Bijih Lithium:
Minggu ini, harga bijih lithium berfluktuasi sedikit dibandingkan minggu sebelumnya. Untuk spodumene, tambang luar negeri menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan penawaran, dengan harga penawaran tetap pada tingkat tinggi, dan harga transaksi sesekali mencapai hampir $900/mt CIF. Namun, karena harga spot dan futures bahan kimia lithium domestik saat ini berada pada tingkat rendah, permintaan untuk bijih lithium luar negeri dengan harga tinggi tetap lemah. Di pasar domestik, beberapa pedagang baru-baru ini melakukan pembelian yang relatif sedikit dan juga menunjukkan keinginan tertentu untuk mempertahankan penawaran di bawah harga bahan kimia lithium saat ini. Ditambah dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, keinginan pemasok untuk bernegosiasi harga melemah karena alasan logistik, memperlambat laju pengiriman. Secara keseluruhan, sirkulasi spot di pasar terbatas, dan harga spodumene terus berfluktuasi dalam kisaran saat ini.
Untuk lepidolit, dengan sirkulasi konsentrat lepidolit yang terbatas secara keseluruhan di pasar, penawaran dari sisi pasokan tetap tinggi. Di sisi permintaan, sebagian besar smelter lepidolit non-terintegrasi yang saat ini beroperasi mempertahankan ritme produksi normal dan memiliki permintaan berkelanjutan untuk konsentrat lepidolit, yang semakin mendukung keinginan untuk mempertahankan penawaran dari sisi pasokan. Namun, karena ketidakkonsistenan baru-baru ini dalam volume dan kualitas pasokan spot, pembeli menunjukkan keinginan tertentu untuk menawar harga lebih rendah. Dikombinasikan dengan harga bahan kimia lithium yang relatif rendah baru-baru ini, harga lepidolit secara keseluruhan terus berfluktuasi dalam kisaran saat ini.
Harga bijih lithium diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level saat ini.
Lithium Carbonate:
Pada awal minggu ini, harga spot lithium carbonate naik karena beberapa faktor berita yang menguntungkan. Selanjutnya, harga lithium carbonate berfluktuasi dalam rentang tertentu, dengan pusat transaksi sebagian besar stabil. Dari transaksi pasar saat ini, harga rebound di awal minggu, tetapi pabrik material hilir menunjukkan minat pembelian yang jauh lebih lemah. Kemudian, seiring harga kembali ke level transaksi normal, aktivitas transaksi sedikit meningkat karena beberapa pabrik material melakukan stok menjelang Tahun Baru Imlek. Pabrik kimia lithium hulu tetap kuat dalam mempertahankan penawaran mereka, dan beberapa pedagang juga sedikit menaikkan penawaran dibandingkan sebelumnya. Mengingat bahwa pabrik kimia lithium akan secara bertahap memasuki pemeliharaan pra-liburan dan pabrik material hilir masih memiliki beberapa permintaan stok, dikombinasikan dengan tingkat persediaan lithium carbonate yang beredar di pasar, harga spot lithium carbonate diperkirakan akan berfluktuasi dalam rentang tertentu.
Lithium Hydroxide:
Minggu ini, harga lithium hydroxide terus menunjukkan tren kenaikan ringan. Dalam produksi, dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, hari produksi di beberapa pabrik kimia lithium berkurang karena faktor transportasi dan liburan, menyebabkan sedikit penurunan output MoM. Di pasar, pabrik kimia lithium di sisi pasokan mempertahankan sentimen sebelumnya untuk tetap kuat dalam penawaran, dengan harga tetap tinggi. Di sisi permintaan, sebagian besar pabrik material katoda ternary telah melakukan stok sebelumnya, sehingga permintaan minggu ini terbatas dan frekuensi pembelian pesanan spot berkurang. Transaksi pasar sebagian besar terbatas pada pengadaan tepat waktu, dengan sedikit transaksi skala besar. Selain itu, terkait kontrak jangka panjang baru untuk tahun mendatang, pembeli hilir menunjukkan peningkatan penerimaan terhadap diskon setelah lebih dari sebulan kenaikan harga di hulu. Beberapa pabrik kimia lithium, dengan mempertimbangkan faktor persediaan, diperkirakan akan melunak dalam sikap mereka. Secara keseluruhan, diskon kontrak jangka panjang kemungkinan akan meningkat YoY pada 2024, dengan durasi kontrak yang lebih pendek.
