Berita SMM 6 Februari:
Selama libur Tahun Baru Imlek di Tahun Ular, harga timah LME naik 2,31%. Setelah liburan, harga timah SHFE, yang tidak dibuka selama liburan, menunjukkan kebutuhan untuk mengejar kenaikan akibat kenaikan harga timah LME selama liburan. Dolar AS melemah ke sekitar 107,7, dan harga logam secara umum naik. Optimisme pasar aktif, dengan posisi beli meningkat, dan beberapa faktor seperti penangguhan penambangan yang berlanjut di Negara Bagian Wa, Myanmar, serta dampak konflik lokal di Provinsi Kivu Utara, DRC, terhadap pasokan bijih timah berkontribusi pada kenaikan signifikan harga timah SHFE selama dua hari perdagangan setelah liburan. Hingga pukul 15:24 pada 6 Februari, harga timah SHFE naik 1,93% menjadi 258.050 yuan/mt, sementara harga timah LME naik 0,32% menjadi $30.900/mt.
》Klik untuk melihat Dasbor Data Berjangka Logam SMM
Fundamental
Harga Timah Spot Terus Naik, Naik 5,28% Sejak Awal Tahun
》Lihat Kutipan Spot Produk Timah SMM
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Spot Historis SMM
Pasar Spot: Sejak awal 2025, harga timah terus menunjukkan tren naik dari 2024, dengan pusat harga bergerak lebih tinggi. Pada 6 Februari, harga timah SMM 1# dikutip pada 257.800–260.200 yuan/mt, dengan harga rata-rata 259.000 yuan/mt, naik 5.400 yuan/mt atau 2,13% dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Dibandingkan dengan harga rata-rata 246.000 yuan/mt pada 31 Desember 2024, harga naik 13.000 yuan/mt, atau 5,28%.
Berdasarkan analisis SMM terhadap dinamika pasar saat ini, pada 6 Februari, pasar timah menunjukkan perbedaan yang jelas, dengan kinerja kuat di pasar berjangka dan kinerja yang relatif lebih lemah di pasar spot. Pasar berjangka menunjukkan momentum kenaikan yang kuat akibat kondisi pasokan yang ketat, sementara pasar spot, yang dipengaruhi oleh tingkat persediaan yang tinggi dan musim sepi permintaan saat ini, mengalami kenaikan harga yang kurang signifikan dibandingkan pasar berjangka.
Impor Bijih Timah dari Myanmar, DRC, dan Australia Menurun, Mengakibatkan Penurunan Tajam Impor Bijih Timah Domestik pada Desember
》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Timah SMM
Menurut data impor bijih timah dari Administrasi Umum Kepabeanan, impor bijih timah domestik pada Desember 2024 mencapai 80.000 mt (sekitar 3.786 mt (kandungan logam)), turun 33,75% MoM dan 50,99% YoY. Penurunan tajam pada Desember terutama disebabkan oleh penurunan impor bijih timah dari Myanmar, DRC, dan Australia, sementara impor dari negara lain tetap stabil. Secara khusus, impor bijih timah dari Myanmar pada Desember mencapai 30.000 mt (sekitar 518 mt (kandungan logam)), menunjukkan penurunan signifikan dibandingkan Desember 2023. Meskipun otoritas Negara Bagian Wa di Myanmar telah menyatakan niat untuk melanjutkan produksi, belum ada jadwal spesifik yang diberikan. Berdasarkan analisis dan perkiraan pasar saat ini, otoritas Negara Bagian Wa diperkirakan akan melanjutkan produksi pada kuartal pertama atau kedua setelah liburan. Sejak penerapan kebijakan penangguhan penambangan, otoritas Negara Bagian Wa menghadapi tekanan fiskal yang signifikan, sehingga kemungkinan besar produksi akan dilanjutkan setelah liburan. Sementara itu, impor bijih timah dari DRC dan Australia juga menurun hingga batas tertentu, tetapi mengingat tingkat impor rata-rata tahunan mereka tetap konsisten dengan standar historis, ini dianggap sebagai penyesuaian sementara tanpa dampak signifikan pada pasokan bijih timah domestik secara keseluruhan. Impor bijih timah dari negara lain tetap stabil dibandingkan tingkat historis, dan kecuali ada keadaan khusus, diharapkan tetap pada tingkat saat ini.
Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, total impor bijih timah Tiongkok dari Januari hingga Desember 2024 mencapai 158.000 mt, turun 31,20% YoY. Pada 2024, impor bijih timah dari Myanmar mencapai sekitar 76.400 mt, menyumbang 48,12% dari total impor, turun 57,66% YoY. Impor bijih timah dari DRC mencapai sekitar 34.100 mt, menyumbang sekitar 21% dari total impor, kedua setelah Myanmar.
Prospek Pasar
Untuk prospek pasar timah, gangguan yang memengaruhi pasokan bijih timah belum mereda. Negara Bagian Wa di Myanmar belum melanjutkan produksi, dan DRC, sebagai sumber impor bijih timah terbesar kedua Tiongkok pada 2024, telah menimbulkan kekhawatiran tentang pasokan bijih timah Afrika akibat konflik lokal. Dengan tidak adanya tanda-tanda meredanya kekhawatiran pasokan dari dua sumber utama impor bijih timah, ditambah dengan optimisme pasar yang terus berlanjut dan ekspektasi manfaat makroekonomi domestik, harga timah diperkirakan akan terus berfluktuasi naik dalam jangka pendek. Namun, mengingat niat otoritas Negara Bagian Wa untuk melanjutkan produksi, setiap berita konkret tentang dimulainya kembali produksi dari Negara Bagian Wa dapat memengaruhi harga timah.
Komentar Institusi
Minmetals Futures berkomentar bahwa, menurut statistik SMM terbaru, produksi timah olahan domestik pada Januari mencapai 15.960 mt, naik 2% YoY. Libur Tahun Baru Imlek tidak memengaruhi produksi timah olahan domestik. Tambang Alphamin di Provinsi Kivu Utara, DRC, saat ini terpengaruh oleh konflik lokal, meningkatkan kemungkinan gangguan pasokan bijih timah Afrika. Mengingat ketidakpastian konflik di DRC, harga timah diperkirakan akan terus berfluktuasi naik.
Tongguan Jinyuan Futures menyatakan bahwa secara keseluruhan, konflik bersenjata di DRC telah meningkatkan kekhawatiran tentang pasokan bijih timah, sementara tema terkait AI telah meningkatkan ekspektasi konsumsi. Harga timah SHFE menunjukkan kenaikan setelah pasar dibuka kembali. Saat ini, hulu dan hilir rantai industri belum sepenuhnya melanjutkan operasi, dengan smelter secara bertahap melanjutkan produksi sebelum Festival Lentera, dan perusahaan hilir serta pengguna akhir melanjutkan produksi dan operasi antara hari kedelapan hingga kedua belas bulan lunar pertama. Pasar memiliki ekspektasi untuk pengisian stok pasca-liburan oleh pemain hilir, dan harga timah diperkirakan akan terus berfluktuasi naik dalam jangka pendek.
![Dampak marjinal kenaikan suku bunga dolar AS saat ini melemah, dan harga timah rebound tipis di sekitar level tengah pagi ini [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
