan sentimen pasar tetap pesimis. Harga spot logam silikon diperkirakan akan berfluktuasi turun dalam waktu dekat. Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan tren harga silikon dan aluminium: Secara keseluruhan, rata-rata biaya tertimbang industri ADC12 pada Februari meningkat 1,3% dibandingkan Januari, terutama karena biaya skrap aluminium dan tembaga yang lebih tinggi, sementara biaya silikon terus sedikit menurun. Profitabilitas teoretis industri menyempit pada Februari. Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan rata-rata profitabilitas nasional ADC12: Dari sisi permintaan, permintaan hilir di pasar aluminium sekunder tetap lemah pada Februari, terhambat oleh lambatnya pemulihan pasca-liburan. Pesanan dari perusahaan die-casting pulih relatif lambat, dengan pelepasan pesanan terminal yang tidak memadai di sektor seperti otomotif. Ditambah dengan kehati-hatian pasar yang meningkat akibat fluktuasi harga aluminium, pengadaan sebagian besar terbatas pada pengisian ulang untuk kebutuhan langsung. Sisi permintaan kekurangan pendorong yang efektif, menyebabkan kenaikan harga ADC12 yang lesu. Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri aluminium sekunder pada Februari sedikit menurun MoM. Produksi sangat terpengaruh oleh liburan Tahun Baru Imlek, dengan sebagian besar pabrik aluminium sekunder menghentikan tungku dan mengambil liburan di awal bulan. Pemulihan pasca-liburan berjalan lambat, dan hari kerja yang lebih sedikit pada Februari menyebabkan penurunan produksi secara umum. Setelah Festival Lentera, tingkat operasi pabrik aluminium sekunder kembali ke level normal. Ketika pasokan pasar secara bertahap melonggar, persediaan pabrik dan sosial terus meningkat, dengan beberapa perusahaan menawarkan diskon untuk merangsang penjualan, memperburuk persaingan harga. Dari sisi impor, penawaran ADC12 luar negeri naik dari $2.420-2.450/mt di awal bulan menjadi $2.480-2.500/mt pada akhir bulan. Keuntungan dan kerugian langsung impor berubah dari impas di awal bulan menjadi sedikit rugi pada akhir bulan. Meskipun penutupan jendela impor mengurangi tekanan pasokan eksternal, hal ini gagal membalikkan ketidakseimbangan pasokan-permintaan domestik. Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan profitabilitas ADC12 impor: Melihat ke depan pada Maret, musim puncak konsumsi tradisional yang mendekat diharapkan dapat sedikit meningkatkan permintaan, tetapi pemulihan aktual pesanan terminal masih perlu diverifikasi. Fokus pasar akan bergeser ke kecepatan pemulihan permintaan. Dari sisi biaya, harga skrap aluminium diperkirakan tetap tangguh, didukung oleh harga aluminium primer yang tinggi dan pasokan yang ketat. Dalam jangka pendek, harga ADC12 mungkin terus bergerak menyamping. 》Klik untuk melihat Database Rantai Industri Logam SMM