Refined Cobalt:
Minggu ini, harga refined cobalt turun sedikit. Di sisi pasokan, ketersediaan spot di pasar tetap mencukupi. Di sisi permintaan, pasar secara keseluruhan relatif sepi di akhir tahun, dengan keinginan pembelian spot yang lemah. Dari perspektif pasar, karena akhir tahun adalah musim sepi untuk permintaan industri, sentimen perdagangan secara keseluruhan tetap lesu. Minggu depan, dengan logistik dan transportasi yang berhenti, sentimen perdagangan pasar spot diperkirakan tetap sepi, dan harga refined cobalt kemungkinan tidak akan banyak berfluktuasi.
Intermediate Products:
Minggu ini, harga produk antara cobalt turun sedikit. Di sisi pasokan, kedatangan di pelabuhan tetap stabil, dan pasokan spot mencukupi. Di sisi permintaan, smelter cobalt hilir menunjukkan pengurangan keinginan pengadaan tepat waktu, menghasilkan volume perdagangan keseluruhan yang terbatas. Mengingat situasi pasar, pasar saat ini berada dalam kondisi kelebihan pasokan, memberikan tekanan turun pada harga spot, yang telah sedikit menurun.
Cobalt Salts (Cobalt Sulphate dan Cobalt Chloride):
Minggu ini, harga garam cobalt sebagian besar tetap stabil. Di sisi pasokan, karena tingkat operasi smelter yang umumnya rendah, produksi garam cobalt menurun. Di sisi permintaan, pasar prekursor katoda ternary dan Co3O4 menunjukkan keinginan stok yang lemah, menyebabkan permintaan garam cobalt yang terus lesu. Namun, didukung oleh biaya bahan baku, produsen garam cobalt mengurangi keinginan untuk menjual dengan harga rendah, menjaga harga pasar tetap stabil sementara. Minggu depan, dengan tidak adanya perubahan substansial yang diharapkan dalam pasokan dan permintaan pasar, harga spot mungkin masih menghadapi risiko penurunan ringan.
Cobalt Salts (Co3O4):
Minggu ini, harga pasar Co3O4 tetap stabil. Di sisi pasokan, pasokan smelter Co3O4 sedikit menurun. Di sisi permintaan, permintaan di pasar LCO tetap relatif stabil, terutama didorong oleh kebutuhan pengisian inventaris dasar, dengan volume perdagangan pasar yang terbatas. Minggu depan, dengan tingkat inventaris LCO yang rendah di hilir, mungkin ada beberapa permintaan pengadaan tepat waktu. Seiring meningkatnya volume permintaan, harga spot Co3O4 memiliki potensi untuk sedikit naik.
Nickel Sulphate:
Hingga hari ini, harga indeks SMM untuk nickel sulphate grade baterai adalah 26,411 yuan/mt, dengan rentang penawaran untuk nickel sulphate grade baterai antara 26,030–26,950 yuan/mt, dan harga rata-rata sedikit naik WoW. Di sisi permintaan, sebagian besar pabrik prekursor telah menyelesaikan stok Januari mereka, dengan hanya beberapa perusahaan yang masih membutuhkan stok tambahan. Volume perdagangan pasar tetap terbatas, dan aktivitas transaksi secara keseluruhan berada pada level rendah. Di sisi pasokan, sirkulasi pasar garam nikel telah mengetat, dan hari inventaris produk jadi produsen nickel sulphate tetap rendah. Beberapa produsen garam nikel dengan inventaris biaya telah menangguhkan pengiriman karena kerugian saat ini. Situasi pasokan yang ketat dan kerugian lebih lanjut meningkatkan sentimen produsen nickel sulphate untuk tetap kuat dalam penawaran. Dalam jangka pendek, mengingat pasokan pasar yang ketat, harga nickel sulphate diperkirakan akan terus naik.
