Pada 16 Januari, kesepakatan merger dan akuisisi pertama tahun 2025 di pasar saham A yang menarik perhatian signifikan dari pasar telah diselesaikan. Zijin Mining mengumumkan rencananya untuk mengakuisisi 24,82% saham Zangge Mining dengan total 13,729 miliar yuan pada harga 35 yuan per saham melalui anak perusahaannya yang sepenuhnya dimiliki, Zijin International Holdings. Dikombinasikan dengan saham yang telah dimiliki sebelumnya, total kepemilikan saham Zijin Mining akan mencapai 25%. Dengan pengaturan struktur tata kelola perusahaan, Zijin Mining akan memperoleh kendali atas Zangge Mining dan mengonsolidasikan laporan keuangannya.
Menghadapi tantangan geopolitik yang intens, Zijin Mining, yang telah masuk ke jajaran perusahaan pertambangan logam terkemuka dunia, terus memperkuat tata letak mineral strategis domestiknya dalam beberapa tahun terakhir. Zangge Mining memiliki sumber daya tembaga, litium, dan kalium berkualitas tinggi di Tibet dan Qinghai. Dengan selesainya akuisisi ini, Zijin Mining akan secara signifikan meningkatkan cadangan sumber daya tembaga dan litium, menambah sumber daya strategis kalium, mencapai kendali mutlak atas Tambang Tembaga Julong, dan lebih jauh memperluas peta modal "sistem Zijin".
Akuisisi Pertama
Kendali atas Perusahaan Pertambangan Terdaftar di Pasar Saham A
Investasi bernilai miliaran yuan ini menandai investasi tunggal terbesar Zijin Mining hingga saat ini. Ini juga merupakan kali kedua Zijin Mining mengakuisisi kendali atas perusahaan terdaftar di pasar saham A setelah mengambil alih Longking Environmental Protection, dan pertama kalinya mengakuisisi kendali atas perusahaan pertambangan terdaftar di pasar saham A.
Akuisisi ini sejalan dengan arah kebijakan "Pendapat tentang Pendalaman Reformasi Pasar Merger dan Akuisisi Perusahaan Terdaftar" yang dikeluarkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas China, yang mendorong perusahaan terdaftar terkemuka untuk fokus pada bisnis inti mereka dan melakukan merger dan akuisisi intra-industri antara perusahaan terdaftar di bawah kendali yang berbeda. Ini memfasilitasi integrasi sumber daya berkualitas tinggi dan meningkatkan nilai investasi baik Zijin Mining maupun Zangge Mining.
Zangge Mining, perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Shenzhen, berfokus pada Tibet dan Qinghai. Melalui tahun-tahun merger dan akuisisi yang berkelanjutan, perusahaan ini telah membentuk tiga segmen bisnis utama: kalium, litium, dan tembaga. Aset intinya meliputi hak penambangan 100% atas 724,35 kilometer persegi di timur Jalur Kereta Api Qarhan Salt Lake di Qinghai (saat ini dalam proses pembaruan izin penambangan), 70% ekuitas di Proyek Potash Vientiane Baan-Oum dan Proyek Potash Setthathirath di Laos, 24,01% ekuitas di Danau Garam Mami Tso di Tibet, 21,09% ekuitas di Danau Garam Longmu Tso dan Danau Garam Jieze Chaka di Tibet, serta 30,78% ekuitas di Tambang Tembaga Julong di Tibet.
Pada 9 Januari, Zangge Mining mengumumkan bahwa pemegang saham pengendali dan pemegang saham terbesar kedua mereka sedang merencanakan transfer saham, dengan Zijin Mining sebagai pihak lawan.
Pada 16 Januari, akuisisi bernilai miliaran yuan yang sangat dinanti ini diselesaikan. Zijin International Holdings menandatangani perjanjian transfer kendali dengan Zangge Venture Capital dan Xinsha Hongyun. Setelah transaksi selesai, Zijin Mining akan memperoleh mayoritas hak suara dewan, mengakuisisi kendali atas Zangge Mining, dan mengonsolidasikan laporan keuangannya.
Untuk secara efektif menghadapi risiko geopolitik, Zijin Mining dalam beberapa tahun terakhir telah meningkatkan investasinya dalam sumber daya domestik dan tetangga sambil tetap berpegang pada strategi globalisasi. Para ahli industri percaya bahwa melalui akuisisi ini, Zijin Mining telah mengamankan sejumlah sumber daya mineral berkualitas tinggi, menunjukkan kekuatan modal yang kuat dan kemampuan merger dan akuisisi.
