》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk Mengakses Harga Logam Spot Historis SMM
12.18 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada titik tertinggi 19.945 yuan/mt, mencapai titik terendah 19.875 yuan/mt, dan ditutup pada 19.935 yuan/mt, naik 10 yuan/mt atau 0,05% dari hari sebelumnya. Pada hari Selasa, aluminium LME dibuka pada titik tertinggi $2.566/mt, mencapai titik terendah $2.526/mt, dan ditutup pada $2.537/mt, turun $27,5/mt atau 1,07%.
Makro: (1) Penjualan ritel AS bulan November naik 0,7% dibandingkan bulan sebelumnya, tertinggi sejak September, melampaui ekspektasi pasar sebesar 0,5%. Analis percaya bahwa data penjualan ritel yang kuat, dikombinasikan dengan rebound data inflasi baru-baru ini, menunjukkan bahwa Fed AS mungkin menghentikan pemotongan suku bunga pada Januari tahun depan. (Bearish★) (2) Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) bersama tiga departemen lainnya mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Peningkatan Standar untuk Membimbing Optimalisasi dan Peningkatan Industri Bahan Baku (2025-2027)." Rencana ini bertujuan untuk membangun sistem standar yang lebih maju, efisien, hijau, dan aman untuk industri bahan baku pada tahun 2027, dengan mekanisme yang ditingkatkan dan level teknis yang lebih baik untuk transformasi industri tradisional dan inovasi bahan baru. Ini mencakup penyelesaian evaluasi dan optimalisasi standar untuk industri seperti petrokimia, kimia, baja, logam non-ferrous, bahan bangunan, tanah jarang, dan emas, serta membangun sistem standar untuk mendukung pengembangan berkualitas tinggi di industri bahan baku. (Netral)
Fundamental: (1) SMM mengetahui bahwa inspeksi perlindungan lingkungan telah dilanjutkan di Zhengzhou, pusat utama produksi pelat/lembaran dan strip aluminium. Inspeksi ini ketat, dan banyak perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium lokal melaporkan pengurangan produksi sesuai permintaan, tanpa jadwal pasti untuk dimulainya kembali. (Bearish★) (2) Pada 17 Desember, inventaris aluminium LME turun lagi sebesar 2.500 mt dari hari sebelumnya menjadi 670.000 mt, level terendah dalam lebih dari tujuh bulan. (Bullish★)
Pasar Aluminium Primer: Kemarin pagi, harga aluminium berjangka SHFE turun secara bertahap, menembus di bawah level 20.000 yuan/mt. Konsumsi hilir di Cina timur tetap lesu, mendorong pemasok untuk menurunkan premi untuk menjual. Diskon pasar spot melebar saat aluminium SHFE turun di bawah 20.000 yuan/mt, meskipun diskon sedikit menyempit kemudian. Namun, pembeli hilir tetap berhati-hati, dan transaksi pasar lemah. Kemarin, aluminium SMM A00 mencatat diskon 90 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2501, turun 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Mempertimbangkan selisih harga antara kontrak berjangka, penurunan aktual sekitar 20 yuan/mt. Aluminium SMM A00 dikutip pada 19.900 yuan/mt, turun 260 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Cina tengah, harga aluminium juga turun di bawah level 20.000 yuan/mt. Di tengah pasokan pasar yang ketat, pemasok menahan barang, mempersempit selisih harga antara Henan dan Shanghai menjadi diskon sekitar 130 yuan/mt. Dari sisi inventaris, statistik inventaris harian SMM menunjukkan sedikit peningkatan di area konsumsi utama karena kedatangan yang lebih tinggi. Perhatian harus diberikan pada konsumsi hilir setelah harga aluminium turun di bawah 20.000 yuan/mt. Pengeluaran dari gudang di area konsumsi utama mungkin sedikit meningkat, tetapi musim sepi dan dampak negatif dari pesanan ekspor menunjukkan pasar tetap didominasi penjual. Diskon spot aluminium SMM A00 diperkirakan akan sedikit menyempit minggu ini.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Kemarin, harga aluminium primer domestik turun di bawah level 20.000 yuan/mt, menyeret harga skrap aluminium lebih rendah. Saat ini, pasokan skrap aluminium tetap ketat, dan pemasok enggan menjual dengan harga rendah di tengah penurunan harga yang terus-menerus, menunjukkan beberapa keraguan untuk menjual. Pada hari Selasa, harga skrap aluminium UBC baled diturunkan sebesar 0-200 yuan/mt menjadi 15.100-15.420 yuan/mt (tidak termasuk pajak), sementara harga skrap aluminium tense shredded diturunkan sebesar 100-200 yuan/mt menjadi 16.000-17.300 yuan/mt (aluminium cair, tidak termasuk pajak). Dalam jangka pendek, saat Cina utara memasuki musim dingin, beberapa tempat pengumpulan telah mengurangi pembelian. Selain itu, impor terbatas karena masalah pembersihan pelabuhan dan selisih harga terbalik antara pasar domestik dan luar negeri semakin membatasi pasokan skrap aluminium. Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang ketat berarti harga skrap aluminium tidak mungkin mengikuti tren penurunan secara signifikan, yang menyebabkan selisih harga yang lebih sempit antara logam primer dan skrap.
Paduan Aluminium Sekunder: Kemarin, harga paduan aluminium sekunder tetap relatif stabil. Di dalam negeri, perusahaan aluminium sekunder besar menurunkan penawaran sebesar 0-100 yuan/mt menjadi 20.300-20.700 yuan/mt, sementara pabrik kecil dan menengah menurunkan penawaran sebesar 0-100 yuan/mt menjadi 20.000-20.200 yuan/mt. Meskipun turun di bawah level 20.000 yuan/mt, harga pasar paduan aluminium sekunder turun tidak lebih dari 100 yuan/mt, dengan banyak perusahaan tetap bertahan pada penawaran mereka. Hal ini terutama disebabkan oleh sirkulasi skrap aluminium yang ketat. Untuk memenuhi permintaan pengiriman dan stok, pabrik aluminium sekunder secara aktif membeli skrap, meskipun pengadaan tetap menantang. Dengan penurunan biaya yang terbatas, harga paduan aluminium sekunder diperkirakan akan tetap stabil, berfluktuasi dalam kisaran sempit dalam jangka pendek seiring dengan harga aluminium.
Ringkasan: Dari sisi makro, indeks dolar AS bertahan di level tinggi, ditutup naik 0,088%. Semalam, logam secara umum mengalami penurunan. Data PMI AS menunjukkan perbedaan antara manufaktur dan jasa, tanpa perubahan signifikan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga. Investor menunggu keputusan suku bunga Fed AS. Dari sisi fundamental, biaya produksi aluminium yang tinggi telah menyebabkan beberapa pengurangan kapasitas. Dari sisi permintaan, permintaan aluminium hilir domestik telah memasuki musim sepi. Selain itu, pembatalan pengembalian pajak ekspor secara signifikan mengurangi pesanan ekspor. Dimulainya kembali inspeksi perlindungan lingkungan di Zhengzhou semakin melemahkan tingkat operasi hilir, karena banyak perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium lokal melaporkan pengurangan produksi tanpa jadwal pasti untuk dimulainya kembali. Secara keseluruhan, musim sepi dan risiko penumpukan inventaris telah menyebabkan sentimen pasar yang pesimis. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan tetap lemah dan terkonsolidasi. Perhatian harus diberikan pada pertemuan kebijakan terakhir Fed AS tahun 2024 dan keputusan suku bunganya nanti hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
