Produksi Kabel dan Kawat Aluminium Januari Tetap Rendah Selama Tahun Baru Imlek; Pesanan Menunggu Pemulihan dengan Lonjakan Permintaan Musim Semi [Analisis SMM]

9 Februari 2025—Menurut statistik SMM, tingkat operasi komprehensif industri kabel dan kawat aluminium di Tiongkok pada Januari 2025 mencapai 40,85%, turun 10,16% MoM dan 8,34% YoY dibandingkan Januari 2024. Penyebab utamanya adalah libur Tahun Baru Imlek 2024 yang jatuh lebih lambat, sehingga penutupan produksi relatif tertunda. Tingkat operasi perusahaan besar pada Januari turun 11,64% MoM menjadi 47,56%, perusahaan menengah turun 10,14% MoM menjadi 39,31%, dan perusahaan kecil turun 11,02% MoM menjadi 16,10%.

Pada Q1 2025, pengiriman pesanan tidak mendesak. Selama paruh pertama Januari, sebagian besar perusahaan mempertahankan ritme produksi normal dengan pengiriman stabil. Namun, memasuki paruh kedua bulan tersebut, perusahaan secara bertahap beralih ke fase liburan, fokus pada pengurangan produksi dan pemeliharaan peralatan. Dari segi pengaturan liburan, sebagian besar perusahaan besar mengikuti jadwal libur nasional, melanjutkan pekerjaan sekitar hari kedelapan hingga kesepuluh Tahun Baru Imlek. Sebaliknya, perusahaan kecil dan menengah memulai liburan lebih awal dan melanjutkan pekerjaan lebih lambat, meskipun beberapa produsen melanjutkan lebih awal karena permintaan pesanan akhir bulan. Mengenai persediaan bahan baku, karena tidak banyak pesanan mendesak pasca-liburan, stok bahan baku tetap pada tingkat normal. Beberapa perusahaan besar meningkatkan persediaan produk jadi untuk memfasilitasi pengiriman terpusat setelah liburan.

Dalam hal pesanan spesifik, pesanan dari State Grid mengikuti jadwal pengiriman normal pada paruh pertama Januari, sementara pengumuman tender material pertama untuk proyek ultra-high voltage (UHV) dikeluarkan pada akhir tahun. Tidak ada pesanan baru yang signifikan di industri ini. Untuk kabel aluminium alloy, kinerja koneksi jaringan PV pada akhir tahun rata-rata, dan pesanan perusahaan terkait moderat. Sedangkan untuk kawat enamel, meskipun kinerja kuat pada Desember, perusahaan mengalihkan fokus pada pemulihan arus kas pada akhir tahun, sehingga kinerja melemah pada Januari. Perusahaan melaporkan bahwa volume pengiriman Q1 diperkirakan lebih rendah dari tahun lalu, dengan kekhawatiran terhadap pesanan berikutnya.

Menurut data bea cukai, ekspor kabel dan kawat aluminium Tiongkok pada Desember 2024 mencapai 26.700 mt, mencatat rebound signifikan pada akhir tahun. Volume ekspor naik 59% MoM dibandingkan November dan meningkat 57% YoY dibandingkan November 2023. Dari Januari hingga Desember, total ekspor kabel dan kawat aluminium mencapai 195.300 mt, naik 1,83% YoY dari 191.700 mt pada 2023. Industri kabel dan kawat aluminium pada 2024 mengalami fluktuasi. Meskipun volume ekspor kuat di awal tahun, mereka menurun karena kapasitas operasi domestik tetap tinggi. Namun, ekspor rebound pada akhir tahun, mencapai pertumbuhan YoY sebesar 1,83%. Saat ini, permintaan konstruksi luar negeri terus tumbuh, dan kapasitas produksi domestik mempertahankan keunggulan kualitas. Perusahaan memperkirakan ekspor kabel dan kawat aluminium tetap relatif tinggi pada Januari-Februari, dengan volume ekspor 2025 berpotensi melebihi 200.000 mt.

Analisis SMM: Menurut data dari Administrasi Energi Nasional, total investasi dalam proyek jaringan listrik pada 2024 mencapai 608,3 miliar yuan, naik 15,2% YoY dari 527,7 miliar yuan pada 2023. Pada 2025, State Grid Corporation of China diperkirakan akan meningkatkan investasi, berpotensi melebihi 650 miliar yuan untuk pertama kalinya, dengan fokus pada proyek UHV. Pada 2024, Tiongkok melihat tiga proyek UHV mulai konstruksi dan tiga mulai beroperasi, dengan kemajuan tender dan konstruksi yang relatif lambat. Pada 2025, proses tender diperkirakan akan dipercepat. State Grid berencana mengadakan enam putaran tender material jalur UHV sepanjang 2025, satu lebih banyak dibandingkan 2024, meskipun jumlah dan kuantitas tender spesifik masih belum jelas. SMM percaya bahwa "periode kejenuhan pesanan" dalam industri kabel dan kawat aluminium sementara telah berlalu. Meskipun jadwal produksi masih diatur, industri ini membutuhkan implementasi lebih lanjut dari pesanan terkait konstruksi jaringan listrik untuk memastikan keberlanjutan. Dalam jangka pendek, tingkat operasi kabel dan kawat aluminium diperkirakan pulih secara musiman tetapi mungkin lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu.