Dinamika terbaru di pasar nikel menunjukkan efek saling terkait dari berbagai faktor kompleks, yang menyebabkan pelemahan harga besi babi nikel tinggi (NPI). Menurut data terbaru, harga rata-rata mingguan SMM 8-12% besi babi nikel tinggi adalah 934,3 RMB per poin nikel (ex-pabrik, termasuk pajak), turun sedikit sebesar 2,1 RMB per poin nikel dibandingkan minggu sebelumnya. Sementara itu, indeks FOB NPI Indonesia juga turun sebesar 0,7 USD per poin nikel, menunjukkan kelanjutan tren pasar yang lesu.
Di sisi pasokan, produksi besi babi nikel tinggi di Tiongkok terhambat oleh margin keuntungan yang menyempit, dengan produksi di Tiongkok Timur dan Utara menunjukkan sedikit penurunan. Situasi ini sebagian disebabkan oleh penurunan harga pasar, memberikan tekanan pada perusahaan produksi yang menghadapi kerugian operasional. Sebaliknya, Indonesia menunjukkan tren berbeda, dengan kapasitas baru terus dirilis. Selain itu, peralihan dari produksi matte nikel berkadar tinggi ke besi babi nikel tinggi telah menyebabkan peningkatan output. Sebagai produsen nikel global utama, perubahan dalam produksi Indonesia tidak diragukan lagi menambah variabilitas pada lanskap pasokan pasar.
Di sisi permintaan, puncak pemeliharaan musiman industri baja tahan karat telah melemahkan permintaan untuk besi babi nikel tinggi, terutama karena pabrik baja besar memiliki cadangan bahan baku masa depan yang relatif cukup, membuat transaksi pasar minggu ini sangat lesu. Meski demikian, premi bijih nikel laterit Indonesia tetap stabil, memberikan dukungan biaya yang kuat untuk besi babi nikel tinggi, sehingga berpotensi membatasi ruang penurunan harga dalam jangka pendek.
Perlu dicatat, kesenjangan harga antara besi babi nikel tinggi dan nikel elektrolitik terus melebar, dengan diskon rata-rata minggu ini sebesar 309,1 RMB per poin nikel, naik 7 RMB per poin nikel dari minggu lalu. Perubahan ini menunjukkan bahwa di tengah lemahnya harga produk hilir seperti baja tahan karat, besi babi nikel tinggi masih berada dalam siklus umpan balik negatif, dengan tekanan harga di sisi bahan baku.
Dalam lingkungan pasar secara keseluruhan, faktor makroekonomi juga berperan. Indeks dolar AS yang kuat dan ketahanan ekonomi AS memberikan tekanan tambahan, dengan berbagai jenis logam non-ferrous global menghadapi tantangan. Penurunan stok LME mulai terlihat, dan momentum akumulasi stok sosial domestik melemah, menyebabkan sedikit rebound pada harga spot. Namun, harga besi babi nikel tinggi masih menghadapi risiko penurunan, terutama dengan melemahnya permintaan pengadaan oleh perusahaan besar yang diantisipasi dan ekspektasi kelebihan pasokan.
Dari perspektif biaya, harga bahan tambahan sedikit meningkat minggu ini, terutama harga kokas, yang sedikit rebound di tengah membaiknya hubungan pasokan dan permintaan, meningkatkan garis biaya bahan tambahan untuk peleburan besi babi nikel. Selain itu, musim hujan di Filipina telah membatasi pengiriman bijih nikel, dan meskipun transaksi pasar spot relatif sepi, harga bijih nikel Filipina 25 hari lalu tetap stabil.
Secara keseluruhan, harga besi babi nikel tinggi masih menghadapi risiko penurunan dalam jangka pendek, dan dilema profitabilitas bagi peleburan dapat semakin intensif. Meskipun harga bahan tambahan mungkin terus meningkat, harga bahan baku dasar seperti bijih nikel kemungkinan tetap stabil. Minggu depan, pasar mungkin terus melihat perluasan diskon rata-rata antara besi babi nikel tinggi dan nikel elektrolitik. Mengingat melemahnya harga spot yang terus berlanjut, pabrik baja dan perusahaan peleburan perlu memantau tren pasar dengan cermat dan menyesuaikan strategi produksi serta pengadaan mereka untuk menghadapi tantangan yang mungkin lebih besar.