Ternary Cathode Precursors:
Minggu ini, harga prekursor katoda ternary untuk seri 5 konsumen, seri 6 konsumen, dan seri 8 daya semuanya meningkat dalam berbagai tingkat. Dari segi bahan baku, harga nickel sulphate naik sedikit, harga cobalt sulphate tetap stabil, dan harga manganese sulphate sedikit menurun. Dari perspektif pasokan, dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, permintaan di pasar pesanan spot relatif lemah, dan produsen prekursor terutama memenuhi kontrak jangka panjang. Dari perspektif permintaan, meskipun beberapa perusahaan material mengharapkan pertumbuhan produksi, sebagian besar produsen telah mengurangi output, menghasilkan permintaan keseluruhan yang relatif lemah. Ke depan, dari sisi biaya, harga nickel sulphate dan manganese sulphate diperkirakan akan naik lebih lanjut, sementara harga cobalt sulphate mungkin menurun. Oleh karena itu, harga prekursor katoda ternary di berbagai seri kemungkinan akan meningkat dalam berbagai tingkat, dengan produk high-nickel mengalami kenaikan harga yang relatif lebih besar dan produk low-nickel mengalami kenaikan harga yang lebih kecil.
Ternary Cathode Materials:
Minggu ini, dari sisi biaya material katoda ternary, fluktuasi harga harian untuk sulphate minimal. Sebaliknya, harga lithium carbonate dan lithium hydroxide menunjukkan peningkatan yang lebih signifikan karena stok yang kuat sebelum Tahun Baru Imlek oleh perusahaan hilir, memberikan dukungan pada biaya bahan baku untuk material katoda ternary. Harga material katoda ternary seri 5, 6, dan 8 semuanya naik dalam berbagai tingkat minggu ini.
Dari situasi pasokan dan permintaan industri minggu ini, produsen material ternary domestik mengalami sedikit penurunan dalam jadwal produksi, dengan penurunan yang relatif terbatas, sementara pabrik material ternary luar negeri mempertahankan tingkat operasi yang rendah. Di sisi permintaan, produsen baterai domestik sedikit mengurangi jadwal produksi untuk baterai daya ternary sebelum Tahun Baru Imlek, tetapi penurunannya relatif lebih kecil dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Di sisi konsumsi, keinginan pembelian untuk material ternary pada periode saat ini tetap biasa-biasa saja.
LFP:
Minggu ini, harga pasar LFP menunjukkan tanda-tanda stabil dan sedikit naik, dengan kenaikan rata-rata keseluruhan sekitar 130 yuan/mt. Kenaikan harga minggu ini terutama disebabkan oleh tren kenaikan yang signifikan dalam harga lithium carbonate, yang naik sekitar 600 yuan/mt. Biaya pengolahan tetap pada dasarnya stabil minggu ini, tetapi mengingat tren kenaikan harga iron phosphate baru-baru ini, ditambah dengan hasil negosiasi kontrak jangka panjang antara produsen material dan produsen baterai hilir, biaya pengolahan material kelas menengah hingga tinggi diperkirakan akan sedikit naik dalam waktu dekat. Dari sisi pasokan, produsen material LFP tetap aktif beroperasi minggu ini, tanpa pengurangan produksi yang signifikan. Di sisi permintaan, jadwal produksi produsen sel baterai hilir tetap relatif stabil, menunjukkan pertumbuhan YoY yang signifikan.
Iron Phosphate:
Penyesuaian harga untuk iron phosphate pada awal Januari telah selesai secara bertahap, dengan harga tetap stabil minggu ini. Permintaan pasar untuk iron phosphate tetap sesuai dengan ekspektasi sebelumnya, dengan transaksi aktif, dan sebagian besar pelanggan LFP hilir telah menerima kenaikan harga. Namun, kenaikan harga tidak serta merta berarti bahwa perusahaan iron phosphate dapat dengan mudah mengubah kerugian menjadi keuntungan. Karena kerugian yang berkepanjangan dan pembayaran yang tertunda dari hilir, beberapa perusahaan iron phosphate mungkin masih menghadapi kesenjangan pendanaan di akhir tahun. Perusahaan perlu menyesuaikan rencana produksi secara wajar untuk mengurangi risiko operasional. Karena setiap perusahaan di pasar iron phosphate mengadopsi strategi yang berbeda, negosiasi harga terus berlanjut.
