Produksi Tambang Seng Luar Negeri Menurun MoM pada 2024, Apa yang Diharapkan pada 2025? [Analisis SMM]

Berita SMM 27 Februari:

Baru-baru ini, laporan keuangan Q4 dari penambang yang terdaftar di luar negeri telah dirilis. Bagaimana kinerja tambang seng luar negeri pada 2024? Pada H1, cuaca ekstrem terus mengganggu operasi tambang luar negeri. Pada H2, meskipun beberapa tambang baru mulai beroperasi secara bertahap, peningkatan output terbatas. Ditambah dengan penurunan kadar di beberapa tambang luar negeri, berbagai faktor secara kolektif menyebabkan penurunan signifikan dalam produksi bijih seng luar negeri pada 2024 dibandingkan 2023.

SMM melakukan analisis produksi terhadap 16 penambang utama luar negeri. Berdasarkan data keuangan yang diungkapkan, total produksi bijih seng dari 16 penambang ini pada 2024 adalah 4,472 juta mt, jauh lebih rendah dibandingkan 4,639 juta mt pada 2023, turun 3,6% YoY.

Berdasarkan penambang:

Boliden:
Pada Q4 2024, produksi seng mencapai 41,600 mt, dengan total produksi 2024 sebesar 164,100 mt, turun 16% YoY. Laporan mengungkapkan bahwa produksi konsentrat seng di The Boliden Area di Swedia mencapai 48,700 mt pada 2024, naik 6,08% YoY. Tambang Tara melanjutkan produksi pada Q4 2024, dengan output tahunan sebesar 6,300 mt. Tambang Garpenberg di Swedia memproduksi 109,100 mt pada 2024, naik 13,45% YoY. Secara keseluruhan, tambang Tara menjadi penyebab utama penurunan pada 2024.

Buenaventura:
Produksi bijih seng pada 2024 mencapai 28,500 mt, naik 13,77% YoY. Laporan mengungkapkan bahwa produksi konsentrat seng di tambang El Brocal di Peru mencapai 2,000 mt pada 2024, turun 88,4% YoY, karena sumber daya tambang habis pada Q1 2024, menghentikan produksi mulai Q2. Tambang Uchucchacua di Peru melanjutkan produksi pada Q4 2023, dengan produksi bijih seng sebesar 21,200 mt pada 2024. Tambang Tambomayo di Peru memproduksi 530 mt bijih seng pada 2024, hampir sama dengan tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, tambang Uchucchacua menjadi penyumbang utama peningkatan pada 2024.

Lundin:
Produksi konsentrat seng di Zinkgruvan, Swedia mencapai 82,100 mt pada 2024, naik 7,58% YoY, mencapai rekor produksi karena throughput, kadar, dan tingkat pemulihan yang lebih tinggi, sesuai dengan panduan produksi 2024 yang diumumkan sebelumnya. Produksi konsentrat seng di Neves-Corvo, Portugal mencapai 109,600 mt pada 2024, naik 0,7% MoM, berkat peningkatan throughput akibat proyek ekspansi tetapi sedikit di bawah kisaran panduan produksi tahunan.

MMG:
Produksi konsentrat seng pada 2024 mencapai 219,900 mt, naik 8,08% MoM. Di antaranya, Dugald River memproduksi 163,600 mt, dan Rosebery memproduksi 56,300 mt. Panduan produksi 2025 mereka adalah 170,000-185,000 mt dan 45,000-55,000 mt, masing-masing.

Newmont:
Produksi konsentrat seng pada 2024 mencapai 258,100 mt, naik 147% YoY, terutama karena pemulihan produksi di Peñasquito, yang sebelumnya terpengaruh oleh pemogokan. Panduan produksi tambang untuk 2025 adalah 236,000 mt.

Nexa:
Total produksi konsentrat seng pada 2024 mencapai 327,000 mt, turun 1,8% YoY. Nexa menjual, mentransfer, dan menyerahkan semua hak, kepemilikan, dan kepentingan di area tambang Morro Agudo kepada Casa Verde, menghentikan aktivitas penambangan di bawah Nexa sejak 30 April 2024. Namun, peningkatan di Aripuanã pada 2024 mengimbangi sebagian penurunan tersebut.

Pan American Silver Corp:
Total produksi konsentrat seng pada 2024 mencapai 45,100 mt, naik 16,2% YoY, hampir mencapai panduan produksi 2024 yang diumumkan sebelumnya. Panduan produksi bijih seng penambang untuk 2025 adalah 42,000-45,000 mt.

Teck:
Produksi konsentrat seng di Red Dog pada 2024 mencapai 555,600 mt, naik 2,93% YoY. Namun, karena penurunan kadar bijih seng, panduan produksi tambang untuk 2025 adalah 430,000-470,000 mt, untuk 2026 adalah 410,000-460,000 mt, dan untuk 2027 adalah 365,000-400,000 mt, dengan produksi diperkirakan terus menurun.

Vedanta:
Produksi konsentrat seng di Zinc India pada 2024 mencapai 1,083 juta mt, hampir sama YoY. Produksi konsentrat seng Zinc International mengalami penurunan signifikan, dengan tambang BMM memproduksi 46,000 mt pada 2024, turun 27% YoY, dan tambang Gamsberg memproduksi 114,000 mt pada 2024, turun 34,5% YoY.

Glencore:
Total produksi seng sendiri pada 2024 mencapai 905,000 mt, turun 1,5% YoY, sedikit melebihi batas bawah panduan produksi 2024.

Antamina:
Produksi konsentrat seng pada 2024 mencapai 267,900 mt, turun hampir 200,000 mt YoY. Berdasarkan panduan produksi, output konsentrat seng tambang pada 2025 diperkirakan pulih menjadi lebih dari 400,000 mt per tahun tetapi akan turun lagi menjadi sekitar 260,000 mt pada 2026.

Prospek Pasar:

2025 diperkirakan menjadi tahun puncak pelepasan produksi bijih seng luar negeri. Mengenai peningkatan utama, tambang Oz, yang mulai beroperasi pada Q4 2024, memiliki output minimal pada 2024 tetapi kini stabil dalam produksi, dengan batch kecil bijih seng sudah memasuki pasar domestik pada Q1. Produksinya diperkirakan akan dirilis secara bertahap pada 2025. Panduan produksi bijih seng tambang Kipushi untuk 2025 adalah 180,000-240,000 mt, meningkat 130,000-190,000 mt dibandingkan 50,000 mt pada 2024, menunjukkan pertumbuhan signifikan. Berdasarkan panduan produksi, produksi Antamina pada 2025 diperkirakan meningkat sekitar 170,000 mt MoM. Tambang Tara, yang melanjutkan produksi pada Q4 2024, diperkirakan kembali ke kapasitas penuh pada 2025, dengan produksi kemungkinan meningkat lebih dari 90,000 mt. Berdasarkan data di atas, produksi bijih seng luar negeri pada 2025 dapat meningkat lebih dari 500,000 mt secara optimis. Jika tambang-tambang ini merilis produksi dengan lancar, diperkirakan akan mulai memasuki pasar domestik dari Q2, secara signifikan melengkapi pasar bijih seng domestik.

》Lihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM