[Analisis Singkat SMM] Sentimen Makro Melemah, Harga Bijih Besi Diperkirakan Turun dari Level Tertinggi Minggu Depan

Tinjauan Minggu Ini

Minggu ini, harga bijih besi impor naik tajam. Serangkaian data makroekonomi dirilis minggu ini, termasuk CPI inti YoY AS untuk Desember yang tidak disesuaikan sebesar 3,2%, sedikit di bawah ekspektasi, yang meningkatkan harapan untuk pemotongan suku bunga. Di dalam negeri, tingkat pertumbuhan PDB sepanjang tahun 2025 mencapai 5%, sedikit melebihi ekspektasi. Sementara itu, Pan Gongsheng, Gubernur Bank Rakyat Tiongkok, menyatakan di Forum Keuangan Asia bahwa risiko di pasar real estat Tiongkok telah berkurang secara signifikan, dan transaksi pasar secara keseluruhan telah membaik. Perkembangan makroekonomi positif ini meningkatkan sentimen pasar. Dari sisi fundamental, hujan deras di Belahan Bumi Selatan menyebabkan pengiriman Brasil turun 25%, mengurangi pasokan. Namun, meskipun ada sedikit rebound dalam permintaan besi kasar yang mendorong permintaan bijih besi, pabrik baja hampir menyelesaikan pengisian stok pra-liburan mereka, yang menyebabkan penurunan antusiasme pembelian. Hal ini menekan harga spot pelabuhan untuk bijih besi, mempersempit selisih harga spot-futures. Dalam hal harga pelabuhan, PB fines di Shandong naik 20-25 yuan/mt WoW.

Grafik: Indeks MMi Bijih Impor 62% SMM

Sumber Data: SMM

Harga Bijih Domestik Menunjukkan Kinerja Beragam Minggu Ini; Harga Bijih Domestik Diperkirakan Memiliki Potensi Naik Minggu Depan

Minggu ini, harga di Tangshan, Qian'an, dan Qianxi di Hebei naik 10-15 yuan, sementara harga di Liaoning barat, Chaoyang, Beipiao, dan Jianping tetap stabil. Harga di Tiongkok timur turun 10-20 yuan.

Pasar TangshanTransaksi konsentrat bijih besi secara keseluruhan relatif lesu. Menjelang Tahun Baru Imlek, lebih banyak pabrik benefisiasi menghentikan produksi untuk pemeliharaan. Karena tingginya biaya bahan baku, sebagian besar penawaran tetap kuat. Pedagang perantara berhati-hati dalam membeli, mengingat masalah inventaris dan biaya saat ini. Pabrik baja terutama membeli sesuai kebutuhan, dengan inventaris di dalam pabrik pada tingkat yang relatif rendah. Permintaan lebih lemah dibandingkan periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya, dan pasar berada dalam kondisi pasokan dan permintaan yang lemah. Mengingat kinerja pasar futures bijih besi yang kuat baru-baru ini, aktivitas transaksi pasar lokal mungkin meningkat, dan harga konsentrat bijih besi lokal mungkin memiliki potensi kenaikan jangka pendek.

Pasar Liaoning BaratTransaksi bijih domestik lemah, dengan permintaan perdagangan lokal relatif sepi dan sebagian besar berfokus pada kontrak jangka panjang. Sentimen sebagian besar bersifat wait-and-see. Menjelang akhir tahun, beberapa pabrik benefisiasi secara bertahap menghentikan produksi, memperburuk ketatnya pasokan konsentrat bijih besi lokal, yang memberikan dukungan untuk harga lokal. Pabrik baja lokal melanjutkan beberapa operasi pengisian stok sebelum liburan, yang menyebabkan peningkatan sementara dalam permintaan. Harga konsentrat bijih besi lokal diperkirakan memiliki potensi kenaikan dalam waktu dekat.

Wilayah Tiongkok TimurSaat ini, pabrik benefisiasi sebagian besar beroperasi secara normal, memproduksi dan menjual sesuai kebutuhan, tanpa tekanan inventaris yang signifikan. Dari perspektif harga, indeks harga rata-rata untuk bijih impor naik sedikit WoW minggu ini. Harga bijih lokal diperkirakan memiliki potensi kenaikan minggu depan.

Mempertimbangkan harga bijih domestik dan impor, harga bijih impor naik signifikan minggu ini, mempersempit selisih harga antara bijih domestik dan impor. Selisih harga diperkirakan melebar minggu depan.

Prospek Minggu Depan

Untuk bijih impor:Dipengaruhi oleh siklon Australia dan musim hujan di Belahan Bumi Selatan, pengiriman global diperkirakan menurun, tetapi kedatangan di pelabuhan mungkin masih meningkat sedikit. Dari sisi permintaan, menurut data pemeliharaan tanur tinggi SMM, jumlah tanur tinggi yang melanjutkan produksi minggu depan diperkirakan melebihi yang sedang dalam pemeliharaan, menyebabkan peningkatan produksi besi kasar yang lebih besar. Mengingat bahwa pabrik baja sebagian besar akan menyelesaikan pengisian stok pra-liburan minggu depan, dukungan untuk harga bijih akan melemah. Selain itu, dengan pelantikan Trump, aversi risiko pasar meningkat. Oleh karena itu, harga bijih besi diperkirakan menghadapi pengurangan momentum kenaikan minggu depan, dengan risiko penurunan dari level tertinggi.

Untuk bijih domestik:Sumber daya konsentrat bijih besi domestik tetap ketat, memberikan dukungan untuk harga. Menurut data pelacakan SMM, produksi besi kasar dari tanur tinggi pabrik baja terus meningkat, yang dapat mendukung permintaan jangka pendek untuk konsentrat bijih besi. Harga konsentrat bijih besi domestik diperkirakan memiliki potensi kenaikan minggu depan.

》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM