Tinjauan Pasar EMM 2024 dan Prospek 2025 [Analisis SMM]

I. Aspek Harga:

Tinjauan Harga Kuartalan:

Q1 2024: Dari sisi pasokan, beberapa pabrik EMM melanjutkan produksi setelah Tahun Baru Imlek, ditambah dengan penumpukan stok sebelumnya di sisi pasokan, menyebabkan pasokan EMM relatif tinggi. Dari sisi permintaan, pabrik baja melanjutkan produksi dengan lambat setelah Tahun Baru Imlek, dengan sentimen pembelian yang stabil di antara pelaku pasar dan transaksi spot yang stabil. Secara keseluruhan, pasokan dan permintaan menunjukkan surplus, memberikan tekanan turun pada harga mangan.

Q2 2024: Karena gangguan tak terduga pada pengiriman bijih Australia, harga bijih mangan melonjak signifikan. Meskipun EMM sebagian besar bergantung pada bijih domestik, kenaikan harga paduan mangan mendorong sentimen kuat untuk mempertahankan penawaran harga EMM. Dari sisi pasokan, harga mangan berfluktuasi naik, dan pabrik EMM yang tidak aktif melanjutkan produksi, menghasilkan peningkatan produksi secara keseluruhan. Dari sisi permintaan, kenaikan signifikan harga paduan mangan membuat EMM menjadi bahan baku alternatif yang lebih ekonomis, meningkatkan permintaan dari pabrik baja tahan karat hilir. Didukung oleh permintaan hilir dan sentimen kuat untuk mempertahankan penawaran harga, harga spot EMM berfluktuasi naik.

Q3 2024: Dari sisi pasokan, dengan sedikit penurunan biaya listrik, biaya produksi pabrik EMM menurun, dan beberapa pabrik EMM yang sedang dalam perawatan secara bertahap melanjutkan produksi, menyebabkan pasokan EMM secara keseluruhan mencukupi. Dari sisi permintaan, pabrik baja menghadapi peningkatan penghentian dan perawatan karena suhu tinggi dan musim hujan, memasuki musim sepi tradisional untuk permintaan, dengan antusiasme yang lebih lemah untuk pengadaan EMM. Selain itu, pabrik baja yang menghadapi kerugian produksi memberikan tekanan pada harga bahan baku, menunjukkan penerimaan rendah terhadap EMM dengan harga tinggi. Harga spot EMM berfluktuasi turun. Kemudian, ketika pabrik baja hilir sedikit pulih permintaannya terhadap EMM, harga EMM kembali naik.

Q4 2024: Dari sisi pasokan, pabrik EMM menunjukkan keengganan yang lemah untuk mengurangi produksi, mempertahankan tingkat produksi yang tinggi. Dari sisi permintaan, dengan selesainya pesanan tetap oleh pabrik mangan besar dan masuknya sektor paduan mangan-aluminium dan Mn3O4 ke musim sepi, produksi menurun, menyebabkan penurunan permintaan EMM secara keseluruhan. Kemudian, ketika pabrik baja menyimpan stok sebelum Tahun Baru Imlek, penerimaan mereka terhadap EMM dengan harga tinggi tetap rendah. Namun, pabrik EMM menunjukkan sentimen kuat untuk mempertahankan penawaran harga sebelum Tahun Baru Imlek, dengan keengganan lemah untuk menjual dengan harga rendah. Pasar mengalami tarik-menarik antara pasokan dan permintaan, dengan harga stabil sebelum sedikit rebound karena sirkulasi pasar spot yang ketat.

II. Aspek Pasokan:

Menurut data SMM, total produksi EMM China pada 2024 sekitar 1,188 juta mt, turun 11% YoY dibandingkan 2023. Peningkatan produksi secara keseluruhan signifikan, terutama karena dua faktor. Di satu sisi, jadwal produksi baja tahan karat total meningkat dibandingkan 2023, mendorong permintaan EMM dan meningkatkan produksi. Di sisi lain, dampak gangguan tak terduga pada impor bijih mangan menyebabkan lonjakan biaya bahan baku, secara signifikan menaikkan harga mangan. Karena pabrik EMM menggunakan bijih karbonat mangan domestik, margin keuntungan mereka meningkat, memperkuat keinginan mereka untuk melanjutkan produksi. Akibatnya, produksi EMM secara keseluruhan meningkat.

III. Aspek Permintaan:

Aspek Ekspor:

Dari Januari hingga November 2024, total ekspor EMM China sekitar 377 ribu mt, meningkat 7,3% dibandingkan 2023. Lima tujuan utama ekspor mangan mentah, skrap, dan bubuk adalah Belanda, Jepang, Rusia, Korea Selatan, dan AS. Lima tujuan utama ekspor mangan olahan dan produk mangan adalah AS, India, Belanda, Jepang, dan Rusia.

Aspek Domestik:

Permintaan hilir untuk EMM terutama pada baja tahan karat, terutama baja tahan karat seri 200. Selain itu, digunakan dalam baja khusus, paduan mangan-aluminium, dan Mn3O4. Pada 2024, jadwal produksi baja tahan karat meningkat, menyebabkan konsumsi EMM lebih tinggi. Selain itu, sektor lain di pasar konsumen tumbuh pesat, mengonsumsi lebih banyak EMM, menghasilkan peningkatan permintaan tahunan untuk EMM.

IV. Aspek Pasokan dan Permintaan:

Dari sisi pasokan, pada 2024, pabrik EMM besar mempertahankan tingkat operasi yang tinggi, dan banyak pabrik EMM kecil dan menengah melanjutkan produksi. Akibatnya, produksi EMM meningkat. Dari sisi permintaan, pada 2024, jadwal produksi baja tahan karat dan sektor lainnya meningkat, mendorong permintaan EMM. Selain itu, ketika paduan mangan lainnya kurang ekonomis, pembelian EMM hilir meningkat secara berkala.

V. Prospek 2025:

Dari sisi pasokan, karena pembatasan aktivitas penambangan, bijih karbonat mangan diperkirakan tetap ketat, menyebabkan kekurangan bahan baku untuk EMM. Ditambah dengan penumpukan stok EMM saat ini, situasi surplus pasokan diperkirakan akan berlanjut. Pabrik EMM mungkin mempertimbangkan untuk mengendalikan produksi. Dari sisi permintaan, karena margin keuntungan pabrik baja tahan karat terus menyusut, jadwal produksi mereka diperkirakan menurun, menyebabkan potensi penurunan pengadaan EMM. Selain itu, paduan mangan lainnya akan terus menggantikan EMM, dan keunggulan ekonomi EMM akan tetap lemah. Mengenai harga spot, karena jadwal produksi hilir yang berkurang dan kurangnya keunggulan ekonomi EMM, permintaan untuk EMM diperkirakan menurun. Selain itu, dengan pembatasan penambangan bijih karbonat mangan, dukungan biaya jangka panjang mungkin menguat. Oleh karena itu, setelah pengurangan stok, harga spot EMM diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran keuntungan yang wajar.

》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Historis Produk Mangan SMM