Siklus Eksekusi Kontrak Jangka Panjang Baru di Januari: Akankah Impor Seng Halus Meningkat? [Analisis SMM]

SMM, 21 Januari:

Menurut data bea cukai terbaru, impor seng murni pada Desember 2024 mencapai 32.900 mt, turun 2.200 mt atau 6,31% MoM, tetapi naik 45,94% YoY. Dari Januari hingga Desember, total impor seng murni mencapai 445.700 mt, naik 17,22% YoY. Ekspor seng murni pada Desember sebesar 4.300 mt, menghasilkan impor bersih sebesar 28.600 mt untuk bulan tersebut.

Tiga sumber utama impor seng murni pada Desember adalah Kazakhstan (12.700 mt, 38,74%), Australia (5.700 mt, 17,21%), dan Korea Selatan (4.900 mt, 14,93%). Data per negara menunjukkan bahwa Kazakhstan, Korea Selatan, dan Australia tetap berada di posisi terdepan. Dalam hal mode perdagangan, peningkatan Perdagangan Entrepot oleh Area Kontrol Khusus Bea Cukai cukup signifikan.

Secara keseluruhan, volume impor seng murni pada Desember lebih rendah dari ekspektasi sebelumnya, terutama karena rasio harga seng SHFE/LME tetap pada level rendah, dengan jendela impor yang terbatas. Impor terutama didorong oleh aliran masuk dari luar negeri, menghasilkan volume impor keseluruhan yang relatif rendah.

Pada Januari, selama periode awal pelantikan Trump di luar negeri, informasi pasar diperkirakan relatif terbatas. Meskipun inventaris LME diperkirakan turun menjadi sekitar 200.000 mt, contango tunai-3M LME diperkirakan melebar menjadi sekitar $40/mt, menyebabkan kinerja seng LME melemah. Secara domestik, di bawah ekspektasi kenaikan tarif luar negeri, dukungan kebijakan diperkirakan akan menguat. Meskipun TC terus meningkat, tetap pada level historis rendah di bawah 3.000 yuan/mt (kandungan logam), dan inventaris sosial berada pada level rendah kurang dari 60.000 mt, memberikan beberapa dukungan untuk seng SHFE. Secara keseluruhan, LME berkinerja lebih buruk dibandingkan SHFE, dengan pembukaan jendela impor yang berselang-seling menawarkan peluang impor pasar. Namun, permintaan hilir diperkirakan melemah seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, ditambah dengan volume impor kontrak jangka panjang. Volume impor Januari diperkirakan tetap sekitar 30.000 mt.

                                                                                          》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Logam SMM