Pasar Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka pada $8.891/mt, turun ke $8.872/mt di awal sesi, melonjak ke $9.076/mt selama sesi, dan sedikit mundur untuk ditutup pada $8.966/mt, naik 0,82%. Volume perdagangan mencapai 28.000 lot, dan open interest tercatat 282.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2502 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74.530 yuan/mt, mencapai puncak 74.680 yuan/mt di awal sesi, turun ke 74.250 yuan/mt selama sesi, dan rebound sebelum bergerak sideways untuk ditutup pada 74.500 yuan/mt, naik 1,14%. Volume perdagangan mencapai 50.900 lot, dan open interest tercatat 148.000 lot.
【SMM Tinjauan Pagi Tembaga】Berita: (1) Menurut The Washington Post, tiga individu yang mengetahui masalah tersebut mengungkapkan bahwa pembantu Presiden AS terpilih Trump sedang mengeksplorasi rencana tarif yang berlaku untuk "semua negara" tetapi terbatas pada barang impor utama, menandai perubahan signifikan dalam strategi kampanye presiden Trump 2024.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 6 Januari, premi tembaga kualitas standar utama terhadap kontrak bulan depan dikutip pada 100-120 yuan/mt, sementara premi tembaga berkualitas tinggi berada di 120-150 yuan/mt. Menurut survei SMM, penumpukan inventaris berlanjut di Shanghai selama akhir pekan, dengan pasokan impor terutama terdiri dari tembaga non-terdaftar dan hidro. Ada perbedaan harga yang signifikan antara Shanghai dan wilayah sekitarnya, dan pusat transaksi aktual relatif rendah. Pembelian hilir sedikit meningkat dibandingkan Jumat lalu, tetapi konsumsi keseluruhan menunjukkan tren menurun berdasarkan tingkat operasi. Premi diperkirakan stabil besok.
(2) Guangdong: Pada 6 Januari, premi spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan dikutip pada 160-220 yuan/mt, dengan rata-rata premi 190 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi tembaga hidro berada di 80-120 yuan/mt, dengan rata-rata premi 100 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 74.015 yuan/mt, naik 765 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sementara tembaga hidro rata-rata 73.925 yuan/mt, naik 755 yuan/mt. Secara keseluruhan, inventaris telah menurun secara signifikan selama dua hari berturut-turut, dan pemasok secara aktif mempertahankan penawaran, mendorong premi lebih tinggi.
(3) Tembaga Impor: Pada 6 Januari, harga surat gudang berkisar antara $63 hingga $77/mt, QP Januari, dengan harga rata-rata naik $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara $57 hingga $71/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) dikutip pada $12-26/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata juga tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang tiba pada pertengahan hingga akhir Januari dan awal Februari. Selama hari itu, penawaran surat gudang dan B/L tersebar, dengan transaksi terbatas untuk B/L tanggal depan. Harga surat gudang bonded tetap tinggi, tetapi transaksi aktual juga tidak aktif. Secara keseluruhan, rasio harga SHFE/LME melemah, dan aktivitas pasar rendah.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 6 Januari, harga bahan baku tembaga sekunder naik 400 yuan/mt MoM. Harga tembaga terang telanjang Guangdong adalah 67.900-68.100 yuan/mt, naik 400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara logam primer dan skrap adalah 1.545 yuan/mt, naik 425 yuan/mt MoM. Perbedaan harga untuk batang adalah 495 yuan/mt. Menurut survei SMM, meskipun harga tembaga rebound dan perbedaan harga antara logam primer dan skrap melebar, pemasok bahan baku tembaga sekunder memiliki inventaris rendah, dan pengiriman tidak meningkat secara signifikan. Transaksi untuk bahan baku tembaga sekunder tetap datar dalam beberapa hari terakhir.
(5) Inventaris: Pada 6 Januari, inventaris katoda tembaga LME menurun sebesar 1.150 mt menjadi 268.650 mt. Inventaris surat gudang SHFE menurun sebesar 2.442 mt menjadi 15.652 mt.
Harga: Dari sisi makro, harga tembaga naik tajam karena media AS melaporkan bahwa Trump akan menerapkan tarif universal hanya pada barang impor utama, menyebabkan indeks dolar AS anjlok. Namun, Trump kemudian memposting di media sosial menyangkal keakuratan laporan kebijakan tarif, yang menyebabkan rebound indeks dolar AS dan membatasi kenaikan harga tembaga. Dari sisi fundamental, pasokan katoda tembaga di pasar tetap ketat, dengan pasokan impor terutama terdiri dari tembaga non-terdaftar dan hidro. Per 6 Januari, data SMM menunjukkan bahwa inventaris tembaga di wilayah utama di seluruh China meningkat sebesar 1.500 mt dari Kamis lalu menjadi 115.800 mt, naik 42.900 mt dibandingkan periode yang sama tahun lalu (72.900 mt). Minggu ini, karena awal tahun, perusahaan hilir diperkirakan memiliki dana yang cukup, yang dapat menyebabkan peningkatan tingkat operasi dan kemungkinan penurunan inventaris mingguan. Dari segi harga, Gubernur Fed AS Cook menyatakan bahwa pemotongan suku bunga dapat didekati dengan lebih hati-hati. Dengan banyak pejabat Fed berbicara dan rilis data ekonomi dijadwalkan minggu ini, indeks dolar AS diperkirakan tetap kuat, memberikan hambatan pada harga tembaga.
》Klik untuk melihat Database Logam SMM.
【Informasi di atas berdasarkan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan informasi ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