Tibet adalah wilayah inti untuk tata letak sumber daya domestik Zijin Mining. Selain Tambang Tembaga Julong, perusahaan ini adalah pemegang saham terbesar kedua Tambang Tembaga Yulong dan memimpin pembangunan serta operasi Tambang Tembaga Juno, Tambang Tembaga Desa Xiong, dan Danau Garam Litium Lakkor Tso. Setelah transaksi ini selesai, kekuatan Zijin Mining di segmen Tibet akan semakin meningkat.
Kendali Mutlak atas Tambang Tembaga Julong Kelas Dunia
Kolaborasi pertama antara Zijin Mining dan Zangge Mining berasal dari Tambang Tembaga Julong di Tibet. Pengembangan proyek ini yang berhasil mencapai hasil win-win, meletakkan dasar yang kuat untuk kerja sama mendalam antara kedua pihak.
Pada saat itu, Zangge Mining memegang Tambang Tembaga Julong, tambang tembaga kelas dunia terbesar di China, tetapi menghadapi kesulitan pengembangan karena berbagai faktor meskipun telah melakukan investasi besar. Pada Juni 2020, Zijin Mining mengambil alih kendali Tambang Tembaga Julong dan memimpin produksi serta operasinya. Dalam waktu hanya 18 bulan, fase pertama proyek selesai dan mulai beroperasi. Produksi tembaga mencapai 115 ribu ton, 154 ribu ton, dan 166 ribu ton pada 2022, 2023, dan 2024, masing-masing, menetapkan tolok ukur baru untuk penambangan di ketinggian tinggi.
Sebagai pemegang saham terbesar kedua Tambang Tembaga Julong, Zangge Mining menikmati pengembalian investasi yang substansial dengan keberhasilan tambang tersebut. Tambang Tembaga Julong menyumbang sebagian besar keuntungan Zangge Mining dan menjadi "batu pemberat" terhadap penurunan siklus industri dalam beberapa tahun terakhir. Secara khusus, tambang ini menghasilkan pengembalian investasi sebesar 720 juta yuan dan 1,3 miliar yuan pada 2022 dan 2023, masing-masing, serta sekitar 1,36 miliar yuan dalam tiga kuartal pertama 2024.
Pada 2024, Tambang Tembaga Julong menambahkan 14,726 juta ton sumber daya tembaga baru yang terdaftar, sehingga total sumber daya tembaganya mencapai 25,88 juta ton dengan kadar rata-rata 0,29%. Saat ini, tambang ini adalah tambang tembaga dengan volume sumber daya terdaftar terbesar di China. Proyek ekspansi Fase II yang sedang berlangsung, dengan kapasitas 200 ribu ton/hari, diharapkan mulai produksi pada akhir 2025, meningkatkan produksi tembaga tahunan menjadi 300 ribu-350 ribu ton. Proyek Fase III juga sedang dalam penelitian simultan, dan jika disetujui serta dibangun, Tambang Tembaga Julong akan mencapai kapasitas produksi tembaga tahunan sebesar 600 ribu ton, menjadikannya salah satu tambang tembaga terbesar di dunia.
Setelah memperoleh kendali mutlak atas Zangge Mining, Zijin Mining diharapkan meningkatkan efisiensi operasional Tambang Tembaga Julong dan mempercepat pembangunan proyek Fase II dan Fase III-nya.
Menurut rencana lima tahun baru Zijin Mining yang dirilis pada 2023, perusahaan ini berencana mencapai produksi tahunan sebesar 1,5-1,6 juta ton tembaga tambang, 100-110 ton emas tambang, dan 250 ribu-300 ribu ton setara litium karbonat pada 2028. Dengan cadangan sumber daya dan kapasitas saat ini, Zijin Mining berada dalam posisi yang baik untuk mencapai tujuan ambisius ini.
