Industri Pengolahan Aluminium Berhenti dan Mengurangi Produksi Selama Libur Tahun Baru Imlek, PMI Komposit Turun di Bawah Angka 50 [Analisis Mendalam Hilir SMM]

SMM  27 Januari 2025:

Pada akhir Januari, perusahaan pengolahan aluminium sebagian besar memasuki libur Tahun Baru Imlek, menghentikan produksi. Hanya beberapa perusahaan besar yang tetap beroperasi, tetapi produksinya jauh lebih rendah dari biasanya, menyebabkan penurunan tajam pada indeks produksi bulan ini, yang tercatat sebesar 24,2%. Selain itu, karena aktivitas "kejar ekspor" sebelumnya, pelanggan akhir luar negeri masih mencerna persediaan besar. Ditambah dengan dampak musim sepi tradisional, indeks pesanan baru tetap pada tingkat rendah, tercatat sebesar 38,1%. Menurut survei SMM, industri pengolahan aluminium umumnya percaya bahwa pemulihan permintaan akhir akan terjadi setelah libur Tahun Baru Imlek pada Februari. Dengan penurunan ganda dalam volume produksi dan pesanan, volume pengadaan bahan baku juga menurun. Selain itu, karena konsumsi akhir yang terus melemah dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan lebih cenderung membeli dan memproduksi berdasarkan permintaan aktual. Akibatnya, indeks persediaan bahan baku tercatat sebesar 59,5%, sementara indeks persediaan produk jadi sebesar 47,1%.

Berdasarkan jenis produk:

Pelat/Lembaran dan Strip Aluminium ↓: Pada Januari, PMI untuk industri pelat/lempengan dan strip aluminium adalah 37,2%, naik 3,9 poin MoM. Bulan ini, inspeksi perlindungan lingkungan di Henan mereda, memungkinkan beberapa jalur produksi yang terdampak untuk melanjutkan operasi. Selain itu, pesanan tertunda yang sebelumnya tertunda karena kejar ekspor terkonsentrasi untuk produksi dan pengiriman sebelum libur Tahun Baru Imlek, menyebabkan rebound pada tingkat operasi. Namun, dalam hal pesanan perdagangan luar negeri, perusahaan terkemuka belum mencapai terobosan signifikan setelah putaran pertama negosiasi dengan pelanggan. Dikombinasikan dengan melemahnya permintaan pasar domestik, PMI industri tetap di bawah angka 50. Dengan datangnya Februari, pabrik kecil dan menengah diperkirakan secara bertahap melanjutkan produksi setelah libur Tahun Baru Imlek, dan PMI untuk industri pelat/lempengan dan strip aluminium diperkirakan menunjukkan tren naik bulan depan.

Aluminium Foil ↓: Pada Januari, PMI untuk industri aluminium foil adalah 37,1%, turun 11,7 poin MoM. Januari bertepatan dengan musim sepi domestik, dan kebijakan subsidi nasional yang baru diperkenalkan tidak segera meningkatkan pesanan baru untuk perusahaan aluminium foil terkait yang memproduksi foil AC, foil baterai, dan foil kapasitor. Selain itu, pembatalan pengembalian pajak ekspor aluminium semis dan pencernaan persediaan besar oleh pelanggan akhir luar negeri karena "kejar ekspor" lebih lanjut memengaruhi industri ini. Produksi dan penjualan secara keseluruhan di industri ini terus menurun. Setelah libur Tahun Baru Imlek pada Februari, dampak berkelanjutan dari kebijakan subsidi nasional dan pengisian ulang oleh pelanggan luar negeri setelah menghabiskan persediaan bahan baku dapat menjadi poin kunci yang menentukan apakah PMI industri ini rebound.

