Perusahaan Polysilicon Terkemuka Resmi Umumkan Rencana Pengurangan Produksi, Beberapa Kontrak Berjangka Polysilicon Capai Batas Atas pada Hari Perdagangan Pertama

Pada 26 Desember, polisilikon resmi terdaftar untuk perdagangan di GFEX, menjadi produk logam energi baru ketiga yang terdaftar di GFEX setelah logam silikon dan litium karbonat.

Menurut situs resmi GFEX, harga patokan untuk semua kontrak berjangka polisilikon ditetapkan sebesar 38.600 yuan/mt. Pada hari perdagangan pertama, persyaratan margin untuk kontrak berjangka polisilikon ditetapkan sebesar 9% dari nilai kontrak, dengan batas harga harian ditetapkan sebesar 14% dari harga patokan.

Kontrak berjangka polisilikon yang paling banyak diperdagangkan (PS2506) mencapai batas atas pada pembukaan di hari perdagangan pertama, kemudian berfluktuasi turun. Hingga penutupan tengah hari, kontrak PS2506 naik lebih dari 8%, ditutup pada 41.700 yuan/mt. Selain itu, kontrak dari 2507 hingga 2512 semuanya mencatat kenaikan lebih dari 7%.

(Sumber Gambar: Webstock Inc., disusun oleh CLS)

Zheng Feifan, seorang peneliti senior di kelompok logam non-ferrous dan material baru di CITIC Futures, menganalisis untuk CLS bahwa pasokan dan permintaan polisilikon baru-baru ini membaik, dengan inventaris mulai menurun secara signifikan. Dalam kondisi yang membaik ini, harga spot juga mulai naik. Polisilikon berjangka resmi terdaftar pada 26 Desember, dan karena harga patokan yang relatif rendah, harga mengalami kenaikan signifikan setelah pasar dibuka.

Pengurangan Produksi yang Diumumkan oleh Produsen PV Polisilikon Terkemuka Meningkatkan Sentimen Pasar

Pada 24 Desember, Tongwei Co., Ltd. mengumumkan di akun resmi WeChat-nya bahwa mereka akan melakukan transformasi teknologi dan pekerjaan pemeliharaan sesuai dengan rencana produksi dan operasi keseluruhan, melaksanakan pengurangan produksi secara bertahap dan teratur. Daqo New Energy juga mengumumkan rencana untuk secara bertahap memulai pemeliharaan bertahap pada jalur produksi polisilikon berkualitas tinggi, dengan pengurangan produksi teratur pada beberapa jalur.

Baik Tongwei Co., Ltd. maupun Daqo New Energy adalah perusahaan terkemuka di industri polisilikon. Menurut data, anak perusahaan bisnis polisilikon Tongwei, Yongxiang Co., Ltd., memiliki kapasitas polisilikon berkualitas tinggi melebihi 900 ribu mt, sementara kapasitas Daqo New Energy adalah 305 ribu mt, dan kapasitas GCL Technology adalah 480 ribu mt, sehingga kapasitas gabungan ketiga perusahaan tersebut melebihi 1,6 juta mt. Hingga Oktober 2024, kapasitas operasional domestik polisilikon sekitar 2,65 juta mt.

Cabang Industri Silikon dari Asosiasi Industri Logam Nonferrous China menyebutkan dalam laporan mingguannya bahwa harga polisilikon diperkirakan akan secara bertahap kembali ke tingkat yang rasional di masa depan.

Pertama, pengurangan pasokan pasar yang signifikan dalam jangka pendek sangat mendukung harga pasar, dan pengadaan terpusat sebelum Tahun Baru Imlek dapat menyebabkan keketatan pasokan dan permintaan sementara. Kedua, pencatatan polisilikon berjangka sebelum akhir tahun telah mendorong pedagang berjangka dan spot untuk masuk ke industri untuk pengadaan, dengan pasar berjangka bertindak sebagai reservoir yang menguntungkan pasokan dan permintaan serta harga spot. Terakhir, disiplin diri industri dan kebijakan industri domestik memiliki dampak positif pada pasar, memberikan manfaat berkelanjutan untuk pasokan dan permintaan jangka panjang.

Pencatatan Berjangka Diperkirakan Bertindak sebagai Reservoir dan Dapat Mendorong Harga Spot Polisilikon

Ji Yuanfei, seorang analis di GF Futures, menyatakan bahwa harga polisilikon telah jatuh ke kisaran di mana sebagian besar perusahaan beroperasi dengan kerugian, yang menyebabkan pemeliharaan dan pengurangan produksi yang meluas, dengan tingkat operasi industri di bawah 50%. Melihat ke depan hingga 2025, di bawah kerangka perjanjian disiplin diri industri, berdasarkan harga saat ini, antusiasme produksi perusahaan polisilikon tetap rendah, dan pusat harga diperkirakan akan secara bertahap bergerak naik. Selain itu, permintaan untuk surat perintah gudang di pasar berjangka dapat menyerap inventaris polisilikon yang tinggi dan bahkan mendorong pertumbuhan permintaan, yang mengarah pada kenaikan harga.

Zheng Feifan percaya bahwa pengurangan produksi yang terus-menerus di sisi pasokan dan pengisian ulang terpusat oleh produsen wafer telah menyebabkan perbaikan bertahap dalam pasokan dan permintaan polisilikon. Selain itu, pencatatan polisilikon berjangka diperkirakan akan bertindak sebagai reservoir, menyerap sebagian inventaris, dan harga spot polisilikon dapat berfluktuasi naik.

COFCO Futures menganalisis dalam laporan penelitiannya bahwa meskipun pasokan dan permintaan polisilikon saat ini tetap lemah, ada perbaikan marginal. Biaya lemah, dan lingkungan makro stabil. Dalam jangka panjang, efek awal dari disiplin diri industri dan ekspektasi pengurangan produksi relatif terlihat, tetapi mungkin ada ketidakpastian dalam jangka menengah. Mempertimbangkan biaya yang lemah dan ekspektasi makro yang membaik, polisilikon dievaluasi sebagai lemah baik dalam kenyataan saat ini maupun ekspektasi, dengan prospek harga yang bearish.