Pasar Berjangka: Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9.110/mt, awalnya naik ke level tertinggi $9.130,5/mt, kemudian pusat pergerakan turun dan berfluktuasi dalam rentang yang luas sepanjang sesi. Selama fluktuasi, harga mencapai titik terendah $9.048,5/mt pada perdagangan intraday dan terus berfluktuasi hingga penutupan, akhirnya ditutup pada $9.073,5/mt, turun 0,42%. Volume perdagangan mencapai 19.000 lot, dan open interest tercatat 268.000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2503 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 75.370 yuan/mt, awalnya turun ke level terendah 74.980 yuan/mt, kemudian rebound dan berfluktuasi dalam rentang yang luas, dengan pusat pergerakan naik. Harga mencapai puncaknya di 75.600 yuan/mt menjelang penutupan dan akhirnya ditutup pada 75.430 yuan/mt, naik 0,16%. Volume perdagangan mencapai 28.000 lot, dan open interest tercatat 140.000 lot.
【SMM Tinjauan Pagi Tembaga】Berita: (1) Karena tanggal 9 Januari adalah hari berkabung untuk mantan Presiden AS Jimmy Carter, laporan posisi CFTC yang biasanya dirilis pada Sabtu waktu Beijing ditunda dan akan diterbitkan pada pukul 4:30 pagi waktu Beijing Selasa depan (14 Januari). Laporan posisi pedagang pasar ICE Eropa (COT) dirilis sesuai jadwal. (2) Pada hari Jumat (17 Januari), Biro Statistik Nasional (NBS) akan merilis data ekonomi untuk Desember 2024, termasuk output industri, investasi aset tetap, dan total penjualan ritel.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 10 Januari, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan 2501 dikutip dengan premi 140-200 yuan/mt, dengan rata-rata premi 170 yuan/mt, naik 25 yuan/mt MoM. Jumat lalu, selisih harga Shanghai-Guangdong kembali melebihi 300 yuan/mt, dengan pasokan jangka pendek yang mengetat di kedua wilayah. Dilaporkan bahwa beberapa pemasok memindahkan barang ke Guangdong selama akhir pekan, dan persediaan Shanghai diperkirakan akan menurun lebih lanjut minggu ini. Premi spot diperkirakan akan naik lebih lanjut pada hari Senin.
(2) Guangdong: Pada 10 Januari, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan dikutip dengan premi 550-570 yuan/mt, dengan rata-rata premi 560 yuan/mt, naik 70 yuan/mt MoM. Secara keseluruhan, penurunan persediaan yang signifikan mendorong premi lebih tinggi, tetapi transaksi aktual terbatas. Kedatangan barang selama akhir pekan diperkirakan meningkat, dan premi mungkin berfluktuasi lebih rendah minggu ini.
(3) Tembaga Impor: Pada 10 Januari, harga warrant gudang adalah $66-80/mt, QP Januari, dengan harga rata-rata stabil MoM; harga B/L adalah $58-72/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata stabil MoM; tembaga EQ (CIF B/L) adalah $6-20/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata stabil MoM. Penawaran mengacu pada kargo yang tiba pada pertengahan hingga akhir Januari dan awal Februari. Karena kenaikan harga tembaga, rasio harga SHFE/LME memburuk, menyebabkan transaksi pasar yang buruk di tengah ketidaksesuaian penawaran dan permintaan. Pembeli fokus pada kargo yang tiba pada awal hingga pertengahan Februari, sementara penawaran terkonsentrasi pada kedatangan pertengahan hingga akhir Januari. Secara keseluruhan, pasar tetap tenang dengan transaksi terbatas.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 10 Januari, harga bahan baku tembaga sekunder naik 300 yuan/mt MoM. Harga tembaga terang telanjang Guangdong adalah 68.600-68.800 yuan/mt, naik 300 yuan/mt MoM. Selisih harga antara logam primer dan skrap adalah 2.355 yuan/mt, naik 146 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang tembaga primer dan sekunder adalah 1.605 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang impor di Ningbo Zhenhai melaporkan bahwa penawaran terbaru untuk bahan baku tembaga sekunder Eropa tidak menurun meskipun harga tembaga naik karena pasokan yang ketat. Setelah AS menghentikan pembelian, perhatian beralih ke Eropa dan Timur Tengah, mendorong pemasok lokal untuk tetap pada penawaran mereka.
(5) Persediaan: Pada 10 Januari, persediaan katoda tembaga LME meningkat 475 mt menjadi 264.425 mt. Pada 10 Januari, persediaan warrant gudang SHFE menurun 827 mt menjadi 12.640 mt.
Harga: Dari sisi makro, data non-farm payrolls AS untuk Desember 2024 menunjukkan peningkatan 256.000 pekerjaan, dan tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1%. Data non-farm yang kuat memperkuat ekspektasi bahwa Fed AS akan menghentikan pemotongan suku bunga akhir bulan ini. Pedagang tidak lagi bertaruh pada dua pemotongan suku bunga oleh Fed tahun ini. Indeks dolar AS ditutup lebih tinggi, menekan tembaga LME. Namun, dengan perusahaan batang tembaga melanjutkan operasi sebelum Tahun Baru Imlek, pembelian fisik tetap stabil, mendukung tembaga SHFE. Dari sisi fundamental, selisih harga Shanghai-Guangdong melebar kembali menjadi 300 yuan/mt, dengan pasokan jangka pendek yang mengetat di kedua wilayah. Dilaporkan bahwa beberapa pemasok memindahkan barang ke Guangdong selama akhir pekan, dan persediaan Shanghai diperkirakan akan menurun lebih lanjut minggu ini. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS bertahan di level tinggi, harga tembaga diperkirakan menghadapi kenaikan terbatas hari ini.
》Klik untuk Melihat Basis Data Logam SMM
【Informasi di atas berdasarkan pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