Ekstrusi Aluminium Konstruksi ↓: Pada Januari, PMI gabungan untuk industri ekstrusi aluminium konstruksi tercatat sebesar 42,34%, sedikit rebound mendekati angka 50. Menurut survei SMM, industri ini secara bertahap memasuki fase penghentian libur pada Januari, dengan indeks produksi turun signifikan menjadi 13,52%. Sementara itu, di sisi bahan baku, beberapa perusahaan besar sedikit meningkatkan persediaan bahan baku sebelum libur untuk memastikan operasi normal setelah Tahun Baru Imlek, berdasarkan ekspektasi pesanan pasca-libur. Indeks pengadaan bahan baku bulan ini tercatat sebesar 52,13%, dan indeks persediaan sebesar 73,75%. Selain itu, menjelang libur Tahun Baru Imlek, perusahaan menghadapi kekurangan pesanan baru, dengan indeks pesanan baru tercatat sebesar 49,37%. Industri ekstrusi aluminium konstruksi terutama bergantung pada pesanan domestik, dan pesanan ekspor terpengaruh oleh kebijakan tarif ekspor, dengan indeks pesanan ekspor turun menjadi 49,37%. Memasuki Februari, pabrik kecil dan menengah diperkirakan secara bertahap melanjutkan produksi setelah libur, dan PMI untuk ekstrusi aluminium konstruksi diperkirakan rebound bulan depan.

Ekstrusi Aluminium Industri ↓: Pada Januari, PMI keseluruhan untuk industri ekstrusi aluminium industri tercatat sebesar 44,53%, turun di bawah angka 50. Berdasarkan sub-indeks, indeks produksi tercatat sebesar 21,11%, terutama karena pengurangan produksi selama libur Tahun Baru Imlek, dengan perusahaan umumnya memproduksi berdasarkan volume pesanan. Menurut survei SMM, pertumbuhan pesanan pada Januari terbatas, dengan sebagian besar perusahaan mengandalkan pesanan yang ada. Meskipun pesanan untuk produk terkait PV menurun signifikan, perusahaan jarang mengoperasikan satu lini produk saja. Berkat permintaan tinggi untuk pesanan ekstrusi otomotif, indeks pesanan baru naik menjadi 52,98%. Perusahaan secara aktif merespons dampak kebijakan tarif pada produk ekspor. Sementara volume ekspor untuk produsen dengan produk homogen terkena dampak, produk bernilai tambah tinggi melihat kesepakatan harga dengan pelanggan hilir, menyebabkan rebound kecil pada indeks pesanan ekspor baru menjadi 47,66%. Meskipun beberapa perusahaan menimbun produk jadi sebelum libur untuk mempersiapkan potensi pesanan mendesak dari pelanggan hilir, yang menghasilkan indeks persediaan produk jadi sebesar 50,70%, sentimen untuk penimbunan persediaan produk jadi dan bahan baku tidak kuat, dengan indeks persediaan bahan baku sebesar 66,47%. Secara keseluruhan, pesanan hilir di sektor otomotif tetap relatif stabil. Beberapa pabrik ekstrusi otomotif mempersingkat libur Tahun Baru Imlek untuk memenuhi permintaan pelanggan, melanjutkan produksi lebih awal dan mencapai kapasitas penuh setelah libur. PMI untuk industri ekstrusi aluminium industri diperkirakan naik di atas angka 50 pada Februari.

