Pasar Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.178/mt, awalnya turun ke $9.149/mt, kemudian melonjak ke level tertinggi $9.297/mt selama perdagangan intraday. Harga berfluktuasi dalam kisaran sempit menjelang penutupan dan akhirnya ditutup pada $9.266/mt, naik 0,92%. Volume perdagangan mencapai 22.000 lot, dan open interest tercatat 291.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 75.350 yuan/mt, awalnya turun ke 75.200 yuan/mt sebelum naik ke level tertinggi intraday 75.870 yuan/mt. Harga sedikit turun menjelang penutupan, akhirnya ditutup pada 75.740 yuan/mt, naik 0,09%. Volume perdagangan mencapai 31.000 lot, dan open interest tercatat 158.000 lot.
【SMM Tinjauan Pagi Tembaga】Berita: (1) Donald Trump secara resmi dilantik sebagai Presiden AS, menyampaikan pidato pelantikan terpanjang sejak 1929, membahas topik seperti tarif, energi, dan kebijakan hijau, tetapi tidak menyebutkan cryptocurrency. Pejabat Gedung Putih yang baru menyatakan bahwa AS akan menarik diri dari Perjanjian Iklim Paris. Media AS melaporkan bahwa Trump berencana mengeluarkan memorandum tentang kebijakan perdagangan tetapi tidak akan memberlakukan tarif baru pada hari pertama menjabat.
(2) Trump menyatakan harapannya untuk mengunjungi Tiongkok dalam 100 hari pertama masa jabatannya. Kementerian Luar Negeri Tiongkok merespons bahwa Tiongkok bersedia bekerja sama dengan pemerintahan baru AS untuk mencapai kemajuan lebih besar dalam hubungan Tiongkok-AS dari titik awal yang baru.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 20 Januari, premi spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan 2502 dikutip pada 40-90 yuan/mt, dengan rata-rata 65 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Menurut SMM, persediaan di Shanghai terus menurun selama akhir pekan, dengan kedatangan pasokan domestik yang terbatas. Di sisi impor, selain kedatangan reguler di pelabuhan, hanya beberapa waran LME yang dibatalkan yang dikirim ke Tiongkok timur. Di sisi permintaan, konsumsi hilir pra-liburan tetap lesu, dan sentimen penimbunan moderat. Premi spot diperkirakan akan terus menurun.
(2) Guangdong: Pada 20 Januari, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan dikutip dengan diskon 180-50 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 115 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, konsumsi yang lemah membuat pemasok terus menurunkan harga untuk memfasilitasi penjualan, sehingga aktivitas perdagangan tetap lesu.
(3) Tembaga Impor: Pada 20 Januari, harga waran gudang adalah $71-81/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L adalah $56-70/mt, QP Februari, juga tidak berubah. Tembaga EQ (CIF B/L) dikutip pada $6-20/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah. Kutipan mengacu pada kedatangan pelabuhan akhir Januari hingga awal Februari. Kemarin, rasio harga SHFE/LME untuk kontrak tembaga SHFE 2502 sekitar -530 yuan/mt. Tembaga LME 3M-Feb berada di C$62,54/mt, sementara spread tanggal bulan 2502 dan 2503 sekitar C$35/mt. Pasar tetap tenang kemarin, dengan sedikit permintaan dan penawaran. Sebagian kecil kargo B/L kedatangan pelabuhan pasca-liburan dikutip dengan harga tegas, tetapi transaksi jarang terjadi.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 20 Januari, harga bahan baku tembaga sekunder turun 500 yuan/mt MoM. Harga tembaga terang tanpa pelapis di Guangdong adalah 68.400-68.600 yuan/mt, turun 500 yuan/mt MoM. Selisih harga antara logam primer dan skrap adalah 2.593 yuan/mt, turun 478 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang tembaga primer dan sekunder adalah 1.230 yuan/mt. Menurut survei SMM, beberapa tempat bahan baku tembaga sekunder dan pabrik batang tembaga sekunder mulai libur kemarin. Banyak perusahaan batang tembaga sekunder menyatakan mereka tidak akan menimbun bahan baku tembaga sekunder secara berlebihan sebelum liburan, khawatir dampak kebijakan terhadap harga bahan baku.
(5) Inventaris: Pada 20 Januari, inventaris katoda tembaga LME meningkat 75 mt menjadi 260.150 mt. Inventaris waran gudang SHFE naik 258 mt menjadi 15.449 mt.
Harga: Dari sisi makro, Donald Trump secara resmi dilantik sebagai Presiden AS, menyampaikan pidato pelantikan terpanjang sejak 1929, membahas topik seperti tarif, energi, dan kebijakan hijau, tetapi tidak menyebutkan cryptocurrency. Media AS melaporkan bahwa Trump berencana mengeluarkan memorandum tentang kebijakan perdagangan pada hari Senin tetapi tidak akan memberlakukan tarif baru pada hari pertama menjabat. Berita ini meredakan kekhawatiran pasar atas perang dagang AS-Tiongkok, menyebabkan indeks dolar AS turun dan mendorong tembaga LME ke level tertinggi baru. Dari sisi fundamental, kedatangan katoda tembaga domestik terbatas, sementara katoda tembaga impor mengalami sedikit peningkatan. Namun, karena perusahaan pengguna akhir hilir secara bertahap mulai libur dan sebagian besar telah menyelesaikan penimbunan, transaksi pasar moderat. Hingga Senin, 20 Januari, data SMM menunjukkan bahwa inventaris tembaga di wilayah utama di seluruh Tiongkok meningkat 1.700 mt dari Kamis lalu menjadi 109.800 mt. Total inventaris 29.000 mt lebih tinggi YoY dibandingkan 80.800 mt tahun lalu, dengan Shanghai naik 14.800 mt YoY, Guangdong naik 3.900 mt YoY, dan Jiangsu naik 9.500 mt YoY. Di tengah konsumsi yang lemah, inventaris mingguan diperkirakan akan terus meningkat. Dari sisi harga, harga tembaga diperkirakan akan menemukan beberapa dukungan di level bawah hari ini.
》Klik untuk Melihat Basis Data Logam SMM
【Informasi di atas berdasarkan data pasar yang dikumpulkan dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan informasi ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