LCO:
Minggu ini, harga LCO turun sedikit, dengan harga untuk LCO 4.2V, 4.4V, dan 4.5V masing-masing sebesar 134,000 yuan/mt, 138,000 yuan/mt, dan 149,000 yuan/mt. Alasan utamanya adalah melemahnya permintaan elektronik konsumen di akhir tahun, yang menyebabkan produsen sel baterai membeli sesuai kebutuhan, menghasilkan sedikit penurunan pesanan dan pengurangan jadwal produksi. Pasar mengadopsi strategi diskon volume, dengan beberapa perusahaan menawarkan konsesi untuk mengamankan pesanan. Dikombinasikan dengan melemahnya harga bahan baku lithium carbonate dan Co3O4, harga pasar spot menghadapi resistensi signifikan untuk rebound. Permintaan yang lemah di pasar smartphone, digital, dan rokok elektronik, bersama dengan lambatnya stok oleh produsen terminal, semakin memengaruhi permintaan LCO. Ke depan, harga LCO diperkirakan akan terus menunjukkan tren penurunan ringan karena permintaan hilir yang terus lemah dan dampak liburan Tahun Baru Imlek serta musim sepi di awal tahun, membuat sulit untuk mengubah pola pasokan-permintaan jangka pendek.
Anode:
Minggu ini, harga anode tetap stabil.Dari sisi biaya, permintaan pasar anoda hilir tetap kuat, dengan pengiriman yang lancar dari kilang kokas minyak bumi rendah sulfur dan tingkat persediaan yang rendah. Harga kokas minyak bumi rendah sulfur tetap stabil pada tingkat tinggi minggu ini. Namun, karena permintaan terbatas dari produsen anoda hilir, tingkat operasi keseluruhan produsen kokas jarum berbasis minyak rendah. Dalam jangka pendek, produsen kokas jarum diperkirakan akan mengadopsi strategi stabilisasi harga. Outsourcing grafitisasi menghadapi biaya listrik tinggi selama musim kering, sehingga sulit untuk mempertahankan penurunan harga dan menciptakan ekspektasi kenaikan harga. Namun, dengan permintaan saat ini yang lemah, penyesuaian harga menjadi sulit, dan harga tetap stagnan. Dari sisi permintaan, permintaan hilir saat ini untuk anoda tetap kuat, dengan sentimen rendah untuk menekan harga, dan produsen anoda melaporkan kondisi pengiriman yang ideal. Dengan margin keuntungan yang sangat terbatas dan penurunan permintaan yang diharapkan mendekati Tahun Baru Imlek, produsen anoda menunjukkan sentimen kuat untuk tetap bertahan pada penawaran harga mereka. Harga anoda grafit buatan diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek.
Separator:
Minggu ini, harga material separator baterai lithium tetap stabil. Saat ini, pelanggan domestik sedang terburu-buru untuk instalasi, dan pelanggan luar negeri juga merencanakan persediaan awal. Permintaan hilir secara keseluruhan tetap kuat, dengan kondisi penjualan dan produksi material yang baik. Dari sisi harga, karena perang harga sebelumnya dan tekanan harga yang terus-menerus oleh pelanggan, harga material separator berada pada kisaran rendah. Dengan kondisi pesanan yang membaik untuk perusahaan separator dan persaingan pasar yang mereda, pelanggan hilir menghentikan tekanan harga untuk memastikan pasokan stabil, menghasilkan harga separator yang secara keseluruhan stabil. Namun, mengingat kapasitas surplus yang ada dan pelepasan kapasitas baru secara bertahap, perusahaan separator mungkin terus bersaing untuk pangsa pasar, yang berpotensi menyebabkan sedikit penurunan harga di masa depan.
Elektrolit:
Minggu ini, harga elektrolit tetap stabil. Dari sisi pasokan, menjelang akhir tahun, permintaan pasar menurun, dan produksi LiPF6 didasarkan pada permintaan. Produsen elektrolit terutama membeli LiPF6 sesuai kebutuhan, dengan harga yang stabil. Dari sisi permintaan, permintaan produsen sel baterai untuk elektrolit tetap relatif stabil. Dari sisi biaya, harga LiPF6, pelarut, dan aditif sementara stabil. Saat ini, harga elektrolit terutama dipengaruhi oleh harga LiPF6. Namun, karena tekanan harga oleh produsen sel baterai, harga elektrolit tetap stabil. Harga elektrolit baterai daya ternary berkisar antara 21,100 hingga 29,550 yuan/mt, sedangkan harga elektrolit baterai LFP berkisar antara 16,800 hingga 25,550 yuan/mt. Dalam jangka pendek, fluktuasi biaya diperkirakan akan menyebabkan harga elektrolit berfluktuasi dalam kisaran tertentu.
