Harga Listrik dan Harga Alumina Keduanya Turun, Biaya Aluminium pada Februari Mundur Secara Signifikan Hampir 3,500 Yuan/mt [Analisis SMM]

Lihat Kutipan Spot Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar

Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Historis Harga Spot Logam SMM

SMM, 28 Februari:

Menurut data SMM, rata-rata biaya penuh inklusif pajak industri aluminium Tiongkok pada Februari 2025 adalah 16.909 yuan/mt, turun 15,4% MoM dan naik 2,5% YoY, terutama karena penurunan tajam harga spot alumina selama periode tersebut. Rata-rata harga indeks alumina SMM pada Februari adalah 3.490,5 yuan/mt (27 Januari-25 Februari), turun sekitar 1.600 yuan/mt dibandingkan rata-rata bulan sebelumnya. Rata-rata harga spot SMM A00 pada Februari 2025 sekitar 20.484 yuan/mt (27 Januari-25 Februari), dengan rata-rata keuntungan industri aluminium domestik mencapai sekitar 3.575 yuan/mt, menandai peralihan ke kondisi yang sangat menguntungkan.

Hingga akhir Februari 2025, kapasitas operasi domestik aluminium mencapai 43,64 juta mt, dengan biaya penuh tertinggi industri turun menjadi 20.125 yuan/mt. Berdasarkan perhitungan harga rata-rata bulanan, 100% kapasitas operasi aluminium domestik menguntungkan pada Februari.

Dari rentang distribusi biaya kapasitas aluminium:

Rentang distribusi biaya penuh keseluruhan aluminium mengalami penurunan signifikan pada Februari. Pada Januari 2025, biaya penuh terendah aluminium sekitar 15.936 yuan/mt, dan tertinggi sekitar 23.372 yuan/mt, sedangkan pada Februari, biaya penuh terendah sekitar 13.724 yuan/mt, dan tertinggi sekitar 20.125 yuan/mt. Distribusi kapasitas adalah sebagai berikut:

Pada Februari, proporsi kapasitas aluminium domestik dengan biaya penuh di bawah 15.000 yuan/mt adalah 1,5%;

Proporsi kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 15.001-16.000 yuan/mt adalah 27,8%;

Proporsi kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 16.001-17.000 yuan/mt adalah 18,2%;

Proporsi kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 17.001-18.000 yuan/mt adalah 33,9%;

Proporsi kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 18.001-19.000 yuan/mt adalah 12,7%;

Proporsi kapasitas dengan biaya penuh melebihi 19.001 yuan/mt adalah 5,8%.

Dari perspektif rincian biaya:

Pada sisi bahan baku alumina, menurut data SMM, rata-rata nasional harga alumina SMM pada Februari 2025 (27 Januari-24 Februari) adalah 3.490,5 yuan/mt, turun 1.600 yuan/mt dibandingkan Januari. Rata-rata tertimbang biaya alumina dalam industri aluminium turun 30,6% MoM, dengan proporsinya dalam biaya aluminium turun 8,9 poin persentase menjadi 40,8%. Hingga akhir Februari, harga spot alumina stabil setelah penurunan, dan pembeli serta penjual memasuki fase negosiasi. Harga spot tidak menunjukkan tren arah yang jelas, dan harga jangka pendek mungkin memasuki fase fluktuasi dan penyesuaian. Namun, dengan commissioning kapasitas baru alumina berikutnya, harga spot alumina diperkirakan tetap tertekan dalam jangka menengah dan panjang. Karena harga alumina saat ini lebih rendah dibandingkan awal Februari, rata-rata harga bulanan alumina pada Maret mungkin sedikit menurun MoM, dan biaya alumina untuk produksi aluminium diperkirakan akan sedikit menurun lagi.

Untuk bahan tambahan, harga pembelian anoda prebaked meningkat sedikit pada Februari. Karena penurunan signifikan harga aluminium hidroksida, harga aluminium fluorida mengalami penurunan. Secara keseluruhan, biaya bahan tambahan meningkat sedikit. Memasuki Maret, harga pembelian anoda prebaked diperkirakan naik 956 yuan/mt MoM, sementara harga aluminium fluorida mungkin terus menurun. Secara keseluruhan, biaya bahan tambahan diperkirakan meningkat signifikan.

Pada sisi harga listrik, karena penurunan harga batu bara, harga listrik termal turun, menyebabkan penurunan rata-rata nasional harga listrik pada Februari. Biaya listrik untuk produksi aluminium turun 1,1% MoM. Memasuki Maret, harga listrik mungkin terus sedikit menurun, dan biaya listrik untuk produksi aluminium diperkirakan tetap dalam tren penurunan sedikit.

Pada Maret 2025, rata-rata harga bulanan alumina mungkin menunjukkan sedikit penurunan; biaya bahan tambahan mungkin meningkat signifikan; dan biaya listrik mungkin sedikit menurun. Secara keseluruhan, biaya produksi aluminium diperkirakan akan sedikit meningkat. SMM memperkirakan rata-rata biaya penuh inklusif pajak industri aluminium domestik pada Maret 2025 akan sekitar 16.900-17.300 yuan/mt.

Sumber Data: SMM Klik pada Basis Data Industri SMM untuk Informasi Lebih Lanjut

(Mingxin Guo 021-51595800)