Stagnasi Konstruksi Akhir Tahun dan Penundaan Pengiriman Menyebabkan Tingkat Operasi Kabel dan Kawat Aluminium Desember Mundur Sesuai Perkiraan [Analisis SMM]

7 Januari 2025

Menurut statistik SMM, tingkat operasi komprehensif industri kabel dan kawat aluminium domestik pada Desember 2024 mencapai 51,01%, turun 8,95% MoM dan naik 3,28% YoY dibandingkan Desember 2023. Secara spesifik, tingkat operasi perusahaan besar pada Oktober mencatat penurunan MoM sebesar 10,92% menjadi 59,2%, sementara perusahaan menengah mengalami penurunan MoM sebesar 6,86% menjadi 49,45%, dan perusahaan kecil turun 13,56% MoM menjadi 27,12%.

Pada Desember, saat musim dingin tiba, konstruksi di wilayah utara Tiongkok terhenti akibat suhu rendah, dan pengambilan barang oleh pengguna akhir melambat, menyebabkan penurunan tajam dalam kondisi operasi perusahaan kabel dan kawat aluminium serta penurunan signifikan dalam pengiriman, menunjukkan penurunan yang tidak terduga. Berdasarkan skala perusahaan, perusahaan terkemuka mengurangi produksi terutama untuk pemeliharaan peralatan karena pengiriman pesanan State Grid telah selesai. Perusahaan kecil dan menengah juga menunjukkan tingkat operasi yang lemah akibat musim sepi di akhir tahun.

Dalam hal pesanan spesifik, pengiriman pesanan tegangan ultra-tinggi sementara telah selesai, dan sebagian besar pesanan yang dikirim pada Desember adalah pesanan tersebar seperti jaringan distribusi dan pesanan inventaris, tanpa jadwal pengiriman mendesak. Untuk kabel aluminium alloy, produksi modul PV melemah MoM pada Desember, dan pesanan koneksi jaringan energi baru terkait menunjukkan kinerja yang relatif lemah. Mengenai kawat enamel, permintaan untuk kawat enamel aluminium di wilayah selatan Tiongkok kuat, dengan tren "peningkatan ekspor". Saat ini, kinerja operasional tetap kuat, menjadikannya salah satu segmen dengan kinerja terbaik. Menurut data tender State Grid, volume pengambilan untuk Q1 2025 diperkirakan turun lebih dari 20% YoY, dan perusahaan melaporkan kekhawatiran tentang pengiriman Q1.

Menurut data bea cukai, ekspor kabel dan kawat aluminium pada November 2024 mencapai 16.800 mt, melanjutkan tren rebound dengan peningkatan MoM sebesar 18,31% dibandingkan Oktober. Namun, kinerja ekspor secara keseluruhan lebih lemah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan penurunan YoY sebesar 8,91% dibandingkan November 2023. Pada Oktober, total nilai ekspor kabel dan kawat aluminium mencapai $50,86 juta, naik 22,53% MoM. Dari Januari hingga November, total volume ekspor kabel dan kawat aluminium domestik mencapai 168.600 mt, turun 3,49% YoY dibandingkan 174.600 mt pada periode yang sama tahun 2023.

Analisis Singkat SMM: Berdasarkan data dari Administrasi Energi Nasional, investasi dalam proyek jaringan listrik dari Januari hingga November 2024 mencapai 529 miliar yuan, naik 18,7% YoY dibandingkan 445,8 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2023. Informasi yang tersedia secara publik menunjukkan bahwa tiga jalur AC resmi beroperasi tahun ini, tiga jalur DC sepenuhnya selesai, dan selama periode "Rencana Lima Tahun ke-14", tiga jalur lagi sedang dibangun, dengan empat jalur menunggu persetujuan dan 14 proyek tegangan ultra-tinggi dalam cadangan. Dalam lima tahun ke depan, proporsi investasi dalam proyek tegangan ultra-tinggi mungkin akan meningkat lebih lanjut. Namun, berdasarkan jumlah dan nilai tender State Grid, hingga akhir 2024, keduanya tidak memenuhi ekspektasi awal tahun. Hal ini dapat memengaruhi jadwal pengiriman untuk 2025, dan dalam jangka pendek, kinerja operasional industri kabel dan kawat aluminium diperkirakan akan menurun tahun depan.