Memperdalam Sinergi Strategis di Segmen Litium
Dengan memanfaatkan sumber daya litium di Qarhan Salt Lake, Zangge Mining telah mengembangkan sumber daya litium karbonat dan saat ini memiliki kapasitas litium karbonat kelas baterai sebesar 10 ribu ton/tahun. Pertumbuhan litium masa depan Zangge Mining terutama akan berasal dari tiga danau garam di Tibet: Danau Garam Mami Tso (kapasitas yang direncanakan 100 ribu ton/tahun), Danau Garam Longmu Tso (kapasitas yang direncanakan 70 ribu ton/tahun), dan Danau Garam Jieze Chaka (kapasitas yang direncanakan 60 ribu ton/tahun bahan kimia litium). Ketiga danau garam ini memiliki sumber daya yang melimpah, dengan cadangan setara litium karbonat masing-masing sebesar 2,18 juta ton, 1,89 juta ton, dan 2,01 juta ton. Danau Garam Mami Tso, yang sedang dalam pembangunan, berdekatan dengan Danau Garam Lakkor Tso milik Zijin Mining dan memiliki konsentrasi litium yang sangat tinggi, menawarkan manfaat ekonomi yang menjanjikan karena keunggulan biaya rendahnya.
Tim manajemen Zangge Mining sangat profesional, dengan pengalaman luas dalam pengembangan danau garam dan ekstraksi litium berbiaya rendah dari danau garam. Melalui inovasi berkelanjutan, mereka telah mengatasi tantangan global dalam mengekstraksi litium dari air garam dengan rasio litium-magnesium yang sangat tinggi dan konsentrasi yang sangat rendah, mencapai tingkat pemulihan litium lebih dari 95%. Mereka juga telah mengembangkan proses presipitasi litium "satu langkah" terkemuka di dunia, yang mampu langsung menghasilkan litium karbonat kelas baterai.
Zijin Mining memiliki sumber daya litium kelas dunia dalam portofolio "dua danau dan dua tambang"-nya. Perusahaan ini berencana mencapai produksi setara litium karbonat sebesar 250 ribu-300 ribu ton pada 2028. Dikombinasikan dengan produksi masa depan Zangge Mining, Zijin Mining diharapkan menjadi salah satu produsen litium terpenting di dunia. Zijin Mining akan sepenuhnya memanfaatkan pengalaman Zangge Mining dalam pengembangan danau garam dan teknologi ekstraksi litium berbiaya rendah untuk mencapai sinergi yang efisien dalam proyek danau garam mereka di Tibet.
Dalam pengumumannya, Zijin Mining berkomitmen untuk menangani potensi persaingan dalam bisnis litium antara kedua perusahaan setelah akuisisi. Zijin Mining berencana secara bertahap memajukan integrasi bisnis terkait dalam waktu 60 bulan setelah memperoleh kendali atas Zangge Mining, memprioritaskan Zangge Mining untuk peluang terkait bisnis litium dan kalium.
Dalam segmen kalium, China, sebagai negara agraris utama, memiliki permintaan tertinggi di dunia untuk pupuk kalium. Namun, seperti banyak sumber daya mineral lainnya, ketergantungan eksternalnya telah lama melebihi 50%. Zangge Mining berasal dari pengembangan sumber daya kalium dan memiliki lebih dari 1 miliar ton sumber daya kalium klorida, menjadikannya produsen kalium klorida terbesar kedua di China. Dalam beberapa tahun terakhir, kapasitas aktualnya sekitar 1,1 juta ton/tahun. Pertumbuhan masa depan di segmen kalium terutama akan berasal dari kapasitas yang direncanakan sebesar 2 juta ton/tahun dari Proyek Potash Laos. Ini akan menambah cadangan sumber daya strategis kalium untuk Zijin Mining.
Zangge Mining memiliki sumber daya mineral yang melimpah dan berkualitas tinggi. Zijin Mining akan memanfaatkan teknologi independen proses penuh dan kemampuan R&D serta implementasi sistem rekayasa skala besar, dikombinasikan dengan tingkat pengendalian biaya terkemuka di industri dari kedua perusahaan, untuk mempercepat potensi pelepasan sumber daya kalium dan litium Zangge Mining, mengubah keunggulan sumber daya menjadi manfaat ekonomi.
Akuisisi ini akan menambah perusahaan terdaftar berkualitas tinggi ke Zijin Mining, lebih jauh memperluas peta modal "sistem Zijin". Zangge Mining memiliki rasio aset terhadap kewajiban yang rendah, dan setelah akuisisi, laporan keuangan konsolidasi Zijin Mining akan mencerminkan penurunan lebih lanjut dalam rasio aset terhadap kewajiban.
![Pemulihan Sentimen Makro Menopang Harga Tembaga, Selisih Harga Tembaga SHFE dan Tembaga BC Terus Terbalik [Komentar Tembaga BC SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HAuaN20251217171710.jpg)
