Saat Februari Hampir Berakhir, Smelter Timbal Sekunder Mana yang Bersiap untuk Melanjutkan Produksi? [Analisis SMM]

SMM, 20 Februari:

Seiring memudarnya suasana Tahun Baru Imlek, perdagangan dalam rantai industri timbal menjadi aktif.

Produsen baterai hilir melaporkan bahwa karena konsumsi yang lemah, baterai yang dibeli oleh dealer sebelum liburan telah dikonsumsi dengan lambat. Akibatnya, keinginan untuk membeli baterai jadi saat ini rendah. Beberapa dealer masih memiliki sekitar 1,5 bulan persediaan baterai jadi yang belum terjual. Dalam situasi ini, penurunan persediaan di pabrik produsen baterai berjalan lambat. Kurangnya pesanan baterai baru secara langsung menyebabkan permintaan timbal batangan oleh produsen ini lesu.

Kemarin, rumor pasar menyebutkan bahwa produsen baterai timbal-asam besar memiliki ekspektasi untuk pengurangan produksi. Pelaku pasar yang optimis keluar karena takut penurunan harga, menyebabkan harga timbal SHFE turun signifikan. Setelah penurunan harga, sentimen pasar menjadi hati-hati, dengan sebagian besar perusahaan hilir mengadopsi pendekatan wait-and-see dan beberapa melakukan restocking sesuai kebutuhan pada harga yang lebih rendah.

Di sisi pasokan timbal batangan, karena penurunan harga, pemasok mempersempit diskon mereka, terutama untuk timbal sekunder yang dimurnikan, di mana diskon terhadap harga rata-rata timbal SMM 1# menyempit dari 150-100 yuan/mt menjadi 50-0 yuan/mt. Di sisi bahan baku, toko dan pengumpul baterai bekas menjual karena takut penurunan harga lebih lanjut, meningkatkan kedatangan bahan baku di smelter timbal sekunder. Beberapa perusahaan melaporkan peningkatan kendaraan yang antre untuk bongkar muat, menyebabkan lonjakan persediaan bahan baku di pabrik. Sementara itu, harga pembelian baterai bekas dikurangi sebesar 50-100 yuan/mt.

Pada sesi pagi ini, kontrak timbal SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan rebound dari di bawah 17.000 yuan/mt menjadi sekitar 17.200 yuan/mt. Dipahami bahwa alasan utama peningkatan posisi panjang adalah ekspektasi dimulainya kembali produksi secara terpusat di smelter timbal sekunder dari akhir Februari hingga awal Maret. Lonjakan permintaan baterai bekas oleh smelter timbal sekunder diperkirakan akan mendorong harga baterai bekas lebih tinggi, memberikan dukungan biaya dan membatasi ruang penurunan harga timbal.

Selain itu, sesi ketiga Komite Nasional ke-14 Konferensi Konsultatif Politik Rakyat Tiongkok akan diadakan di Beijing pada 4 Maret 2025, dan sesi ketiga Kongres Rakyat Nasional ke-14 akan diadakan di Beijing pada 5 Maret 2025. Penyelenggaraan Dua Sesi biasanya meningkatkan kepercayaan pasar, terutama dalam hal kebijakan makroekonomi. Jika Dua Sesi memberikan sinyal dukungan untuk ekonomi riil dan pengembangan industri, industri timbal, sebagai sektor material dasar, mungkin mendapatkan manfaat. Dipengaruhi oleh pola historis ini, dana optimis memiliki tingkat kepercayaan tertentu terhadap harga timbal.

Secara keseluruhan, pasar tetap optimis terhadap tren jangka pendek harga timbal. SMM menyatakan bahwa pada bulan Maret, perhatian harus diberikan pada dampak pasokan timbal batangan terhadap harga timbal, terutama karena dimulainya kembali produksi secara terpusat di smelter timbal sekunder yang pasti akan meningkatkan pasokan barang yang beredar di pasar. Jika konsumsi baterai timbal-asam hilir tidak menunjukkan peningkatan signifikan, hal ini dapat membebani tren harga timbal.