Tinjauan Pasar Januari
Pada Januari 2025, rata-rata diskon NPI berkadar tinggi terhadap nikel murni adalah 322,15 yuan/mtu, meningkat sebesar 15,45 yuan/mtu dibandingkan bulan sebelumnya. Selama Januari, selisih harga antara keduanya berfluktuasi, sementara harga nikel murni menunjukkan kenaikan awal diikuti dengan penurunan.
Analisis Berita:
Pada awal Januari, seiring dengan persetujuan RKAB (izin tambang) bijih nikel Indonesia tahun 2025 memasuki tahun baru, ekspektasi pasar terhadap pemerintah Indonesia untuk lebih memperketat kuota bijih nikel meningkat. Berita ini mendorong intervensi kuat oleh pihak bullish di pasar berjangka, menyebabkan harga nikel naik signifikan di awal bulan. Namun, seiring dengan meredanya sentimen perdagangan, harga nikel mulai turun kembali pada pertengahan Januari.
Dampak Makro:
Pada akhir Januari, Donald Trump secara resmi menjabat sebagai presiden AS, menggeser ekspektasi pasar terhadap ekonomi AS menjadi lebih optimis. Sementara itu, ekspektasi dovish terhadap penurunan suku bunga Fed AS memberikan tekanan bearish pada sektor logam non-ferrous, menyebabkan harga nikel menghadapi tekanan penurunan.
Perubahan Sisi Pasokan:
Indonesia: Pada Januari, kapasitas baru di Indonesia secara bertahap dirilis, dan dorongan untuk mengonversi matte nikel berkadar tinggi menjadi NPI berkadar tinggi terus berlanjut, menyebabkan sedikit peningkatan dalam produksi keseluruhan NPI berkadar tinggi.
Domestik: Dipengaruhi oleh pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan selama musim dingin dan musim sepi dalam permintaan hilir, beberapa smelter domestik memasuki periode pemeliharaan, mengakibatkan sedikit penurunan produksi.
Kinerja Sisi Permintaan:
Pasar baja tahan karat hilir memasuki musim sepi, dengan kinerja harga yang lemah, menyebabkan harga bahan baku memasuki tren penurunan. Harga NPI berkadar tinggi terus menurun sepanjang Januari, dengan suasana perdagangan pasar yang relatif lesu.
Prospek Pasar Februari
Analisis Berita:
Hingga Februari 2025, kuota persetujuan RKAB Indonesia telah mencapai 298 juta wmt, yang relatif longgar dibandingkan periode yang sama pada 2024. Berita ini menyebabkan harga nikel sulit naik, meredakan kekhawatiran pasar terhadap pasokan bijih nikel yang ketat.
Analisis Fundamental:
Pasar hilir masih dalam fase pemulihan pasca-liburan, dengan surplus pasokan berbagai produk terkait nikel, menghasilkan keseimbangan nikel yang relatif longgar. Fundamental yang lemah membuat harga nikel sulit rebound secara signifikan dalam jangka pendek.
Pasar NPI Berkadar Tinggi:
Sisi Pasokan: Harga bijih tetap relatif stabil dengan tren yang kuat, ditambah dengan ketersediaan sumber daya yang dapat dipasarkan yang ketat. Pasca-liburan, pedagang menunjukkan antusiasme tinggi untuk menimbun, mendorong harga spot naik.
Sisi Permintaan: Seiring dengan pemulihan pasar baja tahan karat pasca-liburan, permintaan untuk NPI berkadar tinggi diperkirakan akan rebound, memberikan ruang untuk kenaikan harga lebih lanjut.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, rata-rata diskon NPI berkadar tinggi terhadap nikel murni pada Februari diperkirakan akan menyempit. Meskipun harga nikel menghadapi resistensi kenaikan di bawah fundamental yang longgar, pasar NPI berkadar tinggi kemungkinan akan berfluktuasi naik, didorong oleh pasokan yang ketat dan permintaan penimbunan pedagang. Ke depan, perhatian khusus harus diberikan pada perubahan kebijakan bijih nikel Indonesia, kemajuan pemulihan pasar baja tahan karat hilir, dan dampak kebijakan makro pada sektor logam non-ferrous.
》Klik untuk Melihat Harga Historis Spot Baja Tahan Karat SMM
》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Baja Tahan Karat SMM