Baterai Natrium-Ion:
Minggu ini, pasar baterai natrium-ion tetap relatif sepi, dengan transaksi yang lesu menjelang Tahun Baru Imlek. Ekspektasi pasar untuk baterai natrium-ion terutama berfokus pada aplikasi di kendaraan roda dua, suplai daya start-stop, dan ESS. Baterai natrium-ion memiliki keunggulan dibandingkan baterai lithium dalam hal performa C-rate dan suhu rendah tetapi masih memerlukan waktu untuk pengembangan dan eksplorasi. Pada tahun 2025, lini produksi pendukung untuk anoda, katoda, dan sel baterai natrium-ion diharapkan akan diluncurkan secara bertahap. Jika produksi massal yang efektif tercapai, biaya baterai natrium-ion akan semakin menurun, memenuhi permintaan pasar yang terus meningkat.
Daur Ulang:
Minggu ini, pasar limbah daur ulang baterai lithium melihat sedikit peningkatan harga LFP, sementara koefisien ternary tetap stabil. Dari sisi material, harga spot lithium karbonat naik sedikit di awal minggu karena berita positif, diikuti dengan pergerakan mendatar. Sementara itu, harga nikel naik sedikit karena permintaan, sedangkan harga kobalt tetap stabil. Dipengaruhi oleh kenaikan harga material, harga limbah baterai LFP kelas atas meningkat sedikit di awal minggu dan kemudian stabil. Untuk material ternary, meskipun ada sedikit kenaikan harga berbagai material, koefisien limbah ternary tetap stabil karena faktor permintaan baru-baru ini. Dalam hal transaksi aktual, produsen baterai terus bertahan pada penawaran harga mereka, dengan harga limbah yang tidak terputus tetap stabil. Perusahaan daur ulang, menjelang Tahun Baru Imlek, enggan mengambil tindakan signifikan. Dikombinasikan dengan sikap hati-hati mereka secara tradisional terhadap pasar Q1, stok perusahaan daur ulang tetap terutama didorong oleh permintaan, dengan transaksi pasar yang lesu.
Hilir dan Terminal:
Pada 8 Januari, Beijing Haibosi Chuang Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Haibosi Chuang") mengungkapkan prospektusnya, memulai penerbitannya dan dijadwalkan untuk berlangganan pada 16 Januari dengan singkatan saham Haibosi Chuang.
Haibosi Chuang berencana untuk menerbitkan secara publik 44,43 juta saham, semuanya sebagai saham baru, dengan total modal saham pasca-penerbitan sebesar 177,73 juta saham. Penerbitan penempatan strategis awal adalah 6,6566 juta saham, yang mencakup sekitar 14,98% dari total penerbitan. Sebelum mekanisme clawback, penerbitan offline awal adalah 26,44 juta saham, yang mencakup 70,00% dari penerbitan setelah mengurangi penempatan strategis awal, sedangkan penerbitan online awal adalah 11,33 juta saham, yang mencakup 30,00% dari penerbitan setelah mengurangi penempatan strategis awal. Periode penyelidikan awal untuk penerbitan ini dijadwalkan pada 13 Januari dari pukul 9:30 hingga 15:00, dan roadshow online dijadwalkan pada 15 Januari.
Menurut situs web Bursa Efek Shanghai, IPO Pasar STAR Haibosi Chuang diterima pada 20 Juni 2023, memasuki tahap penyelidikan pada 9 Juli 2023, disetujui oleh komite pada 17 Oktober 2023, dan mengajukan aplikasi pendaftaran pada 29 November 2023. Pada 18 Desember 2023, Komisi Regulasi Sekuritas China mengeluarkan "Persetujuan untuk Pendaftaran Penawaran Umum Perdana Beijing Haibosi Chuang Technology Co., Ltd.," menyetujui aplikasi pendaftaran IPO Haibosi Chuang.
