Pasar Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.259,5/mt, mencapai tertinggi $9.264,5/mt di awal sesi. Harga berfluktuasi tajam selama sesi dan turun ke $9.210/mt menjelang penutupan, sebelum sedikit rebound dan ditutup pada $9.235/mt, turun 0,6%. Volume perdagangan mencapai 13.000 lot, dan open interest tercatat 295.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 75.580 yuan/mt, mencapai tertinggi 75.650 yuan/mt di awal sesi. Harga kemudian berfluktuasi turun, mencapai terendah 75.390 yuan/mt menjelang penutupan, sebelum sedikit rebound dan ditutup pada 75.490 yuan/mt, turun 0,08%. Volume perdagangan mencapai 14.000 lot, dan open interest tercatat 161.000 lot.
【SMM Tinjauan Pagi Tembaga】Berita: (1) Presiden AS Trump menyerukan kepada Presiden Rusia Putin untuk menghentikan konflik Rusia-Ukraina, menyatakan bahwa jika tidak ada kesepakatan yang dicapai, tarif dan sanksi akan diberlakukan terhadap Rusia.
(2) Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Revitalisasi Pedesaan Komprehensif (2024-2027)": Tindakan urbanisasi baru untuk migran pertanian akan dilaksanakan, memastikan hak tanah yang sah bagi petani yang menetap di kota.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 22 Januari, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan 2502 dikutip dengan diskon 70 yuan/mt hingga paritas, dengan harga rata-rata pada diskon 35 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot menurun seperti yang diharapkan, dengan pasokan dan permintaan di pasar tetap tidak aktif. Beberapa pedagang sudah mulai libur lebih awal, dan pengadaan hilir secara bertahap berhenti karena operasi logistik dihentikan. Pasar diperkirakan akan lebih sepi hari ini.
(2) Guangdong: Pada 22 Januari, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan dikutip dengan diskon 300 yuan/mt hingga paritas, dengan harga rata-rata pada diskon 150 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, pemasok secara aktif menurunkan harga untuk mengamankan arus kas, tetapi transaksi aktual tetap terbatas.
(3) Tembaga Impor: Pada 22 Januari, harga warrant gudang adalah $66-80/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L adalah $56-70/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. EQ tembaga (CIF B/L) dikutip pada $6-20/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan mengacu pada kargo yang tiba pada akhir Januari dan awal Februari. Kemarin, rasio harga SHFE/LME terhadap kontrak tembaga SHFE 2502 sekitar -540 yuan/mt. Tembaga LME 3M-Feb berada di C$72,20/mt, dan tanggal bulan 2502 ke bulan 2503 sekitar C$36/mt. Pasar tetap tidak aktif kemarin, dengan sedikit kutipan atau permintaan. Transaksi terbatas terlihat untuk B/L bulan depan, karena pembeli menempatkan tawaran lebih rendah karena rasio harga.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 22 Januari, harga bahan baku tembaga sekunder tetap tidak berubah WoW. Harga tembaga terang telanjang Guangdong adalah 68.400-68.600 yuan/mt, tidak berubah WoW. Selisih harga antara logam primer dan skrap adalah 2.543 yuan/mt, turun 250 yuan/mt WoW. Selisih harga untuk batang adalah 1.075 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang impor tembaga sekunder di Ningbo Zhenhai melaporkan persediaan pra-liburan yang sedikit lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Selain itu, operasi hilir sebagian besar telah berhenti, dan pedagang di taman industri Zhenhai secara bertahap akan menghentikan operasi karena layanan logistik dihentikan.
(5) Inventaris: Pada 22 Januari, inventaris katoda tembaga LME turun 125 mt menjadi 260.400 mt. Pada 22 Januari, inventaris warrant gudang SHFE meningkat 502 mt menjadi 17.419 mt.
Harga: Dari sisi makro, Trump juga berjanji untuk memberlakukan tarif pada impor Eropa tanpa memberikan rincian lebih lanjut dan mengancam tarif baru pada Rusia jika tidak ada kesepakatan yang dicapai untuk mengakhiri perang Ukraina. Pasar khawatir bahwa kebijakan Trump dapat memicu ketegangan perdagangan dan meningkatkan volatilitas pasar. Harga minyak turun ke level terendah dalam satu minggu pada hari Rabu, dan harga tembaga mengikuti tren tersebut. Dari sisi fundamental, dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, beberapa pedagang sudah mulai libur lebih awal, dan pengadaan hilir secara bertahap berhenti karena operasi logistik dihentikan, menyebabkan pasokan dan permintaan yang lemah. Dari sisi harga, karena ketidakpastian kebijakan, pasar tetap berhati-hati, dan harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam rentang terbatas hari ini.
》Klik untuk Melihat Basis Data Logam SMM
【Informasi di atas berdasarkan data pasar yang dikumpulkan dan dievaluasi secara komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan di sini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijaksana dan tidak menggantikan informasi ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
