Konsumsi Belum Terealisasi, Aluminium SHFE Berfluktuasi dan Disesuaikan Hari Ini [Tinjauan Singkat Aluminium Berjangka SMM]

》Periksa Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar

SMM, 26 Februari:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.550 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.680 yuan/mt dan terendah 20.540 yuan/mt, ditutup pada 20.615 yuan/mt, naik 0,34%. Volume perdagangan mencapai 145.000 lot, dan open interest sebesar 204.000 lot.

Komentar SMM: Dari sisi makro, Presiden AS Trump memperkenalkan langkah-langkah terbaru yang dapat merombak rantai pasokan global, menginstruksikan Departemen Perdagangan AS untuk mempelajari penerapan tarif pada tembaga impor. Dari sisi fundamental, dukungan dari sisi biaya terus melemah; sisi pasokan mengalami sedikit peningkatan, dengan perubahan keseluruhan relatif kecil; sisi permintaan, dipengaruhi oleh kenaikan harga aluminium, pengguna akhir mengadopsi pendekatan wait-and-see, dan pengiriman dari perusahaan aluminium semis hilir tidak menunjukkan perbaikan signifikan. Hari perputaran inventaris bahan baku pabrik kesulitan untuk pulih, berfokus pada pengisian ulang sesuai kebutuhan dan mengonsumsi inventaris produk jadi. Inventaris sosial aluminium ingot dan billet domestik naik menjadi 1,194 juta mt, melampaui ambang batas utama 1 juta mt dan 1,1 juta mt, dan kini mendekati angka 1,2 juta mt. Saat ini, sebagian besar pemasok optimis terhadap pasar aluminium di masa depan, dan diperkirakan setelah memasuki bulan Maret, titik balik inventaris akan secara bertahap muncul. Dengan dukungan kebijakan, inventaris aluminium ingot mungkin tetap rendah untuk jangka waktu yang lama, dan sentimen menahan kargo di pasar spot semakin intensif. Sentimen makro tetap tidak stabil, dan realisasi konsumsi masih memerlukan pengamatan, dengan pasar secara hati-hati menyesuaikan harga aluminium di tengah fluktuasi.

Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.405 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.428 yuan/mt dan terendah 3.336 yuan/mt, ditutup pada 3.344 yuan/mt, turun 1,53%. Volume perdagangan mencapai 168.000 lot, dan open interest sebesar 174.000 lot.

Komentar SMM: Baru-baru ini, laporan tentang pemotongan produksi kecil dan pemeliharaan alumina di wilayah utara muncul, ditambah dengan berita terkonsentrasi tentang ekspor alumina domestik, mendorong harga alumina dan meningkatkan sentimen pasar. Minggu ini, harga spot alumina sedikit rebound. Namun, dengan sedikit rebound harga spot alumina domestik dan penurunan harga spot alumina luar negeri, jendela ekspor alumina domestik secara bertahap tertutup. Saat ini, kapasitas operasi alumina tetap pada tingkat tinggi, sementara permintaan tambahan untuk aluminium terbatas. Struktur fundamental belum sepenuhnya berbalik, dan resistensi pada puncak harga alumina tetap ada. Dalam jangka pendek, harga alumina mungkin memasuki fase fluktuasi dan penyesuaian. Ke depan, perhatian harus diberikan pada jendela ekspor alumina dan perubahan kapasitas operasi alumina.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]