》Berlangganan untuk melihat harga historis spot produk Energi Baru SMM
》Klik untuk melihat Basis Data Rantai Industri
Energi Baru SMM
【Fuzhou: Lanjutkan Promosi Kegiatan Tukar Tambah Barang Konsumen Tahun Ini】Menurut Biro Perdagangan Kota Fuzhou, kegiatan subsidi tukar tambah untuk mobil, peralatan rumah tangga, produk dapur dan kamar mandi dekorasi rumah, dan sepeda listrik dimulai pada 1 Januari 2025. Dilaporkan bahwa kegiatan subsidi tukar tambah untuk peralatan rumah tangga dimulai pada 2 Januari, dan kegiatan subsidi pembaruan untuk produk dapur dan kamar mandi dekorasi rumah dimulai pada 3 Januari. Portal aplikasi untuk penghapusan kendaraan dan pembaruan, penggantian pembaruan, dan subsidi sepeda listrik akan diluncurkan setelah debugging sistem selesai. Saat ini, semua kegiatan yang dimulai adalah kegiatan lanjutan. Sebelum rencana kegiatan tukar tambah tingkat provinsi 2025 diterbitkan, rincian terkait berbagai kegiatan subsidi akan terus mengikuti standar kebijakan 2024.
【Biro Perdagangan Kota Shenzhen: Implementasi Kebijakan Subsidi Tukar Tambah Peralatan Rumah Tangga Shenzhen 2025 Dimulai pada 1 Januari】Biro Perdagangan Kota Shenzhen mengumumkan kebijakan tukar tambah untuk mobil, peralatan rumah tangga, dan sepeda listrik. Mulai 1 Januari 2025, kebijakan subsidi tukar tambah peralatan rumah tangga Shenzhen 2025 diimplementasikan. Kategori pertama yang disubsidi mencakup delapan jenis peralatan rumah tangga: lemari es, mesin cuci, televisi, AC, komputer, pemanas air, kompor rumah tangga, dan tudung dapur. Konsumen individu yang membeli produk yang memenuhi standar efisiensi energi atau air Level 2 atau lebih tinggi akan menerima subsidi tukar tambah sebesar 15% dari harga jual produk. Subsidi tambahan sebesar 5% akan diberikan untuk produk yang memenuhi standar Level 1 atau lebih tinggi. Setiap konsumen dapat menerima subsidi untuk satu unit per kategori produk, dengan subsidi maksimum sebesar 2,000 yuan per unit.
【CITIC Securities: Kebijakan Kemungkinan Berlanjut, Industri Otomotif Melihat Harapan】CITIC Securities meninjau empat kebijakan stimulus konsumsi otomotif utama dalam sejarah dan menemukan bahwa intensitas kebijakan pada 2024 meningkat secara signifikan, dengan diskon kendaraan tunggal naik menjadi 9% (lebih tinggi dari sebelumnya 5% dan 2,5%). Studi ini juga menemukan bahwa pengganda leverage kebijakan secara marginal menurun, stabil pada sekitar 3,0, dengan umpan balik pasar menjadi semakin terdepan. Oleh karena itu, indeks "periode penutupan" untuk kebijakan 2024 relatif aman. Kebijakan tukar tambah yang diperkenalkan pada H2 2024 secara efektif mendukung penjualan, dan kemungkinan kelanjutan kebijakan tinggi, dengan kemungkinan kebijakan stimulus lain yang beragam. Di bawah ekspektasi netral, penjualan mobil penumpang pada 2025 diproyeksikan mencapai 29,24 juta unit (YoY +6,4%), menandakan industri keluar dari persaingan sengit.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Ziya Lin 86-2151666902
Ye Yuan 021-51595792
Disheng Feng 021-51666714
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Yujun Liu 021-20707895
Zhicheng Zhou 021-51666711
![[SMM Tinjauan Mingguan Pasar Sel Baterai Penyimpanan Energi 9.3] Pasokan foil tembaga yang ketat membatasi jadwal produksi September, harga sel baterai penyimpanan energi tetap stabil](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tKgKv20251217171725.png)