Kabel dan Kawat Aluminium ↓: Pada Januari, PMI gabungan untuk industri kabel dan kawat aluminium domestik tercatat sebesar 46,1%, beroperasi di bawah angka 50 karena faktor musiman. Produksi kabel dan kawat aluminium pada Januari terutama berfokus pada pesanan tersebar, menyelesaikan beberapa pengiriman akhir tahun. Namun, produksi sangat terpengaruh oleh penghentian konstruksi jaringan listrik dan libur Tahun Baru Imlek, dengan indeks produksi tercatat sebesar 17,61%. Untuk pesanan baru, peningkatan tersebar diamati pada Januari, tetapi sebagian besar pesanan baru dijadwalkan untuk pengiriman pasca-libur, dengan indeks pesanan baru tercatat sebesar 53,89%, mendukung produksi tahun depan. Di sisi ekspor, perusahaan melaporkan penurunan volume ekspor setelah pengiriman terkonsentrasi, dengan indeks pesanan ekspor tercatat sebesar 40,87%. Mengingat sifat tersebar dari pengiriman pesanan pasca-libur, perusahaan tidak proaktif dalam pengadaan, mempertahankan tingkat persediaan normal. Indeks pengadaan tercatat sebesar 43,72%, sementara indeks persediaan produk jadi sebesar 45,92%. Seiring mendekati Februari, perusahaan kabel dan kawat aluminium diperkirakan secara bertahap melanjutkan produksi, dengan PMI kemungkinan mencapai titik terendah dan rebound. PMI untuk kabel dan kawat aluminium pada Februari 2025 diperkirakan beroperasi di atas angka 50.

Paduan Aluminium Primer ↑: Pada Januari, PMI untuk industri paduan aluminium primer adalah 47,2%, naik 3,0 poin MoM. Januari dan Desember keduanya merupakan musim sepi tradisional, dengan banyak perusahaan paduan aluminium primer melaporkan tidak ada perubahan signifikan dalam volume produksi dan pesanan dibandingkan bulan sebelumnya. Beberapa perusahaan melaporkan sedikit penurunan volume pesanan MoM tetapi tidak menyesuaikan tingkat operasi, menyebabkan sedikit peningkatan persediaan. Dengan datangnya Tahun Baru Imlek, hampir semua perusahaan paduan mengantisipasi pengurangan volume pesanan. Beberapa perusahaan juga menunjukkan rencana untuk memperlambat produksi selama libur dan menurunkan tingkat operasi. PMI industri ini diperkirakan turun signifikan, jauh di bawah angka 50.

Paduan Aluminium Sekunder ↓: Pada Januari, PMI untuk industri aluminium sekunder turun tajam sebesar 18,8 poin MoM menjadi 28,1%, tetap di bawah angka 50. Karena libur Tahun Baru Imlek, pabrik aluminium sekunder mulai menghentikan produksi sejak 10 Januari, dengan sebagian besar penghentian terjadi antara 20 hingga 26 Januari. Produksi diperkirakan akan dilanjutkan sekitar 5 Februari, dengan durasi penghentian berkisar antara 5 hingga 20 hari. Akibatnya, tingkat operasi di industri aluminium sekunder menurun signifikan pada Januari. Selain itu, jadwal libur hilir menyebabkan pengurangan pesanan. Pedagang skrap aluminium umumnya melanjutkan kerja lebih lambat daripada pabrik aluminium sekunder, mendorong produsen untuk secara aktif mengadakan bahan, menghasilkan sedikit peningkatan dalam persediaan bahan baku. Seiring perusahaan hulu dan hilir secara bertahap melanjutkan operasi pada Februari, PMI industri ini diperkirakan rebound signifikan.

Analisis Singkat:

Menjelang libur Tahun Baru Imlek, pasar akhir memasuki musim sepi tradisional, dan perusahaan pengolahan aluminium menghadapi penghentian akhir tahun dan pengurangan produksi, menyebabkan penurunan berkelanjutan pada tingkat operasi dan volume pesanan. Meskipun beberapa perusahaan mempertahankan tingkat operasi yang stabil atau sedikit meningkat untuk memenuhi pengiriman mendesak sebelum libur atau untuk menebus pengurangan produksi pada Desember karena inspeksi perlindungan lingkungan, hal ini tidak dapat mengimbangi dampak dari pengurangan produksi dan penghentian libur yang meluas.

Namun, melihat ke Februari, setelah libur Tahun Baru Imlek, perusahaan pengolahan aluminium diperkirakan secara bertahap melanjutkan produksi, dengan PMI kemungkinan mencapai titik terendah dan rebound di atas angka 50.

》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Aluminium SMM

(Tim Aluminium SMM)