Gangguan Pasokan Bijih Timah Berlanjut, Transaksi Pasar Spot Berangsur Pulih [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]

SMM Briefing Pagi Timah pada 10 Februari 2025 Pekan lalu, pasar timah menunjukkan kinerja berjangka yang kuat dan aktivitas pasar spot yang relatif lemah, terutama dipengaruhi oleh gangguan pasokan dan sinyal makroekonomi positif. Kontrak berjangka timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan terus naik setelah liburan, dengan kenaikan signifikan. Per 7 Februari, harga rata-rata timah batangan SMM #1 adalah 259.300 yuan/mt, naik 300 yuan/mt dibandingkan minggu sebelumnya. Dari sisi pasokan, konflik bersenjata di Provinsi North Kivu, DRC, meningkatkan kekhawatiran atas gangguan pasokan bijih timah Afrika, sementara larangan penambangan di Negara Bagian Wa, Myanmar, tetap berlaku, semakin mendukung ekspektasi kenaikan harga timah. Dari sisi permintaan, meskipun sebagian besar perusahaan hilir secara bertahap melanjutkan operasi setelah liburan Tahun Baru Imlek, keinginan pembelian pengguna akhir lemah, menyebabkan permintaan pasar spot yang lesu dan tingkat operasi keseluruhan yang rendah. Selain itu, di sisi makroekonomi, data ketenagakerjaan ADP AS untuk Januari meningkat sebesar 183 ribu, jauh melampaui ekspektasi, menunjukkan ketahanan di pasar tenaga kerja. Namun, PMI jasa ISM tidak memenuhi ekspektasi, dan kebijakan pemotongan suku bunga Fed AS tetap ditahan, yang agak membatasi momentum kenaikan harga timah. Dalam jangka pendek, harga timah SHFE diperkirakan akan bertahan di level tinggi. Investor harus memantau perubahan pasokan bijih luar negeri dan tren kebijakan makroekonomi, sambil berhati-hati terhadap risiko volatilitas yang timbul dari koreksi selisih antara harga berjangka dan spot.